Gần 25.000 tỷ đồng doanh số qua trả chậm: Điện Máy Xanh đang mở khóa sức mua hay kéo doanh thu bằng tín dụng?

Cứ 100 đồng doanh thu tăng thêm, 53 đồng đến từ trả chậm

CTCP Đầu tư Điện Máy Xanh, công ty thành viên của CTCP Đầu tư Thế Giới Di Động (HoSE: MWG), đạt 65.279 tỷ đồng doanh thu hợp nhất trong 6 tháng đầu năm, tăng 31% so với cùng kỳ và hoàn thành 53% kế hoạch.

Mức tăng này diễn ra trong bối cảnh hệ thống bán lẻ trong nước gần như giữ nguyên quy mô. Đến cuối tháng 6, chuỗi Điện Máy Xanh có 2.005 cửa hàng, Thế Giới Di Động có 924 cửa hàng và TopZone có 84 cửa hàng, lần lượt giảm 18, 6 và 1 điểm bán so với cùng kỳ. Trong khi đó, doanh số trên cùng cửa hàng tăng 32%.

Số lượng điểm bán giảm nhẹ nhưng doanh thu tiếp tục đi lên, cho thấy động lực chính nằm ở hiệu suất của mạng lưới hiện hữu. Tăng trưởng gắn với cơ cấu sản phẩm, thị phần, sức mua phục hồi và khả năng hỗ trợ khách hàng thu xếp khoản thanh toán tại thời điểm mua hàng.

Điểm nổi bật nằm ở các giao dịch qua hình thức trả chậm. Kênh này chiếm 38% doanh thu và tăng 49% so với cùng kỳ. Từ các tỷ lệ trên, doanh số tương ứng ước đạt 24.806 tỷ đồng, tương đương gần 137 tỷ đồng/ngày.

Cùng kỳ năm trước, quy mô bán hàng qua trả chậm ước đạt khoảng 16.648 tỷ đồng. Phần tăng thêm đạt khoảng 8.158 tỷ đồng, trong khi tổng doanh thu của Điện Máy Xanh tăng gần 15.448 tỷ đồng. Các giao dịch có tài trợ vì thế đóng góp khoảng 53 đồng trong mỗi 100 đồng doanh thu mới phát sinh sau 1 năm.

Tỷ trọng trả chậm duy trì quanh mức 4/10 doanh thu trong nhiều tháng. Sau 5 tháng, kênh này chiếm 39%; đến hết tháng 6, tỷ trọng đạt 38%, cao hơn 3 điểm phần trăm so với mức 35% của năm 2025.

Điện Máy Xanh hiện áp dụng phương thức thanh toán này cho 96% danh mục, bao phủ điện thoại, máy tính, tivi, điện lạnh và hàng gia dụng. Phạm vi áp dụng rộng đưa tín dụng vào phần lớn giao dịch tại điểm bán, thay vì chỉ tập trung ở một số sản phẩm có giá trị cao.

Diễn biến trên đi cùng đà tăng của nhiều ngành hàng có giá trị lớn. Doanh thu máy lạnh tăng 60%; điện thoại Apple tăng 50%; hàng gia dụng, máy tính xách tay và tủ lạnh cùng tăng 35%; phụ kiện tăng 30%; máy giặt tăng 25%; tivi tăng 20%.

Với các nhóm sản phẩm này, khoản tiền thanh toán ban đầu có ảnh hưởng trực tiếp đến thời điểm mua và phân khúc hàng hóa được lựa chọn. Khi khoản chi ngay được chia nhỏ, nhu cầu thay mới hoặc nâng cấp thiết bị có thêm điều kiện chuyển thành giao dịch thực tế.

Tốc độ tăng trưởng của Điện Máy Xanh cao hơn mặt bằng tiêu dùng chung. Trong 6 tháng, tổng mức bán lẻ hàng hóa và doanh thu dịch vụ tiêu dùng cả nước tăng 12,9% theo giá hiện hành và 7,3% sau khi loại trừ yếu tố giá; riêng bán lẻ hàng hóa tăng 12,5%. So với mức tăng 31% của doanh nghiệp, chênh lệch này phản ánh vai trò của hiệu suất cửa hàng, cơ cấu ngành hàng và phương thức thanh toán linh hoạt hơn.

Hạn mức 40 triệu đồng trong 2 phút: Tín dụng đi thẳng vào quầy thanh toán

Với hàng điện máy – công nghệ, rào cản của người mua nằm ở cả giá bán và khoản tiền phải chi ngay. Một sản phẩm trị giá 50 triệu đồng dù giảm 5% vẫn yêu cầu người mua thanh toán 47,5 triệu đồng. Nếu phần giá trị gốc được chia thành 12 kỳ, khoản thanh toán bình quân còn khoảng 4,2 triệu đồng/kỳ, chưa gồm phí và điều kiện cụ thể của từng chương trình.

Giảm giá làm tổng giá trị đơn hàng thấp hơn, còn trả chậm thu nhỏ khoản tiền khách hàng phải chuẩn bị tại thời điểm mua. Khác biệt này có thể làm tăng khả năng hoàn tất đơn hàng hoặc tạo điều kiện để khách hàng lựa chọn sản phẩm có giá trị cao hơn mà không phải thanh toán toàn bộ trong 1 lần.

Điện Máy Xanh triển khai 4 hình thức gồm trả chậm qua công ty tài chính, mua trước trả sau, thẻ tín dụng và vay tiền mặt. Với kênh công ty tài chính, doanh nghiệp hướng tới tỷ lệ phê duyệt hồ sơ trên 80%, gửi thông tin đồng thời tới nhiều đối tác và hoàn tất xét duyệt trong 1–3 phút.

