Từ chủ nợ thành cổ đông: 4 ‘cá mập’ thu lợi 124% nhờ thương vụ trái phiếu chuyển đổi của ‘ông lớn’ vận tải Việt Nam
Chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu với giá chỉ bằng một nửa thị giá giúp 4 quỹ đầu tư hưởng mức lợi suất 124% từ khoản đầu tư vào Hải An.
Công ty CP Vận tải và Xếp dỡ Hải An (HoSE: HAH) mới đây đã công bố kế hoạch phát hành cổ phiếu riêng lẻ để chuyển đổi trái phiếu. Ngày đăng ký cuối cùng xác định quyền phát hành là 15/3.
Theo phương án, công ty sẽ phát hành 8,55 triệu cổ phiếu mới, tương đương 6,58% tổng số cổ phiếu lưu hành sau phát hành. Số cổ phiếu này được chuyển đổi từ 203 trái phiếu mã HAHH2328001 với tỷ lệ quy đổi 1:42,125, tức mỗi trái phiếu đổi được 42.125 cổ phiếu.
Thời gian đăng ký chuyển đổi từ ngày 24/3 đến 25/3, dự kiến hoàn tất vào ngày 2/4. Nếu hoàn tất, vốn điều lệ của Hải An sẽ tăng từ 1.213,43 tỷ đồng lên 1.298,94 tỷ đồng.
Điểm đáng chú ý trong đợt chuyển đổi này là giá cổ phiếu được ấn định ở mức 23.739 đồng/cp, chỉ bằng một nửa so với thị giá 53.200 đồng/cp ghi nhận ngày 28/2. Như vậy, nếu trái chủ bán ra ngay sau khi chuyển đổi, mức sinh lời có thể lên tới 124% (chưa bao gồm lãi suất trái phiếu 6%/năm).
Sau khi chuyển đổi 203 trái phiếu, số lượng trái phiếu chưa chuyển đổi còn lại là 297 trái phiếu.
Theo Nghị quyết của Hải An, tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài hiện đang ở mức 13,771% (dữ liệu từ VSDC ngày 17/2/2025). Sau khi hoàn tất chuyển đổi, tỷ lệ này dự kiến tăng lên 18,354%, vẫn nằm trong giới hạn tối đa 30% theo quy định của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN).
Có 4 quỹ đầu tư tham gia đợt chuyển đổi này, gồm:
Công ty TNHH Quản lý Quỹ SSI: Chuyển đổi 32/80 trái phiếu, nhận về 1,35 triệu cổ phiếu, chiếm 1,04% vốn điều lệ.
Vietnam Growth Investment Fund L.P: Chuyển đổi 57/140 trái phiếu, nhận 2,4 triệu cổ phiếu, tương đương 1,85% vốn.
Japan South East Asia Finance Fund III L.P: Chuyển đổi 68/167 trái phiếu, sở hữu 2,86 triệu cổ phiếu, chiếm 2,21% vốn điều lệ.
Daiwa-SSIAM Vietnam Growth Fund III L.P: Hoán đổi 46/113 trái phiếu, nhận gần 1,94 triệu cổ phiếu, tương ứng 1,49% vốn điều lệ.
 |
| Danh sách trái chủ chuyển đổi thành cổ phiếu, nguồn: Công ty CP Vận tải và Xếp dỡ Hải An |
Theo Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX), lô trái phiếu HAHH2328001 được phát hành từ tháng 2/2024 với quy mô 500 tỷ đồng, kỳ hạn 5 năm, lãi suất cố định 6%/năm, trả lãi định kỳ mỗi 6 tháng.
Tính đến đầu tháng 2/2025, công ty đã hoàn tất phân phối toàn bộ 500 trái phiếu cho 4 nhà đầu tư chiến lược. Đây là lần đầu tiên Hải An huy động thành công vốn thông qua phát hành trái phiếu chuyển đổi, đồng thời mở rộng hợp tác với các quỹ đầu tư lớn trong và ngoài nước.
Hải An dự kiến sử dụng 476,8 tỷ đồng từ nguồn vốn trái phiếu để thanh toán chi phí đóng tàu HCY-266 hoặc HCY-268, trong khi 23,2 tỷ đồng còn lại dành cho công tác quản lý và giám sát. Tài sản đảm bảo cho lô trái phiếu bao gồm tàu HAIAN BELL cùng tàu đóng mới của công ty.
Ngoài ra, ngày 19/2, HĐQT Hải An đã thông qua nghị quyết vay vốn 300 tỷ đồng từ Ngân hàng TNHH MTV HSBC (Việt Nam), chi nhánh Hà Nội. Khoản vay này nhằm tài trợ mua tàu chở container ATOUT (IMO 9354648), với chính con tàu này làm tài sản đảm bảo.
Tài sản bảo đảm còn bao gồm quyền tài sản phát sinh từ hợp đồng mua bán tàu ký ngày 16/1/2025 với Thales Navigation S.A và tàu Haian Zeta (tên mới của ATOUT). Thời hạn vay là 60 tháng.
Năm 2025, Hải An đặt mục tiêu sản lượng vận tải đạt trên 1,5 triệu TEU (tăng gần 13%), tổng doanh thu 4.243 tỷ đồng (tăng hơn 5%), lợi nhuận sau thuế công ty mẹ đạt 702 tỷ đồng (tăng 8%). Nếu đạt kế hoạch, đây sẽ là mức doanh thu cao nhất lịch sử của công ty, trong khi lợi nhuận chỉ đứng sau kỷ lục 822 tỷ đồng năm 2022.
Năm 2024, công ty ghi nhận doanh thu thuần kỷ lục 3.992 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế công ty mẹ đạt 651 tỷ đồng, tăng lần lượt 53% và 69% so với năm trước. Đáng chú ý, trong quý IV/2024, lợi nhuận ròng đạt 280 tỷ đồng, tăng đột biến 345% so với cùng kỳ.
