Cổ phiếu đáng chú ý ngày 10/9: HDB, HPG, TCB

HDBank (HDB): Khuyến nghị mua, giá mục tiêu 29.500 đồng/cp

Kết phiên 9/9, cổ phiếu HDB tăng gần 0,6% lên 27.500 đồng/cp. Thanh khoản đạt 11,5 triệu đơn vị, tương ứng giá trị giao dịch 314,5 tỷ đồng. Đáng chú ý, khối ngoại mua ròng đột biến HDB hơn 109 tỷ đồng, cao thứ hai toàn thị trường.

Theo Chứng khoán Vietcombank (VCBS), HDB đã hồi phục 10% từ vùng đáy và bứt phá qua đường kháng cự chéo của xu hướng dài hạn. Sau 2 lần kiểm định lại kháng cự, HDB đang duy trì xung lực tích cực quanh vùng 27.000-27.400 đồng/cp, tạo điểm mua cho cổ phiếu.

Trên đồ thị ngày, MACD và +DI đồng thời hướng lên, cùng dải mây Kumo xanh phía trước, cho thấy đà tăng trong ngắn hạn. Trên đồ thị giờ, chỉ báo MACD chuẩn bị cắt lên, cho thấy xác suất cao cổ phiếu bước vào một nhịp tăng mạnh.

Về chiến lược giao dịch, VCBS khuyến nghị nhà đầu tư cân nhắc giải ngân tại vùng tích lũy 27.200-27.500 đồng/cp, với giá mục tiêu quanh 29.500 đồng/cp.

Về triển vọng, Chứng khoán Sài Gòn - Hà Nội (SHS) nhận định NIM của HDB có thể tiếp tục cải thiện trong nửa cuối năm 2026 nhờ tăng tỷ lệ LDR và cơ cấu danh mục tín dụng theo hướng ưu tiên các khoản vay có lợi suất cao. Tuy nhiên, chất lượng tài sản vẫn là yếu tố cần theo dõi khi nợ xấu và nợ nhóm 2 tiếp tục tăng.

SHS dự báo HDB đạt 28.371 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế trong năm 2026, tăng 33% so với năm trước.

Đáng chú ý, HDB vừa được FTSE Russell thêm vào danh mục FTSE Global All Cap và được kỳ vọng thu hút dòng vốn ngoại sau khi việc nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam chính thức có hiệu lực từ tháng 9/2026.

Mới đây, HDBank thông báo sẽ thu giữ, xử lý tài sản bảo đảm của CTCP Tư vấn - Thương mại - Dịch vụ Địa ốc Hoàng Quân (HQC) để thu hồi nợ. Các khoản cấp tín dụng liên quan được ký trong năm 2024. Danh mục tài sản bảo đảm gồm 26 thửa đất, tập trung tại khu vực quận 8 và quận 9 cũ theo địa chỉ trên giấy chứng nhận.

Ngoài 26 thửa đất, HDBank còn thu giữ toàn bộ tài sản, quyền tài sản và các quyền, lợi ích liên quan đến việc đầu tư, phát triển, khai thác và tiêu thụ sản phẩm tại dự án Khu nhà ở biệt thự và chung cư tại phường Thạnh Mỹ Lợi, quận 2, TP. HCM, nay thuộc phường Cát Lái, TP. HCM.

Theo quyết định, tài sản bảo đảm tại dự án liên quan đến 67 căn hộ. Tuy nhiên, HDBank loại trừ 35 căn hộ với tổng diện tích sàn xây dựng thương phẩm tối đa 4.076m2 và 4 căn biệt thự với tổng diện tích sàn xây dựng thương phẩm tối đa 671m2 đã được bán, chuyển nhượng, cho thuê hoặc hoán đổi.

Như vậy, phạm vi xử lý của HDBank chỉ bao gồm phần tài sản và quyền tài sản thuộc phạm vi bảo đảm theo quyết định, không bao gồm các tài sản đã được loại trừ. HDBank dự kiến bắt đầu thu giữ tài sản từ 8 giờ 30 phút ngày 25/9 và thực hiện cho đến khi khách hàng tất toán khoản nợ.

