Cổ phiếu đáng chú ý ngày 29/7: POW, BID, CTD

PV Power (POW): Khuyến nghị khả quan, giá mục tiêu 16.987 đồng/cp

Kết phiên, cổ phiếu POW tăng 0,8% lên 13.300 đồng/cp. Thanh khoản ghi nhận 6,8 triệu đơn vị, tương ứng giá trị giao dịch 88,7 tỷ đồng.

Trong báo cáo công bố cùng ngày, Chứng khoán Kafi sử dụng phương pháp định giá P/E so sánh ngành, áp dụng mức P/E mục tiêu 14,88 lần (bình quân giai đoạn 2021-2025 của ngành Sản xuất và Phân phối điện) đối với EPS dự phóng năm 2026 là 1.141 đồng/cổ phiếu. Theo kịch bản cơ sở, giá mục tiêu của POW đạt 16.978 đồng/cổ phiếu, tương ứng dư địa tăng giá khoảng 28% so với giá đóng cửa ngày 28/7/2026.

Về luận điểm đầu tư, Kafi cho rằng cụm Nhơn Trạch 3 và Nhơn Trạch 4 sẽ mở ra chu kỳ tăng trưởng mới cho POW sau gần 10 năm gần như không mở rộng công suất. Trong 6 tháng đầu năm 2026, hai nhà máy này đóng góp khoảng 9.317 tỷ đồng doanh thu, chiếm khoảng 28% tổng doanh thu hợp nhất của doanh nghiệp. Khi vận hành ổn định, doanh thu của cụm nhà máy được kỳ vọng đạt khoảng 19.000-23.000 tỷ đồng/năm, trở thành động lực tăng trưởng chủ lực của POW.

Triển vọng của Nhơn Trạch 3 và 4 tiếp tục được củng cố nhờ định hướng phát triển điện khí LNG trong Quy hoạch điện VIII điều chỉnh. Đồng thời, với lợi thế là hai nhà máy điện LNG đầu tiên tại Việt Nam đi vào vận hành thương mại, POW nhiều khả năng sẽ duy trì vị thế tiên phong trong khoảng 3-4 năm tới, khi phần lớn các dự án LNG khác vẫn đang trong giai đoạn triển khai.

Để hiện thực hóa mục tiêu tăng trưởng GDP hai chữ số trong nửa cuối năm 2026, Chính phủ đặt mục tiêu sản lượng điện tăng 16,9% so với cùng kỳ, qua đó khẳng định vai trò trọng yếu của ngành điện đối với nền kinh tế. Cùng với đó, các chỉ số vĩ mô như FDI và IIP tiếp tục tăng trưởng tích cực, góp phần củng cố nhu cầu tiêu thụ điện. Trong 6 tháng đầu năm, sản lượng điện toàn hệ thống đạt 171,54 tỷ kWh, tăng 9,85% so với cùng kỳ.

Theo dự báo của NOAA, hiện tượng El Nino có khả năng quay trở lại từ cuối năm 2026. Trong các chu kỳ El Nino trước, lượng mưa suy giảm khiến sản lượng thủy điện đi xuống, trong khi nhiệt điện được huy động nhiều hơn để bù đắp nguồn cung thiếu hụt.

Thực tế, trong 6 tháng đầu năm 2026, nhiệt điện chiếm khoảng 63% tổng sản lượng điện huy động toàn hệ thống (tăng 13% so với cùng kỳ), trong khi thủy điện chỉ chiếm khoảng 21% (giảm 2%).

Đối với POW, các giai đoạn El Nino thường giúp sản lượng điện hợp đồng (Qc) được phân bổ ở mức cao hơn, đồng thời cải thiện hệ số công suất của các nhà máy nhiệt điện. So với các chu kỳ trước, doanh nghiệp được đánh giá có dư địa hưởng lợi lớn hơn nhờ Nhơn Trạch 3 và 4 đã đi vào vận hành thương mại, bổ sung thêm 1.624 MW công suất điện khí.

Ngân hàng BIDV (BID): Khuyến nghị chờ mua, giá mục tiêu 38.000 đồng/cp

Kết phiên 28/7, cổ phiếu BID tăng 1,2% lên 35.100 đồng/cp. Thanh khoản đạt 2,8 triệu cổ phiếu, tương ứng giá trị giao dịch khoảng 97 tỷ đồng.

Trong báo cáo công bố cùng ngày, Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) cho rằng BID hồi phục bất thành và đánh mất vùng 36.000 đồng/cp, qua đó làm gia tăng rủi ro mở rộng nhịp điều chỉnh. Trong trường hợp cổ phiếu tiếp tục giảm, vùng 32.000-33.000 đồng/cp được kỳ vọng sẽ đóng vai trò là vùng đệm kỹ thuật, giúp kích hoạt lực cầu và hỗ trợ đà hồi phục. Theo VDSC, vùng hỗ trợ của BID nằm tại 32.000 đồng/cp, trong khi vùng kháng cự là 38.000 đồng/cp.

Về triển vọng kinh doanh, Chứng khoán VietinBank (VBSE) cho rằng BIDV là một trong những ngân hàng được kỳ vọng hưởng lợi từ chính sách nới room tín dụng của NHNN. Việc ban hành Thông tư 25 được kỳ vọng sẽ giúp ngân hàng có thêm khoảng 31.500 tỷ đồng dư địa cho vay nhờ phần 20% tiền gửi Kho bạc Nhà nước được tính vào mẫu số của tỷ lệ LDR.

