Gần 162 triệu cổ phiếu PDR được Phát Đạt thế chấp cho các khoản vay tài chính

Như chúng tôi đã thông tin, CTCP Chứng khoán Tân Việt (TVSI) ngày 4/11/2022 đã công bố thông tin về việc bán giải chấp chứng khoán đối với ông Nguyễn Văn Đạt – Chủ tịch HĐQT CTCP Phát triển Bất động sản Phát Đạt (Mã PDR - HOSE) với số lượng cổ phiếu dự kiến bán giải chấp là 750.000 đơn vị.

Được biết thời gian TVSI thực hiện bán giải chấp dự kiến từ ngày 7/11. Xem chi tiết.

Sau thông báo, cổ phiếu PDR giảm sàn về mức 34.900 đồng ngay đầu phiên 7/11 với dư bán giá sàn hơn 11,2 triệu đơn vị (tính đến hết phiên sáng).

Thanh khoản cổ phiếu PDR phiên sáng 7/11 chỉ đạt 13.500 đơn vị

Trước đó vào hồi giữa tháng 5 năm nay, trong bối cảnh cổ phiếu PDR giảm mạnh từ đỉnh, doanh nghiệp bất động sản này đã từng phải bổ sung thêm 1,7 triệu cổ phiếu PDR làm tài sản đảm bảo cho lô trái phiếu trị giá 500 tỷ đồng phát hành vào cuối tháng 12/2021.

Trong đợt phát hành này, Chứng khoán Bản Việt (VCSC) đóng vai trò là đơn vị quản lý tài sản đảm bảo và nhận cầm cố cổ phần.

Theo thông báo của công ty chứng khoán này, việc bổ sung tài sản đảm bảo diễn ra sau khi giá trị tài sản đảm bảo gốc bị suy giảm xuống dưới mức cho phép theo điều khoản và điều kiện của đợt phát hành trái phiếu.

Tại báo cáo tài chính quý 3/2022 vừa qua, bên cạnh khoản lãi đầy bất ngờ nhờ "bán con" trong bối cảnh doanh thu thuần chỉ vỏn vẹn 11 tỷ đồng, điều được nhà đầu tư quan tâm là tình hình tài chính của doanh nghiệp địa ốc này.

Ghi nhận đến ngày 30/9/2022, Phát Đạt đang có tổng tài sản ở mức 25.800 tỷ đồng - tăng hơn 5.200 tỷ so với thời điểm đầu năm. Trong số này, lượng tiền mặt và tương đường giảm từ mức gần 500 tỷ đồng hồi đầu năm về còn 50 tỷ; khoản phải thu tăng gấp 3 lần đầu kỳ lên hơn 7.600 tỷ đồng.

Ngoài ra, lượng hàng tồn kho của công ty cũng tăng gần 1.200 tỷ lên mức 13.380 tỷ đồng - chiếm 52% quy mô tổng tài sản của Phát Đạt.

Đến cuối quý, tổng nợ của PDR tăng thêm gần 3.000 tỷ đồng - đạt 15.400 tỷ - gấp gần 1,5 lần vốn chủ sở hữu.

Trong cơ cấu nợ của tập đoàn, ghi nhận nợ ngắn hạn ở mức 11.400 tỷ đồng (chiếm 74%). Tổng nợ vay tài chính của Phát Đạt hiện ở mức 5.265 tỷ đồng - tăng gần 54% so với đầu kỳ.

Còn nhớ tại ĐHCĐ thường niên hồi cuối tháng 3/2022, cổ đong từng chất vấn lãnh đạo Phát Đạt về việc "Hầu hết các khoản vay của công ty đều là ngắn hạn trong khi việc hoạt động khai thác dự án bất động sản là cần dòng tiền chi lớn và thời gian triển khai lâu dài. Quan điểm của Ban điều hành về vấn đề này, có rủi ro gì không, phương án khắc phục?"

Phúc đáp thắc mắc của cổ đông, lãnh đạo PDR cho biết: "Công ty hoạt động theo phương châm là phát triển tốc độ nhưng bền vững và Công ty đặc biệt chú trọng yếu tố dòng tiền. Trước đây, công ty tập trung các khoản vay ngắn hạn sau đó chuyển sang các khoản vay trung hạn và năm 2022 sẽ tiến hành việc huy động vốn nước ngoài để thực hiện các khoản vay dài hạn.

Như vậy, có thể thấy sự phát triển bền vững của Công ty thông qua các phương án vay, chuyển từ vay ngắn hạn sang trung hạn và dần chuyển sang dài hạn. Về vấn đề dòng tiền, các dự án ngắn hạn sẽ đưa về dòng tiền nhanh song ngoài thực hiện các dự án ngắn hạn, công ty cũng phát triển song song các dự án dài hạn và các nguồn lợi nhuận từ các dự án dài hạn đem về là không hề nhỏ".

