Cổ phiếu thép vượt đỉnh, chiến lược đầu tư với hai “ông lớn” HPG và HSG?

Phiên 6/9, cổ phiếu nhóm thép bùng nổ với “anh cả” Hòa Phát (HPG) tăng 4,3% lên mức 29.000 đồng/cp và góp cho VN-Index 1,8 điểm. Đây đã là phiên tăng thứ 6 liên tiếp của mã thép. Gần 52,6 triệu cổ phiếu HPG đã được các nhóm đầu tư sang tay (cao gấp đôi mức trung bình 20 phiên); các giao dịch mua chủ động chiếm áp đảo với 60% so với mức 33% ở chiều ngược lại.

Cùng với HPG, nhóm thép phiên này cũng được mua mạnh; các cổ phiếu HSG, NKG, VGS cùng được kéo lên mức giá trần trong khi TLH tăng 6,4%, TVN tăng 5,6%, POM tăng 4,4%,...

Thời gian gần đây, cổ phiếu thép cũng đang trên đà phục hồi cùng với xu hướng chung của thị trường. Hầu hết các cổ phiếu đã tăng bằng lần kể từ đáy như HSG +173%, NKG +160%, HPG +135, TLH +115%,... để leo lên mức đỉnh cao nhất trong hơn 1 năm.

Diễn biến tích cực của nhóm cổ phiếu thép diễn ra trong bối cảnh giá thép thế giới hồi phục nhẹ sau khi có nhịp “rơi” vào giữa tháng 8. Hiện giá thép thanh vằn tại Trung Quốc đã hồi phục khoảng 5% trong hơn 2 tuần qua lên mức 3.747 CNY/tấn.

Bên cạnh đó, các công ty chứng khoán dự báo nhu cầu thép xây dựng có thể bùng nổ trong năm 2024 và công ty có lợi thế về chi phí như tập đoàn Hòa Phát (HPG) có thể ghi nhận mức tăng trưởng đáng kể về sản lượng và tiêu thụ mặt hàng này.

Theo quan sát, dòng tiền vào nhóm thép đang gia tăng trong đó có dấu ấn lớn của các nhà đầu tư cá mập. Với phiên tăng mạnh, cả HPG và HSG đều vượt kháng cự thành công và xác nhận xu hướng tích cực ngắn hạn. Nhà đầu tư có thể gia tăng vị thế mua trong những phiên tới.

Thời gian gần đây, các công ty chứng khoán cũng đưa ra khuyến nghị đầu tư với 2 mã hot ngành thép là HSG, HPG.

HSG: Mục tiêu 23.160-25.000 đồng/cp

Chứng khoán BSC đưa ra khuyến nghị MUA cổ phiếu HSG với giá trị hợp lý năm 2024 là 25.000 đồng/cp.

Định giá phù hợp để mua trong dài hạn. HSG hiện đang giao dịch với mức P/B FWD 2023 = 1.1x, P/B FWD 2024x = 1.0x, thuộc vùng định giá đáy của nhóm tôn mạ. Nhìn về 1 chu kỳ thép, BSC cho rằng HSG có thể duy trì mức lợi nhuận trung bình 1,200 – 1,500 tỷ VNĐ/năm, P/E FWD= 8- 9x – tương đương P/E trung bình của HSG trong chu kỳ thép.

Với (1) cơ cấu tài chính an toàn, chiến lược hàng tồn kho thận trọng, (2) thời điểm xấu nhất đối với ngành thép đã qua, BSC cho rằng vùng định giá hiện tại phù hợp để tích lũy trong dài hạn.

BSC kỳ vọng nhu cầu tiêu thụ nội địa sẽ phục hồi kể từ quý 4/2023 và HSG sẽ là doanh nghiệp tôn mạ phục hồi đầu tiên nhờ sở hữu hệ thống đại lý lớn, có thị phần đứng đầu cả nước.

Cùng quan điểm, FSC dự phóng giá mục tiêu của HSG là 23.160 đồng/cp. Bên cạnh đó, phân tích kỹ thuật HSG, nhóm phân tích Chứng khoán Yuanta cho rằng mã này đang cho tín hiệu mua.

HPG: Giá mục tiêu 31.920 đồng/cp

Theo chuyên gia KBSV, HPG là cổ phiếu vừa mang tính tăng trưởng vừa mang tính chu kỳ

Biên lợi nhuận gộp của HPG thay đổi mạnh dựa trên giá thép thế giới. Điều này là nguyên nhân chính tạo ra chu kỳ tăng giảm giá cổ phiếu thép này giai đoạn 2016-2018 và giai đoạn 2020-2021.

Về dài hạn, doanh nghiệp liên tục mở rộng nhà máy, gia tăng tài sản liên tục giúp doanh thu và lợi nhuận cũng liên tiếp tăng trưởng qua các năm. Nhà đầu tư có thể mua HPG ở vùng giá hiện tại với câu chuyện tăng trưởng dài hạn.

Mới đây, FSC cũng khuyến nghị tích cực với cổ phiếu HPG, giá mục tiêu 31.920 đồng/cp. Nhóm phân tích kỳ vọng triển vọng tốt hơn trong nửa cuối năm 2023 khi HPG mở cửa trở lại 7 nhà máy và với điều kiện tốt như quý 2, chúng tôi kỳ vọng HPG có thể kiếm được lợi nhuận tốt trong nửa cuối năm 2023. Trong đó, thị trường nội địa, sản lượng tiêu thụ thép xây dựng có thể đạt 1.7 triệu tấn (tương đương 1H23), khi thị trường BĐS trong nước vẫn sẽ chỉ chính thức phục hồi từ cuối quý 4/2023. Về thị trường xuất khẩu thép cuộn cán nóng (HRC), công ty đã có đơn hàng tiêu thụ cho đến hết tháng 09/2023.