Một điểm đáng chú ý khác là BIDV hiện là ngân hàng duy nhất được lựa chọn thực hiện thanh toán cho sàn giao dịch carbon. Trước đó, ngày 22/6, Tổng Giám đốc BIDV Lê Ngọc Lâm đã đại diện ngân hàng ký biên bản với Tổng Công ty Lưu ký và Bù trừ chứng khoán Việt Nam (VSDC) về việc tổ chức vận hành sàn giao dịch carbon trong nước.

VBSE cũng nhắc lại định hướng phát triển của BIDV đến năm 2030, tầm nhìn 2045 theo trục "LARGE - STRONG - GREEN", với mục tiêu trở thành một trong những ngân hàng mạnh hàng đầu châu Á. Theo đó, BIDV đặt mục tiêu nâng tỷ lệ CASA lên 25-30% vào năm 2030, cải thiện NIM lên 2,5-2,7% và hướng tới lợi nhuận trước thuế khoảng 86.000 tỷ đồng.

Bên cạnh các yếu tố hỗ trợ, VBSE cũng lưu ý một số rủi ro. Cụ thể, tỷ lệ nợ xấu của BIDV đạt 1,76% vào cuối quý I/2026, tương ứng 42.655 tỷ đồng. Dù chưa ở mức quá cao so với toàn hệ thống, quy mô nợ xấu vẫn là yếu tố cần theo dõi khi xét trên tổng tài sản của ngân hàng.

Ngoài ra, tỷ lệ CASA của BIDV đạt 19,73% trong quý I/2026, thấp hơn đáng kể so với các ngân hàng dẫn đầu như MB, Techcombank và Vietcombank, vốn duy trì tỷ lệ trên 30%. Theo VBSE, đây là một trong những chỉ tiêu BIDV cần tiếp tục cải thiện để nâng cao hiệu quả hoạt động trong dài hạn.

Ở diễn biến khác, ngày 24/7, BIDV cùng Vietcombank đã ký hợp đồng tín dụng trị giá 7.300 tỷ đồng nhằm tài trợ phần vốn vay nội tệ cho dự án Nhà máy Nhiệt điện Ô Môn IV.

Coteccons (CTD): Khuyến nghị khả quan, giá mục tiêu 87.650 đồng/cp

Kết phiên 28/7, cổ phiếu CTD tăng 4,4% lên 57.600 đồng/cp. Thanh khoản đạt 462.600 cổ phiếu, tương ứng giá trị giao dịch 26,4 tỷ đồng.

Mới đây, CTCP Xây dựng Coteccons cho biết đã nhận được Quyết định số 105/2026/KDTM-PT của TAND TP. Hà Nội liên quan đến vụ tranh chấp hợp đồng xây dựng giữa doanh nghiệp và Công ty TNHH Đầu tư Bất động sản Ngôi Sao Việt.

Theo nội dung được tòa án công nhận, giá trị thỏa thuận mà Coteccons sẽ ghi nhận là 526 tỷ đồng. Đây là kết quả của quá trình đàm phán, thống nhất giữa các bên trên cơ sở tuân thủ quy định pháp luật và các cam kết đã được xác lập.

Về tình hình kinh doanh, doanh thu thuần quý III niên độ tài chính 2026 tăng 28,1% so với cùng kỳ, đạt 6.410 tỷ đồng, chủ yếu nhờ mảng xây dựng tăng 30,1% nhờ lượng backlog lớn. Lợi nhuận gộp và lợi nhuận sau thuế lần lượt tăng 84% và 108,2%, đạt 287 tỷ đồng và 119 tỷ đồng.

Đánh giá về triển vọng doanh nghiệp, Chứng khoán NH Việt Nam (NHSV) cho rằng tổng giá trị backlog 65.500 tỷ đồng sẽ là động lực tăng trưởng doanh thu quan trọng trong giai đoạn tới. Với năng lực thi công cùng chiến lược repeat sales hiệu quả (chiếm 94% trong nửa đầu niên độ tài chính 2026), CTD được kỳ vọng tiếp tục duy trì vị thế trong ngành và mở rộng cơ hội ký kết với các chủ đầu tư lớn.

Bên cạnh đó, tệp khách hàng gồm các chủ đầu tư như Masterise, Sun Group và MIK được đánh giá có nền tảng tài chính vững mạnh, đồng thời hưởng nhiều chính sách hỗ trợ, qua đó góp phần duy trì biên lợi nhuận ổn định cho CTD trong bối cảnh giá nguyên vật liệu tăng.

NHSV cũng dự báo biên lợi nhuận của CTD sẽ tiếp tục cải thiện trong quý IV niên độ tài chính 2026 nhờ giá nguyên vật liệu và giá thép hạ nhiệt.

Ngoài ra, liên danh BEHS - Covestcons đảm nhiệm vai trò chủ đầu tư dự án Khu dân cư kết hợp thương mại dịch vụ Thanh Phú (Long An) với tổng vốn đầu tư gần 11.000 tỷ đồng được kỳ vọng sẽ hỗ trợ cải thiện biên lợi nhuận gộp trong trung hạn từ năm 2027.

Việc mua lại GEO Foundations cũng được đánh giá là nền tảng giúp CTD nâng cao năng lực thi công và tạo dư địa phát triển dài hạn.