Về vấn đề tài chính, lãnh đạo Phát Đạt nhấn mạnh công ty cũng tập trung rất kỹ vào quản trị rủi ro và tạo dòng tiền đều đặn, liên tục nhằm hướng tới mục tiêu phát triển nhưng bền vững.

Nguồn báo cáo tài chính quý 3/2022 của Phát Đạt

Thuyết minh báo cáo tài chính của tập đoàn cho biết, Phát Đạt đang vay nợ ngân hàng số tiền gần 1.150 tỷ đồng trong đó chủ nợ lớn nhất của tập đoàn là Ngân hàng Quân đội với 583,5 tỷ đồng, Ngân hàng Công Thương với 475 tỷ và Ngân hàng Ngoại thương với 90 tỷ.

Mục đích vay đối với các khoản vay này là để tài trợ dự án bất động sản, thanh toán chi phí nhận chuyển nhượng cổ phần công ty con và bổ sung vốn lưu động; tài sản đảm bảo là quyết sử dụng đất và tài sản gắn liền với đất tại TP. HCM, Đà Nẵng, Bình Dương. Ngoài ra, Phát Đạt cũng dùng gần 31,5 triệu "cổ phiếu PDR sở hữu bởi cổ đông" để thế chấp cho các khoản vay này.

Bên cạnh các khoản vay ngân hàng, Phát Đạt đang có khoản vay nợ 2.845 tỷ đồng từ phát hành trái phiếu. 

Hiện Phát Đạt đang ghi nhận tổng cộng 10 lô trái phiếu trong đó 9/10 lô sẽ đáo hạn trả gốc trong năm 2023; lô còn lại sẽ đáo hạn cuối tháng 3/2024. Lãi suất chủ yếu cho 10 lô này dao động từ 11 - 13%/năm. Toàn bộ số tiền đều dùng để tài trợ các dự án của công ty và các công ty con.

Đáng chú ý, toàn bộ tài sản đảo bảo cho các lô trái phiếu nêu trên đều là cổ phiếu PDR được sở hữu bởi cổ đông. Tổng giá trị cổ phiếu được đem thế chấp cho khoản vay hơn 2.845 tỷ đồng trái phiếu là hơn 126,1 triệu cổ phiếu. Tính theo giá cổ phiếu PDR ở thời điểm hiện tại (34.900 đồng thị giá), số tài sản thế chấp trên có giá trị vốn hóa đạt 4.400 tỷ đồng.

Ngoài vay ngân hàng và vốn vay từ phát hành trái phiếu, Phát Đạt cũng đang có KHOẢN VAY BÊN KHÁC với tổng giá trị 1.270 tỷ đồng trong đó vay Công ty Tài chính Mirae Asset Việt Nam 270 tỷ đồng (bao gồm 2 khoản vay đã hoặc sắp đến hạn trả gốc); vay Công ty TNHH Dịch vụ giải pháp Công nghệ Hoàng Anh 50 tỷ đồng, vay ACA Vietnam Real Estate III LP hơn 720 tỷ cùng các khoản vay cá nhân 230 tỷ từ ông Đoàn Đức Luyện và ông Vũ Dương Hiền.

Ngoại trừ khoản vay ACA Vietnam Real Estate III LP, các khoản vay còn lại đều được Phát Đạt dùng cổ phiếu PDR làm tài sản đảm bảo - tổng số lượng 25,5 triệu cổ phiếu.

Tính chung đến hết ngày 30/9/2022, công ty đang dùng hơn 161,6 triệu cổ phiếu PDR (chiếm gần 22,6% tổng số lượng cổ phiếu đang lưu hành) làm tài sản thế chấp cho các khoản vay nợ tài chính.

Được biết Chủ tịch HĐQT Nguyễn Văn Đạt đang là cổ đông lớn nhất tại  Bất động sản Phát Đạt với khối lượng nắm giữ lên đến hơn 332 triệu cổ phiếu (tỷ lệ 49,45%); cổ đông lớn còn lại là Công ty TNHH Phát Đạt Holdings với lượng sở hữu 73,6 triệu cổ phiếu (tỷ lệ 10,96%).

Loạt lãnh đạo doanh nghiệp bất động sản - xây dựng bị bán giải chấp cổ phiếu: Thấy gì từ bức tranh tài chính?

Phát Đạt (PDR): Từ khoản lãi nghìn tỷ từ bán con đến mối liên hệ với Danh Khôi Holdings