Dự báo cơ cấu VNDiamond quý IV/2026: PNJ, NLG, REE được mua hàng triệu cổ phiếu; một mã bất động sản bị loại

Sở Giao dịch Chứng khoán TP. HCM (HoSE) dự kiến công bố danh mục cổ phiếu thành phần mới của chỉ số VNDiamond vào ngày 19/10/2026, với ngày hiệu lực chính thức từ 2/11/2026. Theo đó, các quỹ mô phỏng chỉ số này sẽ tiến hành cơ cấu danh mục trong khoảng thời gian từ ngày 26-30/10/2026.

Theo dự báo của Chứng khoán Mirae Asset, KDH có thể bị loại khỏi rổ VNDiamond do không đáp ứng yêu cầu duy trì tối thiểu tỷ lệ FOL ở mức 65%, theo nguyên tắc xây dựng chỉ số tại mục 3.7.

Hiện KDH chiếm 0,6% tỷ trọng trong rổ chỉ số. Nếu cổ phiếu này bị loại, Mirae Asset ước tính các quỹ mô phỏng theo chỉ số có thể bán ra khoảng 4,2 triệu cổ phiếu KDH.

Mirae Asset cho rằng việc khối ngoại tiếp tục bán ròng khiến nhóm ứng viên tiềm năng cho rổ VNDiamond thu hẹp đáng kể.

Do chỉ số được xây dựng nhằm tạo điều kiện cho nhà đầu tư nước ngoài tiếp cận các cổ phiếu có tỷ lệ sở hữu nước ngoài còn hạn chế, VNDiamond áp dụng ngưỡng FOL khá khắt khe, trên 95% để một cổ phiếu được thêm mới vào rổ.

Trong khi đó, tỷ lệ FOL của các ứng viên dẫn đầu hiện chỉ dao động quanh 60-70%, còn cách khá xa ngưỡng yêu cầu. Do vậy, Mirae Asset dự báo rổ VNDiamond sau kỳ rà soát bán niên tháng 10 sẽ gồm 17 mã và không có cổ phiếu mới được thêm vào.

Trong danh mục này, 10 cổ phiếu ngân hàng bị giới hạn bởi trần tỷ trọng ngành ở mức 40%, trong khi FPT và MWG được điều chỉnh về trần tỷ trọng 15% đối với một cổ phiếu.

Bên cạnh KDH, Mirae Asset cũng lưu ý FPT đang đối mặt với rủi ro bị loại khỏi rổ VNDiamond trong các kỳ rà soát tới.

Theo đó, FPT đã có nhiều tháng liên tiếp ghi nhận tỷ lệ FOL dưới 65%, cho thấy rủi ro bị loại đang gia tăng.

Để tiếp tục duy trì trong rổ chỉ số, FPT cần đạt tỷ lệ FOL bình quân trên 71,5% trong 6 tháng tiếp theo. Điều này tương đương khối ngoại cần mua thêm khoảng 138,2 triệu cổ phiếu FPT.

Mirae Asset đánh giá đây là một rào cản không nhỏ, cho thấy rủi ro FPT tiệm cận ngưỡng bị loại khỏi rổ VNDiamond ngày càng rõ nét.

Dựa trên dữ liệu tính đến ngày 17/9/2026, Mirae Asset cho rằng các cổ phiếu hiện tại vẫn đáp ứng tiêu chí để duy trì trong rổ chỉ số, ngoại trừ KDH.

Do không có cổ phiếu mới được thêm vào, hoạt động giao dịch của các quỹ mô phỏng trong kỳ này chủ yếu tập trung vào việc tái cân bằng tỷ trọng giữa các cổ phiếu hiện hữu và thoái toàn bộ vị thế tại KDH.

Ở chiều bán, lượng giao dịch dự kiến tập trung tại MSB với khoảng 6,2 triệu cổ phiếu, GMD khoảng 5,3 triệu cổ phiếu và KDH khoảng 4,2 triệu cổ phiếu.

Ở chiều ngược lại, lực mua dự kiến tập trung tại PNJ với khoảng 6 triệu cổ phiếu, NLG khoảng 3,9 triệu cổ phiếu và REE khoảng 3,4 triệu cổ phiếu.

Sau kỳ cơ cấu, FPT (15%), MWG (15%), PNJ (9,5%), TCB (8,7%) và ACB (7,7%) sẽ là những cổ phiếu có tỷ trọng cao nhất trong rổ VNDiamond.