Hòa Phát (HPG): Khuyến nghị mua, giá mục tiêu 32.150 đồng/cp

Kết phiên 9/9, cổ phiếu HPG tăng 0,9% lên 22.050 đồng/cp. Thanh khoản đạt 22,4 triệu đơn vị, tương ứng giá trị giao dịch 494,4 tỷ đồng. Khối ngoại mua ròng HPG 234,7 tỷ đồng, tương ứng 10 triệu đơn vị, chiếm gần 50% tổng giá trị giao dịch và cao nhất toàn thị trường.

Mới đây, Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) công bố báo cáo cập nhật về Tập đoàn Hòa Phát, đưa ra những nhận định tích cực về triển vọng kinh doanh trong giai đoạn tới. Theo đó, KBSV duy trì khuyến nghị mua đối với cổ phiếu HPG, với giá mục tiêu 32.150 đồng/cp, tương đương mức lợi nhuận kỳ vọng 45,8% so với giá đóng cửa ngày 9/9.

Về động lực tăng trưởng trong thời gian tới, KBSV cho rằng nhu cầu tiêu thụ thép nội địa sẽ tiếp tục là bệ phóng cho Hòa Phát. Quá trình đẩy mạnh giải ngân đầu tư công cùng việc triển khai hàng loạt dự án hạ tầng trọng điểm quốc gia như đường sắt tốc độ cao Bắc - Nam, sân bay quốc tế Long Thành... được kỳ vọng tạo ra nhu cầu 7-11 triệu tấn thép các loại trong giai đoạn 2026-2030.

Bên cạnh đó, thị trường bất động sản dân dụng đang có những tín hiệu phục hồi, qua đó kích thích nhu cầu sử dụng thép thanh và thép cuộn xây dựng.

Lợi thế cạnh tranh của Hòa Phát còn được củng cố khi Bộ Công Thương áp dụng biện pháp chống lẩn tránh phòng vệ thương mại đối với sản phẩm HRC có chiều rộng trên 1.880mm đến 2.300mm nhập khẩu từ cuối tháng 7.

Quyết định áp thuế suất 27,83% đối với một số mặt hàng HRC nhập khẩu đã giúp thu hẹp chênh lệch giá, giảm bớt áp lực cạnh tranh từ các thị trường như Trung Quốc, qua đó tạo điều kiện để sản phẩm nội địa thay thế nguồn cung nước ngoài. KBSV ước tính thị phần HRC của Hòa Phát đạt 63,6% trong nửa đầu năm.

Trong dài hạn, Hòa Phát vẫn đang tích cực triển khai các dự án lớn nhằm gia tăng năng lực cạnh tranh và hoàn thiện chuỗi giá trị, gồm các hạng mục thuộc Khu liên hợp Dung Quất; dự án Nhà máy sản xuất thép ray và thép đặc biệt với công suất 700.000 tấn/năm, dự kiến cung cấp sản phẩm thương mại ra thị trường từ quý II/2027; cùng với dự án container.

Về diễn biến giá, các chuyên gia phân tích kỳ vọng giá thép sẽ có xu hướng tăng trở lại từ quý IV/2026 nhằm đáp ứng nhu cầu xây dựng khi tiến độ thi công được đẩy nhanh vào giai đoạn cuối năm.

Dù vẫn cần theo dõi rủi ro từ biến động giá nguyên vật liệu, Hòa Phát được nhìn nhận đang gặt hái thành quả từ chiến lược đầu tư bài bản và sở hữu tiềm năng tăng trưởng trong chu kỳ kinh tế tiếp theo.

Techcombank (TCB): Khuyến nghị mua, giá mục tiêu 35.000 đồng/cp

Kết phiên 9/9, cổ phiếu TCB tăng 1,4% lên 32.400 đồng/cp. Thanh khoản đạt gần 11 triệu đơn vị, tương ứng giá trị giao dịch 355,7 tỷ đồng, giảm gần 50% so với bình quân 10 phiên.

