NHNN mở cơ chế đặc biệt cho loạt dự án 752.000 tỷ của Vingroup, Sun Group, Masterise: Cổ phiếu ngân hàng hưởng lợi ra sao?
NHNN vừa cho phép loại trừ khỏi room tín dụng phần dư nợ phát sinh từ các khoản vay dành cho một số dự án trọng điểm của Vingroup, Sun Group và Masterise. Động thái này được đánh giá có thể mở thêm dư địa tăng trưởng cho các ngân hàng tham gia tài trợ vốn.
Ngân hàng Nhà nước (NHNN) mới ban hành Văn bản số 5386/NHNN-TD hướng dẫn việc cấp tín dụng đối với một số dự án trọng điểm theo kiến nghị của doanh nghiệp.
Theo NHNN, cơ quan này đã nhận được đề xuất từ Tập đoàn Vingroup (mã VIC), CTCP Hạ tầng Hàng không Masterise và CTCP Tập đoàn Mặt Trời (Sun Group) liên quan đến cơ chế cấp vốn cho các dự án quy mô lớn đang được triển khai.
Danh mục dự án bao gồm nhiều công trình hạ tầng trọng điểm như các dự án phục vụ Hội nghị APEC, Khu liên hợp thể thao quốc tế Rạch Chiếc, tuyến đường sắt Bến Thành - Cần Giờ, tuyến đường sắt Hà Nội - Quảng Ninh... Tổng nhu cầu vốn huy động của nhóm dự án này ước khoảng 752.000 tỷ đồng, tương đương gần 28 tỷ USD, tập trung chủ yếu trong giai đoạn 2026-2028.
NHNN đánh giá đây là các công trình có ý nghĩa quan trọng đối với phát triển kinh tế - xã hội, tạo hiệu ứng lan tỏa và tăng cường liên kết vùng. Để tạo điều kiện cho các tổ chức tín dụng tham gia tài trợ vốn, cơ quan quản lý đã đưa ra một số hướng dẫn đáng chú ý.
Theo đó, đối với các khoản tín dụng mới phát sinh hằng năm dành cho các dự án thuộc danh mục nêu trên, phần dư nợ tương ứng sẽ được loại trừ khi tính toán chỉ tiêu tăng trưởng tín dụng (room tín dụng) của ngân hàng cho vay. Các tổ chức tín dụng phải theo dõi riêng phần dư nợ phát sinh và thực hiện chế độ báo cáo định kỳ theo quy định.
Bình luận về động thái này, ông Nguyễn Tuấn Anh - Chủ tịch HĐQT FinPeace - cho rằng chính sách thể hiện quyết tâm của Chính phủ trong việc thúc đẩy các dự án quy mô lớn, đóng vai trò động lực cho chu kỳ tăng trưởng mới của nền kinh tế.
Theo vị chuyên gia, không nên nhìn nhận việc nới cơ chế tín dụng cho các dự án trọng điểm theo hướng tiêu cực. Trong khi hạn mức tín dụng là công cụ quản lý mang tính hành chính, các dự án hạ tầng quốc gia thường đòi hỏi nhu cầu vốn rất lớn và có thời gian triển khai kéo dài.
Ông cho rằng việc định hướng dòng vốn vào các doanh nghiệp đầu ngành và các công trình trọng điểm có thể giúp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, đồng thời hạn chế rủi ro hơn so với việc mở rộng tín dụng trên diện rộng.
Về phía các ngân hàng tham gia tài trợ, cơ chế mới giúp mở rộng dư địa cho vay mà không gây áp lực trực tiếp lên room tín dụng. Bên cạnh đó, các dự án quy mô lớn thường có định hướng phát triển rõ ràng, tài sản bảo đảm và sự đồng hành của những doanh nghiệp có tiềm lực tài chính mạnh.
Tuy nhiên, dưới góc nhìn đầu tư, ông Tuấn Anh lưu ý nhiều cổ phiếu ngân hàng tư nhân đã tăng đáng kể trong thời gian qua. Do đó, những kỳ vọng liên quan đến chính sách tín dụng và các dự án hạ tầng lớn phần nào đã được phản ánh vào giá cổ phiếu. Nhà đầu tư không nên chỉ dựa vào thông tin mới công bố để đưa ra quyết định mua bán trong ngắn hạn.
