Cổ phiếu đáng chú ý ngày 18/10: HPG, DBC, DXG

Chứng khoán Agriseco (AGR): Khuyến nghị tăng tỷ trọng HPG

AGR khuyến nghị tăng tỷ trọng cổ phiếu CTCP Tập đoàn Hoà Phát (HPG), giá mục tiêu 32.000 đồng/cp dựa trên luận điểm đầu tư:

Cập nhật kết quả kinh doanh quý III/2024 và 9 tháng đầu năm: Trong quý III, HPG ghi nhận doanh thu đạt hơn 34.000 tỷ đồng (+19% svck) và lợi nhuận sau thuế đạt 3.022 tỷ đồng (+51% svck).

Lũy kế 9T/2024, doanh thu đạt gần 105.000 tỷ đồng (+23% svck) và lợi nhuận sau thuế đạt 9.210 tỷ đồng (+140% svck). Với kết quả này, Hòa Phát hoàn thành 75% kế hoạch doanh thu và 92% chỉ tiêu lợi nhuận sau thuế.

AGR kỳ vọng sản lượng tiêu thụ của HPG sẽ tiếp tục được cải thiện nhờ nhu cầu từ: (1) thị trường xây dựng sôi động trở lại sau mùa mưa và các luật Luật Đất đai, Luật Nhà ở, Luật Kinh doanh bất động sản thẩm thấu vào nền kinh tế giúp thị trường đẩy mạnh nguồn cung trong thời gian tới, (2) việc tăng tốc triển khai các dự án đầu tư công những tháng cuối năm theo chỉ thị của Thủ tướng Chính phủ.

Biên lợi nhuận gộp được cải thiện trong quý tới: Với việc giá quặng sắt tăng khoảng 15% sau khi Trung Quốc tung ra một loạt chính sách tháo gỡ khó khăn cho thị trường bất động sản, HPG cũng đã điều chỉnh tăng giá thép đầu ra từ đầu tháng 10 theo diễn biến giá nguyên vật liệu. Do đó biên lợi nhuận có thể được cải thiện trong quý IV nhờ hàng tồn kho giá rẻ quý trước.

AGR kỳ vọng kết quả kinh doanh của Hòa Phát sẽ tiếp tục hồi phục nhờ nhu cầu tăng từ thị trường bất động sản trong nước và đẩy mạnh đầu tư công.

Hiện nay, HPG đang giao dịch tại mức P/B là 1,59x thấp hơn so với mức P/B trung bình 3 năm gần nhất là 1,9x. Với kết quả kinh doanh quý III tích cực và triển vọng dài hạn từ dự án Dung Quất 2 dự kiến cho ra sản phẩm vào quý I/2025, nhóm phân tích đưa ra khuyến nghị tăng tỷ trọng cổ phiếu HPG.

Diễn biến giá cổ phiếu HPG

Chứng khoán Agriseco (AGR): Khuyến nghị tăng tỷ trọng DBC

AGR khuyến nghị tăng tỷ trọng cổ phiếu CTCP Tập đoàn Dabaco (DBC), giá mục tiêu 34.000 đồng/cp dựa trên luận điểm đầu tư:

Cập nhật kết quả kinh doanh quý III/2024 và 9 tháng đầu năm: Trong quý III, DBC ghi nhận doanh thu đạt 3.679 tỷ đồng (+30,1% svck) và lợi nhuận sau thuế đạt 312 tỷ đồng (gấp gần 25 lần svck). Lợi nhuận tăng trưởng đột biến trên mức nền thấp cùng kỳ nhờ thị trường thuận lợi khi giá nguyên liệu đầu vào thức ăn chăn nuôi (TACN) ở mức thấp trong khi giá lợn tăng mạnh khoảng hơn 30% từ đầu năm.

Lũy kế 9T2024, doanh thu và lợi nhuận sau thuế của DBC đạt 10.353 tỷ đồng (+18,1% svck) và 530 tỷ đồng (gấp hơn 28 lần svck).