Theo VCBS, TCB ghi nhận thanh khoản thấp nhưng vẫn giữ vững vùng hỗ trợ quanh 32.000 đồng/cp, tương ứng đường trung bình động MA20.

Trên đồ thị ngày, đường xu hướng Tenkan và Kijun vẫn đồng thuận hướng lên. TCB hình thành nến Inverted Hammer và giữ vững vùng hỗ trợ 32.000 đồng/cp, tương ứng mốc 0,236 của thang đo Fibonacci thoái lui. Chỉ báo CMF hướng lên trở lại, cho thấy xác suất cao TCB sẽ phục hồi về vùng đỉnh.

Trên đồ thị giờ, histogram đã hình thành phân kỳ dương, trong khi dải Bollinger Bands thu hẹp, cho thấy TCB đang tích lũy tốt và có xác suất cao tăng trở lại trong các phiên tới.

VCBS khuyến nghị nhà đầu tư cân nhắc giải ngân tại vùng 31.950-32.100 đồng/cp, với giá mục tiêu 35.000 đồng/cp.

Về luận điểm đầu tư, Kafi dự phóng dư nợ cho vay khách hàng và trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) tăng lần lượt khoảng 22,9% và 18,6% trong giai đoạn 2026-2027, được dẫn dắt bởi các lĩnh vực hạ tầng, SME, bán lẻ và sự phục hồi của cho vay mua nhà. Trong khi đó, mức độ tập trung vào bất động sản được dự báo giảm dần.

Mô hình khởi tạo - phân phối giúp TCB luân chuyển một phần tài sản khỏi bảng cân đối, giải phóng vốn cho tăng trưởng mới và hạn chế áp lực lên CAR. Theo đó, Kafi dự phóng lợi nhuận trước thuế tăng lần lượt khoảng 14,4% và 17,3% trong giai đoạn 2026-2027, với NIM duy trì tương đối ổn định.

Hệ sinh thái tài chính đang trở thành động lực lợi nhuận thứ hai bên cạnh tín dụng. Techcom Life và TCX, cùng với việc mở rộng mảng quản lý gia sản, giúp TCB gia tăng doanh thu trên cùng một tệp khách hàng thông qua các sản phẩm bảo hiểm, đầu tư và dịch vụ thị trường vốn.

Theo đó, Kafi dự phóng thu nhập dịch vụ thuần tăng lần lượt 48% và 12% trong giai đoạn 2026-2027. Việc mở rộng các hoạt động tư vấn, phân phối và quản lý tài sản giúp tăng tỷ trọng nguồn thu phí có hiệu quả vốn cao và tính lặp lại tốt hơn. Qua đó, chất lượng lợi nhuận được cải thiện, giảm mức độ phụ thuộc vào NIM và hỗ trợ duy trì ROE khoảng 15% trong trung hạn.

Ngoài ra, CASA và nền tảng vốn mạnh tạo dư địa cho tăng trưởng, trong khi chất lượng tài sản vẫn trong tầm kiểm soát. CASA cao giúp TCB giảm bớt tác động từ mặt bằng lãi suất huy động tăng, trong khi CAR quanh 15% và tỷ lệ bao phủ nợ xấu trên 120% cung cấp bộ đệm cho quá trình mở rộng tài sản có rủi ro.

Kafi dự phóng tỷ lệ nợ xấu tăng nhẹ lên lần lượt 1,16% và 1,19% trong giai đoạn 2026-2027, nhưng vẫn trong khả năng kiểm soát nhờ dự phòng và việc giảm mức độ tập trung vào bất động sản.

Bên cạnh đó, khả năng thu hút nhà đầu tư chiến lược thông qua chào bán riêng lẻ có thể tạo thêm dư địa vốn và hỗ trợ tăng trưởng tín dụng trong trung hạn.