Chứng khoán MB (MBS) vừa công bố báo cáo phân tích về CTCP Cao su Phước Hòa (MCK: PHR) nhấn mạnh tiềm năng từ hoạt động cho thuê đất khu công nghiệp.
Hơn 5 tháng qua, giá cổ phiếu Cao su Phước Hòa (PHR) đã có hành trình leo dốc ấn tượng khi tăng hơn 51%, thanh khoản trên thị trường cũng tăng mạnh trong thời gian gần đây.
Lý giải cho điều này, MBS đánh giá PHR có triển vọng tích cực nhờ việc sở hữu quỹ đất KCN lớn với vị trí đắc địa cũng như việc hưởng lợi từ giá cao su hồi phục. Ngoài ra, Cao su Phước Hòa có tình hình tài chính lành mạnh với tỷ lệ nợ vay thấp và dòng tiền dồi dào.
 |
| Giá cổ phiếu PHR tăng mạnh trong nửa năm trở lại đây |
Giá cao su tăng mạnh
Từ đầu năm đến nay, giá cao su tiếp tục được "nâng đỡ" bởi bệ phóng nhu cầu tiêu thụ tăng nhưng nguồn cung hạn chế. Hai thị trường xuất khẩu cao su hàng đầu là Thái Lan và Indonesia đang có xu hướng cắt giảm diện tích đất trồng cao su, chuyển đổi sang các loại nông sản khác có giá trị kinh tế cao hơn.
2 tháng đầu năm 2024, xuất khẩu cao su của Việt Nam đạt 298,2 nghìn tấn, trị giá đạt 426,9 triệu USD, tăng 12,1% về lượng và 16,1% về giá trị so với cùng kỳ. Giá cao su xuất khẩu bình quân tháng 2/2024 tăng 4,9% (YoY).
Hưởng lợi từ việc cho thuê đất KCN
Đối với KCN Tân Bình 1, MBS ước tính doanh thu cho thuê đất KCN trong năm 2024 đạt 232-246 tỷ đồng, tăng 3-6% so với cùng kỳ.
KCN Nam Tân Uyên (PHR sở hữu 32,85%) đã được UBND tỉnh Bình Dương giao 346ha đất để thực hiện mở rộng giai đoạn 2. Đơn giá thuê sử dụng đất của dự án có thể được phê duyệt trong tháng 4 này. Trên cơ sở đó, MBS dự phóng lợi nhuận của KCN Nam Tân Uyên trong giai đoạn 2024 - 2025 đạt 449 tỷ đồng.
Ngoài ra, theo thoả thuận giữa Khu công nghiệp Việt Nam - Singapore (VSIP) và PHR, PHR sẽ được nhận phần hỗ trợ 20% lợi nhuận gộp thu được từ cho thuê đất từ KCN VSIP III Bình Dương. MBS kỳ vọng PHR ghi nhận lãi được nhận từ dự án này trong năm 2024-2025 là 71-80 tỷ đồng.
MBS dự phóng lợi nhuận ròng năm 2024 đạt 493 tỷ đồng, giảm 20% so với cùng kỳ (YoY) do điều chỉnh thời gian ghi nhận dòng tiền của dự án Tân Lập 1 và Tân Bình mở rộng từ 2024-2025 sang năm 2026-2027 do tiến độ pháp lý chậm hơn nhiều so với dự kiến.
>> Tổng hợp KQKD nhóm BĐS KCN: Cả ngành đều 'ăn nên làm ra', Top 1 tăng lợi nhuận tới 35 lần
