VDSC: FPT đang ở vùng định giá rất hấp dẫn, hé lộ mục tiêu cổ phiếu 12 tháng tới

Theo báo cáo phân tích mới nhất, chuyên gia VDSC đưa ra khuyến nghị mua đối với cổ phiếu FPT, đồng thời xác định mức giá mục tiêu trong 12 tháng lên tới 94.700 đồng/cổ phiếu.

Trong nửa đầu năm 2026, FPT ghi nhận doanh thu 26.269 tỷ đồng, tăng 12,6% so với cùng kỳ và lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ đạt 5.055 tỷ đồng, tăng 14,1%. Từ nền tảng này, VDSC ước tính FPT sẽ tiếp tục duy trì đà tăng trưởng lợi nhuận ở mức từ 12-15% trong những năm tới.

Theo bảng dự phóng của VDSC, doanh thu năm 2026 của FPT ước tính sẽ vươn lên mức 57.736 tỷ đồng, kéo theo lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ chạm mốc 10.564 tỷ đồng. Lãi cơ bản trên cổ phiếu (EPS) điều chỉnh cho năm nay được VDSC dự phóng ở mức 6.201 đồng.

Đà tăng trưởng này theo VDSC dự báo sẽ tiếp diễn trong năm 2027, với mốc doanh thu ước đạt 66.075 tỷ đồng, tương đương tăng 14,4% so với 2026, EPS đạt 7.020 đồng.

VDSC nhận định rằng, mức định giá của FPT hiện tại đang ở vùng rất hấp dẫn nếu đem so sánh với dữ liệu lịch sử và các doanh nghiệp cùng ngành trên quy mô toàn cầu.

Cụ thể, theo báo cáo của VDSC, cổ phiếu FPT đang giao dịch ở mức P/E trượt là 13,5x và P/E dự phóng cho năm 2026 là 12,3x. Các chuyên gia nhận xét mức định giá này thấp hơn đáng kể so với con số trung bình 5 năm của công ty là 19,8x, đồng thời rẻ hơn nhiều so với các công ty gia công phần mềm cùng ngành tại thị trường Ấn Độ (đang giao dịch ở mức trên 20x).

Những dự phóng này được đưa ra dựa trên luận điểm về lượng hợp đồng ký mới (backlog) được phục hồi từ nửa cuối năm 2025 tại khu vực Châu Á - Thái Bình Dương, vốn chiếm 20-25% tỷ trọng doanh thu tư vấn công nghệ thông tin nước ngoài của FPT. VDSC kỳ vọng lượng hợp đồng này sẽ dần chuyển hóa thành doanh thu thực tế cho FPT trong nửa cuối năm 2026, khi tâm lý cởi mở với chuyển đổi số quay trở lại nhờ chiến sự Trung Đông hạ nhiệt. Đồng thời kết quả kinh doanh cũng được hỗ trợ nhờ sự đóng góp tốt từ các công ty liên kết như FPT Retail, FPT Synnex, FPT Telecom.