Chuyên gia Lê Đức Khánh: Cần đưa dòng tiền tiết kiệm trong dân vào thị trường chứng khoán

Bên lề hội thảo “Tháo gỡ điểm nghẽn, khơi thông nguồn lực thúc đẩy tăng trưởng” diễn ra ngày 22/10, ông Lê Đức Khánh - Giám đốc Phân tích tại Chứng khoán VPS đã chia sẻ về giải pháp thu hút nguồn tiền tiết kiệm nhàn rỗi trong dân cư vào thị trường chứng khoán, đồng thời phân tích những động lực then chốt có thể duy trì đà tăng trưởng của kinh tế Việt Nam.

Bài toán tái cân đối nguồn vốn: Từ gửi tiết kiệm sang thị trường vốn

Ông Khánh cho biết, lượng tiền gửi tiết kiệm của người dân Việt Nam vẫn ở mức tương đối lớn. Trong cơ cấu cung ứng vốn cho nền kinh tế, tín dụng từ hệ thống ngân hàng chiếm tỷ trọng áp đảo, khoảng 70-80%, trong khi vốn huy động qua thị trường cổ phiếu và trái phiếu doanh nghiệp vẫn còn hạn chế so với nhiều quốc gia trong khu vực và trên thế giới.

Ông Lê Đức Khánh cho rằng, để nền kinh tế phát triển bền vững, Việt Nam cần thúc đẩy mạnh mẽ hơn thị trường vốn, đặc biệt là các kênh cổ phiếu và trái phiếu. Qua đó, nguồn tiền tích lũy của người dân có thể được dẫn vào hoạt động sản xuất, kinh doanh hiệu quả hơn.

Lý giải nguyên nhân khiến người dân còn e ngại đầu tư chứng khoán, Giám đốc Phân tích VPS nhận định đây không phải là kênh đầu tư dễ dàng đối với phần đông nhà đầu tư cá nhân. Đặc biệt, việc mua bán cổ phiếu riêng lẻ trong ngắn hạn đòi hỏi khả năng xác định thời điểm thị trường, cùng kinh nghiệm và kỹ năng phân tích nhất định.

Theo ông, giải pháp cốt lõi là chuyển từ tư duy giao dịch ngắn hạn sang đầu tư có mục tiêu, với tầm nhìn từ 3-5 năm. Nhà đầu tư có thể bắt đầu bằng việc xác định rõ mục tiêu tài chính, chẳng hạn tích lũy cho tuổi nghỉ hưu, chuẩn bị chi phí giáo dục cho con cái hoặc gia tăng tài sản trong dài hạn.

Thay vì mua bán liên tục, nhà đầu tư nên duy trì việc đầu tư định kỳ theo tháng hoặc theo năm vào một danh mục cổ phiếu đa dạng hoặc danh mục mô phỏng chỉ số thị trường.

Theo quan điểm của ông Khánh, dữ liệu lịch sử của thị trường chứng khoán Việt Nam và Mỹ cho thấy xu hướng tăng trưởng trong dài hạn. Việc kiên trì tích lũy theo danh mục đa dạng hóa có thể giúp nhà đầu tư tận dụng triển vọng tăng trưởng của thị trường mà không cần dành quá nhiều thời gian theo dõi biến động giá trong ngắn hạn.

Bên cạnh thay đổi chiến lược đầu tư, ông Khánh nhấn mạnh vai trò của giáo dục tài chính cá nhân. Người dân cần hiểu rõ tình hình tài chính của bản thân, đồng thời biết cách phân bổ nguồn tiền hợp lý giữa các loại tài sản như tiền gửi tiết kiệm, cổ phiếu, trái phiếu và chứng chỉ quỹ.

Đối với phần đông nhà đầu tư cá nhân, đầu tư định kỳ vào danh mục đa dạng hóa với tầm nhìn dài hạn có thể là lựa chọn phù hợp hơn so với việc chạy theo các giao dịch ngắn hạn nhiều rủi ro. Trong khi đó, chiến lược lựa chọn từng cổ phiếu nhằm tìm kiếm mức sinh lời vượt trội đòi hỏi năng lực phân tích chuyên sâu và khả năng quản trị rủi ro tốt.

Ba động lực chiến lược cho tăng trưởng kinh tế dài hạn

Đề cập đến yếu tố vĩ mô, ông Lê Đức Khánh cho biết doanh nghiệp và nhà đầu tư luôn quan tâm đến các tín hiệu điều hành tài khóa, tiền tệ.

Trong bối cảnh lạm phát và lãi suất toàn cầu có thời điểm gia tăng áp lực, việc điều hành lãi suất linh hoạt của Ngân hàng Nhà nước có vai trò quan trọng trong việc ổn định tâm lý thị trường và hỗ trợ doanh nghiệp tiếp cận nguồn vốn phục vụ hoạt động sản xuất, kinh doanh.

Theo chuyên gia VPS, ổn định kinh tế vĩ mô là yếu tố then chốt để củng cố niềm tin của doanh nghiệp và nhà đầu tư. Việc điều hành linh hoạt nhằm kiểm soát mặt bằng lãi suất, hạn chế những biến động lớn trên thị trường tài chính sẽ góp phần tạo môi trường thuận lợi cho hoạt động đầu tư và phát triển kinh tế.

Bên cạnh đó, duy trì môi trường chính trị ổn định cũng là điều kiện quan trọng để tạo nền tảng cho mục tiêu tăng trưởng cao trong dài hạn.

Về các động lực tăng trưởng trong giai đoạn tới, ông Khánh cho rằng Việt Nam còn dư địa từ ba trụ cột chính.

Thứ nhất là giải ngân vốn đầu tư công. Việc đẩy nhanh tiến độ các dự án hạ tầng giao thông trọng điểm, trong đó có đường bộ và sân bay, có thể góp phần thúc đẩy hoạt động xây dựng, sản xuất và các ngành kinh tế liên quan.

Thứ hai là kích cầu tiêu dùng trong nước. Theo ông Khánh, thúc đẩy sức mua nội địa và khai thác dư địa của thị trường bán buôn, bán lẻ sẽ góp phần hỗ trợ tăng trưởng, nhất là trong bối cảnh người dân có xu hướng thận trọng hơn trong chi tiêu và gia tăng tiết kiệm.

Thứ ba là thu hút vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI). Dòng vốn ngoại tiếp tục là một nguồn lực quan trọng đối với hoạt động sản xuất, kinh doanh, mở rộng năng lực sản xuất và tăng trưởng kinh tế Việt Nam.

Theo chuyên gia VPS, việc tháo gỡ các điểm nghẽn về dòng vốn, kết hợp với duy trì ổn định kinh tế vĩ mô và phát huy hiệu quả các động lực tăng trưởng, sẽ góp phần tạo nền tảng cho kinh tế Việt Nam phát triển bền vững trong dài hạn.