Diễn biến giá lợn và giá TACN hỗ trợ hoạt động kinh doanh: Giá lợn tăng mạnh và hiện đang ở mức 65.000 đồng/kg, tăng hơn 30% từ đầu năm, thậm chí có thời điểm tiệm cận mức 70.000 đồng/kg trong quý III. Nguyên nhân do tình trạng hụt cung bởi làn sóng bán tháo từ đợt bùng phát dịch tả lợn châu Phi khá nghiêm trọng giai đoạn cuối năm 2023 đầu năm 2024. Cùng với đó, cơn bão Yagi với sức tàn phá nặng nề ảnh hưởng lớn đến chuồng trại của các nông hộ cũng khiến giá lợn gia tăng thời gian gần đây. Về giá TACN, giá các nguyên liệu như lúa mỳ, ngô, ngũ cốc giảm sâu và duy trì ở mức thấp giúp doanh nghiệp tiết giảm được chi phí đầu vào.

Cập nhật tiến độ dự án vắc xin Dacovac-ASF2 phòng bệnh dịch tả lợn châu Phi (ASF): DBC đã triển khai xây dựng nhà máy sản xuất vắc xin với công suất 200 triệu liều/năm và đang trong giai đoạn hoàn thiện cuối cùng. Vào tháng 8 vừa qua, DBC đã nhận được Giấy chứng nhận Thực hành tốt sản xuất thuốc (GMP – WHO), tiến thêm một bước để thương mại hóa vắc xin DACOVAC. Vắc xin dịch tả lợn Châu Phi do DBC sản xuất kỳ vọng có thể thương mại hóa vào cuối năm 2024 và trở thành mảng đem lại biên lợi nhuận cao cho doanh nghiệp.

Tăng vốn nhằm thực hiện dự án đầu tư gia tăng công suất: DBC đã đầu tư các dự án trang trại chăn nuôi quy mô lớn dự án chăn nuôi Thanh Hóa (công suất 5.600 lợn nái, 77.400 lợn thương phẩm); dự án lợn giống Phú Thọ - giai đoạn 3 (công suất: 4.800 lợn nái, hơn 70.000 lợn thương phẩm). Tổng công suất 2 dự án tăng khoảng 25% so với trước đó. Ngoài ra, doanh nghiệp cũng đang hoàn thiện dự án nhà máy ép và tinh luyện dầu đậu nành giúp hoàn thiện chuỗi giá trị 3F.

Chứng khoán BIDV (BSC): Khuyến nghị mua DXG

BSC khuyến nghị mua cổ phiếu CTCP Tập đoàn Đất Xanh (DXG), giá mục tiêu 21.800 đồng/cp dựa trên luận điểm đầu tư:

Cơ hội tái định giá và triển vọng kinh doanh tích cực khi dự án chủ lực DXH Riverside đã hoàn thành pháp lý, dự kiến mở bán năm 2025.

Doanh thu mở bán mới (presales) dự kiến phục hồi từ năm 2025 đạt 9.543 tỷ đồng sau 2 năm không ghi nhận mở bán sản phẩm mới nào chủ yếu nhờ mở bán DXH Riverside và tái mở bán Gem Sky World.

Định giá hấp dẫn khi doanh nghiệp bắt đầu bước vào pha phục hồi, DXG hiện đang giao dịch tại P/B 2025 = 0,99x do: (1) thấp hơn mức P/B trung bình ngành hiện tại 1,3x, (2) thấp hơn P/B trung bình ngành 1,15x trong pha phục hồi trước đó năm 2014-2015 dù bối cảnh hiện tại của ngành bất động sản lành mạnh hơn;

BSC dự báo doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế năm 2024 của DXG lần lượt đạt 4.722 tỷ đồng (+27% svck) và 265 tỷ đồng (+54% svck) chủ yếu đến từ bàn giao toàn bộ các sản phẩm còn lại tại Opal Skyline và một phần Gem Sky World đã bán.

>> Hòa Phát (HPG) xuất khẩu thành công lô tủ lạnh đầu tiên sang Mỹ