TCBS khuyến nghị mua MSN: Masan đang đứng trên hai 'đòn bẩy' chính sách lớn của Chính phủ
TCBS vừa đưa ra khuyến nghị mua cổ phiếu MSN tại vùng giá hiện tại. Theo đánh giá của đơn vị phân tích, hệ sinh thái Masan đang sở hữu hai động lực tăng trưởng đáng chú ý khi cùng lúc hưởng lợi từ xu hướng phục hồi tiêu dùng nội địa và chiến lược phát triển khoáng sản công nghệ cao.
Chứng khoán TCBS vừa cập nhật khuyến nghị mua đối với cổ phiếu MSN của Masan Group với mức giá mục tiêu 71.500 đồng/cp, tương ứng vùng giá đóng cửa phiên giao dịch ngày 22/6. Động thái này diễn ra trong bối cảnh cổ phiếu MSN đã điều chỉnh hơn 11% kể từ đầu tháng 5 và thấp hơn gần 50% so với vùng đỉnh lịch sử thiết lập cuối năm 2021.
Theo TCBS, một trong những cơ sở quan trọng cho khuyến nghị trên đến từ đà tăng trưởng tích cực của hệ sinh thái tiêu dùng - bán lẻ, đặc biệt là chuỗi WinCommerce.
Riêng trong tháng 5/2026, WinCommerce ghi nhận doanh thu gần 3.900 tỷ đồng, tăng 28,4% so với cùng kỳ. Lũy kế 5 tháng đầu năm đạt 18.911 tỷ, tăng 28,7%, vượt xa kế hoạch tăng trưởng doanh thu cả năm ở mức 15-21%.
Đáng chú ý, doanh nghiệp đã mở mới 464 cửa hàng kể từ đầu năm, trong đó 81% là các điểm bán WinMart+ khu vực nông thôn. Hơn 98% số cửa hàng mới đạt EBITDA cấp cửa hàng dương, cho thấy mô hình mở rộng đang được triển khai hiệu quả hơn đáng kể so với giai đoạn trước.
Theo ước tính của Masan, kết thúc nửa đầu năm 2026, tập đoàn có thể ghi nhận khoảng 51.500 tỷ đồng doanh thu và 4.600 tỷ lợi nhuận, tăng lần lượt 38% và 76% so với cùng kỳ năm trước. Kết quả này giúp doanh nghiệp tiến gần hơn tới mục tiêu doanh thu 98.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 7.900 tỷ trong cả năm.
Động lực từ hai đòn bẩy chính sách
Không chỉ là câu chuyện của bán lẻ, giới phân tích cho rằng Masan đang đứng trước cơ hội hưởng lợi từ hai nhóm chính sách lớn được Chính phủ thúc đẩy trong giai đoạn hiện nay.
Ở trụ cột thứ nhất, Nghị quyết 88/NQ-CP về phát triển thị trường trong nước và kích cầu tiêu dùng được kỳ vọng tạo dư địa tăng trưởng cho các mảng kinh doanh gắn với nhu cầu tiêu dùng thiết yếu như WinCommerce, Masan Consumer, Masan MEATLife hay Phúc Long.
Tại ĐHCĐ thường niên năm 2026, ban lãnh đạo Masan cũng nhiều lần nhấn mạnh chiến lược chuyển đổi từ mô hình hoạt động theo từng đơn vị kinh doanh riêng lẻ sang nền tảng tiêu dùng tích hợp. Trong đó, WinCommerce đóng vai trò trung tâm kết nối dữ liệu người tiêu dùng, hệ thống bán lẻ và các thương hiệu hàng tiêu dùng trong hệ sinh thái.
Ở trụ cột thứ hai, Masan đang sở hữu một tài sản được đánh giá có thể hưởng lợi trực tiếp từ Nghị quyết 57-NQ/TW về đột phá khoa học công nghệ, đổi mới sáng tạo và phát triển các ngành công nghiệp chiến lược.
Đó là Masan High-Tech Materials, doanh nghiệp đang vận hành tổ hợp khai thác và chế biến vonfram Núi Pháo tại Thái Nguyên.
Theo các số liệu được tổng hợp từ Quy hoạch Khoáng sản quốc gia, khu vực Núi Pháo mở rộng và Núi Chiếm được ước tính sở hữu khoảng 115 triệu tấn tài nguyên vonfram đa kim. Trong đó, khu vực Núi Pháo mở rộng có tiềm năng khoảng 55,19 triệu tấn quặng, còn khu vực Núi Chiếm khoảng 60 triệu tấn.
Với công suất khai thác hiện hành khoảng 3,5 triệu tấn quặng mỗi năm, nguồn tài nguyên này được đánh giá có thể tạo nền tảng cho thêm khoảng 20-30 năm hoạt động khai thác và chế biến của MSR trong tương lai.
Bối cảnh này càng trở nên đáng chú ý khi Chính phủ đang thúc đẩy phát triển công nghiệp chế biến sâu, nâng cao giá trị gia tăng của các loại khoáng sản chiến lược phục vụ công nghệ cao, bán dẫn và sản xuất vật liệu mới.
Theo TCBS, ban lãnh đạo Masan cho biết tập đoàn hiện vẫn đang bám sát kế hoạch kinh doanh đã đề ra. Thậm chí, doanh nghiệp đang xem xét khả năng nâng dự báo lợi nhuận năm 2026 lên mức tối đa khoảng 12.000 tỷ đồng nếu các điều kiện thị trường tiếp tục thuận lợi.
Từ góc nhìn của đơn vị phân tích, việc sở hữu đồng thời nền tảng bán lẻ tiêu dùng đang tăng tốc và tài sản khoáng sản chiến lược có vòng đời khai thác dài hạn đang giúp Masan trở thành một trong số ít doanh nghiệp niêm yết có khả năng hưởng lợi từ cả hai xu hướng lớn của nền kinh tế trong giai đoạn hiện nay.
