Cổ phiếu đáng chú ý ngày 11/8: TCB, GAS, VGC

Techcombank (TCB): Khuyến nghị mua, giá mục tiêu 33.000 đồng/cp

Kết phiên 10/8, cổ phiếu Techcombank (HoSE: TCB) tăng 5,56% lên 31.350 đồng/cp. Thanh khoản đạt 34,81 triệu đơn vị, tương ứng giá trị giao dịch 1.063 tỷ đồng, cao khoảng 2,7 lần mức bình quân 10 phiên gần nhất.

Trong báo cáo cập nhật ngày 28/7, Chứng khoán Agribank (Agriseco, HoSE: AGR) khuyến nghị Tăng tỷ trọng đối với cổ phiếu TCB với giá mục tiêu 33.000 đồng/cp, với tiềm năng tăng giá khoảng 5,3% so với mức giá hiện tại.

Quý II/2026, Techcombank ghi nhận lợi nhuận trước thuế 9.670 tỷ đồng, tăng 22% so với cùng kỳ. Lũy kế 6 tháng, lợi nhuận trước thuế đạt 18.540 tỷ đồng, cũng tăng 22%, nhờ thu nhập lãi thuần và thu nhập ngoài lãi cải thiện trong khi chi phí dự phòng giảm. Riêng thu nhập từ hoạt động dịch vụ tăng 38%, được hỗ trợ bởi phí thanh toán, thư tín dụng và bảo hiểm.

Biên lãi ròng (NIM) quý II cải thiện lên 3,4% nhờ tối ưu hóa danh mục tín dụng và các tài sản sinh lời cao, trong khi NIM trượt 12 tháng duy trì ở mức 3,6%. Chi phí dự phòng 6 tháng giảm 25% xuống 1.587 tỷ đồng, qua đó hỗ trợ đáng kể cho tăng trưởng lợi nhuận.

Agriseco cũng đánh giá tích cực tốc độ mở rộng tín dụng của Techcombank. Tính đến cuối tháng 6/2026, tín dụng riêng lẻ tăng 11,6% so với đầu năm; nếu tính thêm các khoản cho vay hạ tầng và nhà ở xã hội ngoài hạn mức, mức tăng đạt 14,3%, cao hơn mức 7,7% của toàn hệ thống. Động lực tăng trưởng chủ yếu đến từ khách hàng doanh nghiệp, đặc biệt lĩnh vực xây dựng, cùng phân khúc khách hàng cá nhân và SME.

Đáng chú ý, ngân hàng tiếp tục điều chỉnh cơ cấu tín dụng theo hướng giảm phụ thuộc vào bất động sản, với tỷ trọng cho vay lĩnh vực này giảm từ 28,6% xuống 26,68%. Agriseco kỳ vọng tín dụng TCB cả năm 2026 tăng khoảng 15-18%, tập trung vào cho vay tín chấp và các dự án hạ tầng.

Chất lượng tài sản được duy trì ở mức tích cực khi tỷ lệ nợ xấu (NPL) cuối quý II ở mức 1,15%, trong khi tỷ lệ bao phủ nợ xấu đạt 126%. Tỷ lệ cho vay trên tiền gửi (LDR) ở mức 80,1% và hệ số an toàn vốn (CAR) đạt 15%.

Trên cơ sở đó, Agriseco kỳ vọng lợi nhuận Techcombank năm 2026 tiếp tục tăng trưởng trên 15%, được hỗ trợ bởi tăng trưởng tín dụng cao, tỷ lệ CASA thuộc nhóm dẫn đầu và chất lượng tài sản tích cực. Tại thời điểm lập báo cáo, TCB giao dịch ở mức P/B khoảng 1,1 lần, thấp hơn mức bình quân ngành khoảng 1,5 lần.

PV GAS (GAS): Khuyến nghị mua, giá mục tiêu 99.800 đồng/cp

Kết phiên 10/8, cổ phiếu Tổng CTCP Khí Việt Nam - PV GAS (HoSE: GAS) tăng kịch trần 6,97% lên 79.800 đồng/cp. Đây là phiên tăng trần thứ hai liên tiếp của GAS, đưa thị giá lên mức cao nhất trong gần 2 tháng.

Trong báo cáo cập nhật ngày 4/8, Chứng khoán ACB (ACBS) duy trì khuyến nghị Mua đối với GAS với giá mục tiêu đến cuối năm 2026 là 99.800 đồng/cp. So với giá đóng cửa ngày 10/8, mức giá mục tiêu này cao hơn khoảng 25%.

Quý II/2026, PV GAS ghi nhận doanh thu 43.249 tỷ đồng, tăng 43,8% so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế đạt 6.021 tỷ đồng, tăng 25,2%. Trong kỳ, doanh nghiệp hoàn nhập gần 500 tỷ đồng dự phòng nợ khó đòi, đồng thời biên lợi nhuận gộp cải thiện lên 18%, từ mức 16,5% cùng kỳ năm trước.

Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu PV GAS đạt 81.268 tỷ đồng, tăng 45,8%. Động lực tăng trưởng nổi bật đến từ hoạt động kinh doanh khí khô và LNG khi doanh thu mảng này gần gấp đôi cùng kỳ, đạt 47.191 tỷ đồng.

ACBS đánh giá triển vọng nửa cuối năm của PV GAS tiếp tục tích cực. Mảng khí khô và LNG được kỳ vọng duy trì tăng trưởng khoảng 12%/năm nhờ định hướng phát triển điện khí, trong khi nhu cầu huy động điện khí có thể gia tăng nếu điều kiện El Niño làm giảm khả năng huy động thủy điện. Biên lợi nhuận gộp của mảng này được dự báo duy trì quanh 19-20%.

Đối với LPG, ACBS dự báo hoạt động kinh doanh có thể tăng trưởng khoảng 10% trong giai đoạn cuối năm 2026, với biên lợi nhuận gộp khoảng 7-8%. Động lực đến từ việc PV GAS tiếp tục mở rộng thị phần LPG trong nước lên trên 80%, đồng thời gia tăng hiện diện tại thị trường Campuchia.

Cho cả năm 2026, ACBS dự phóng PV GAS đạt doanh thu 168.655 tỷ đồng, tăng 25% so với năm trước; lợi nhuận ròng 13.735 tỷ đồng, tăng 19%. EPS dự kiến đạt 5.602 đồng/cp.

Viglacera (VGC): Khuyến nghị tăng tỷ trọng, giá mục tiêu 52.000 đồng/cp

Kết phiên 10/8, cổ phiếu Tổng Công ty Viglacera - CTCP (HoSE: VGC) tăng 6,88% lên 41.150 đồng/cp, nối dài diễn biến tích cực của nhóm cổ phiếu doanh nghiệp có vốn Nhà nước và bất động sản khu công nghiệp.

Trong báo cáo cập nhật kết quả kinh doanh quý II/2026, Chứng khoán Sài Gòn - Hà Nội (HNX: SHS) duy trì khuyến nghị Tăng tỷ trọng đối với VGC, với giá mục tiêu 52.000 đồng/cp. So với thị giá đóng cửa ngày 10/8, mức định giá này tương ứng dư địa tăng khoảng 26%.

Lũy kế 6 tháng đầu năm 2026, Viglacera ghi nhận doanh thu hợp nhất 7.895 tỷ đồng, tăng 28,9% so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế đạt 1.152 tỷ đồng, tăng 37%. Các mảng kinh doanh cốt lõi đều ghi nhận tăng trưởng, trong đó khu công nghiệp tiếp tục đóng vai trò quan trọng trong cơ cấu lợi nhuận.

Cụ thể, doanh thu mảng khu công nghiệp đạt 2.910 tỷ đồng, tăng 24% so với cùng kỳ. Mảng kính và gương ghi nhận 1.405 tỷ đồng doanh thu, tăng 97,3%; gạch ốp lát đạt 1.797 tỷ đồng, tăng 11,1%; trong khi sứ và sen vòi đạt 608 tỷ đồng, tăng 24%.

SHS cho rằng triển vọng mảng khu công nghiệp của Viglacera tiếp tục được hỗ trợ bởi dòng vốn FDI vào Việt Nam. Lợi thế về vị trí địa lý, chi phí cạnh tranh cùng khả năng tiếp cận nhiều thị trường thông qua các hiệp định thương mại tự do được kỳ vọng tiếp tục củng cố sức hấp dẫn của Việt Nam đối với nhà đầu tư nước ngoài.

Ở mảng vật liệu xây dựng, đà phục hồi của thị trường bất động sản được kỳ vọng hỗ trợ nhu cầu tiêu thụ, qua đó giúp các hoạt động sản xuất kính, gạch ốp lát và thiết bị vệ sinh duy trì tăng trưởng.

Cho năm 2026, SHS dự phóng doanh thu Viglacera đạt 14.804 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 2.367 tỷ đồng, tăng 48% so với năm trước. Tại mức giá mục tiêu 52.000 đồng/cp, VGC được định giá tương ứng P/E khoảng 10,6 lần. SHS cho biết mức giá mục tiêu đã được điều chỉnh thấp hơn so với báo cáo trước do mặt bằng lãi suất tăng.

Ở chiều rủi ro, SHS lưu ý dòng vốn FDI vào Việt Nam có thể tăng thấp hơn kỳ vọng. Bên cạnh đó, nếu thị trường bất động sản phục hồi chậm, hoạt động kinh doanh vật liệu xây dựng của Viglacera cũng có thể chịu ảnh hưởng.