Kênh thẻ tín dụng kết nối với hơn 40 ngân hàng. Quy trình xét cấp vốn diễn ra ngay trong lúc khách hàng chọn hàng, qua đó rút ngắn thời gian từ khi phát sinh nhu cầu đến lúc hoàn tất giao dịch.

MWG PayLater là một sản phẩm trong hệ thống này. Ngày 30/6/2025 tại TP.HCM, MWG và Ngân hàng số Cake by VPBank (Cake) công bố dịch vụ, trong đó Cake cung cấp nguồn vốn tín dụng và nền tảng công nghệ; MWG triển khai tại Thế Giới Di Động, Điện Máy Xanh, TopZone và AVAKids.

Khách hàng có thể được xét hạn mức tối đa 40 triệu đồng trực tuyến trong khoảng 2 phút. Dịch vụ áp dụng lãi suất 0% đến 12 tháng đối với hàng hóa được MWG và Cake tài trợ, đồng thời có phương án không trả trước và miễn lãi đến 90 ngày.

Trong mô hình này, vai trò giữa nhà bán lẻ và bên cấp vốn được phân tách theo từng khâu. Điện Máy Xanh quản lý hàng hóa, cửa hàng, ứng dụng và điểm tiếp xúc với khách hàng; ngân hàng cùng công ty tài chính cung cấp vốn, xét duyệt hồ sơ và quản lý khoản tín dụng.

Cách phân công trên giúp nhà bán lẻ tăng khả năng hoàn tất đơn hàng mà không phải tự vận hành toàn bộ hoạt động thẩm định, giải ngân và thu nợ. Ở chiều còn lại, các tổ chức tài chính tiếp cận khách hàng tại thời điểm nhu cầu vay gắn với một giao dịch mua sắm cụ thể.

Hơn 3.000 điểm bán cùng tệp khách hàng đã định danh tạo thành mạng lưới phân phối sẵn có cho dịch vụ tài chính. Trong 5 tháng đầu năm, hoạt động thanh toán tiện ích và ngân hàng xử lý 46.000 tỷ đồng qua 31 triệu giao dịch, bình quân 6,2 triệu lượt/tháng.

Ứng dụng Điện Máy Xanh có 18,7 triệu thành viên, tăng 1 triệu người so với đầu năm. Các giao dịch nạp tiền, rút tiền và thanh toán hóa đơn giúp doanh nghiệp duy trì kết nối với khách hàng trước thời điểm phát sinh nhu cầu mua mới hoặc thay thế thiết bị.

Doanh số trả chậm hướng tới 100.000 tỷ đồng, bán lẻ ngày càng gắn với tín dụng

Tỷ trọng 38% phản ánh cơ cấu thanh toán của doanh thu. Một bộ phận khách hàng sử dụng tín dụng khi chưa thanh toán toàn bộ giá trị đơn hàng tại thời điểm mua; nhóm khác lựa chọn kỳ hạn 0%, không trả trước hoặc miễn lãi để duy trì tiền mặt cho các nhu cầu khác.

Doanh số qua kênh có tài trợ còn tăng nhờ phạm vi áp dụng và quy trình xét duyệt được mở rộng. Khi 96% danh mục đủ điều kiện, thời gian phê duyệt rút xuống vài phút và nhiều tổ chức tài chính cùng tham gia, một phần giao dịch thanh toán trực tiếp có thể chuyển sang hình thức trả góp hoặc mua trước trả sau.

Trong kế hoạch dài hạn, Điện Máy Xanh đặt mục tiêu nâng tỷ trọng doanh thu qua trả chậm từ 35% năm 2025 lên 55% năm 2030. Cùng giai đoạn, doanh thu trên cơ sở so sánh tương đương dự kiến tăng từ 107.000 tỷ đồng lên 182.000 tỷ đồng, tương đương bình quân 11%/năm.

Lợi nhuận sau thuế (LNST) được đặt mục tiêu tăng từ 6.100 tỷ đồng lên 13.000 tỷ đồng, tương đương 16%/năm. Tốc độ tăng lợi nhuận mục tiêu cao hơn tốc độ tăng doanh thu, trong khi kênh có tài trợ tiếp tục được mở rộng trong cơ cấu thanh toán.

Theo cơ cấu mục tiêu, doanh số bán hàng có tài trợ có thể tăng từ khoảng 37.450 tỷ đồng lên 100.100 tỷ đồng, gấp gần 2,7 lần và tương ứng tốc độ bình quân khoảng 21,7%/năm.

Phần doanh thu thanh toán trực tiếp tăng từ khoảng 69.550 tỷ đồng lên 81.900 tỷ đồng, tương đương 3,3%/năm. Phần lớn doanh thu tăng thêm trong kế hoạch đến năm 2030 vì thế tập trung ở kênh có sự tham gia của các bên cấp vốn.

Cơ cấu thanh toán này làm kết quả bán hàng gắn chặt hơn với hạn mức, tỷ lệ phê duyệt, kỳ hạn và phạm vi hàng hóa được tài trợ. Tỷ lệ phê duyệt trên 80% hỗ trợ nhiều đơn hàng hoàn tất tại quầy; việc giảm hạn mức hoặc nâng tiêu chuẩn xét duyệt sẽ thu hẹp số khách hàng đủ điều kiện.

Điện Máy Xanh không trực tiếp cấp toàn bộ nguồn vốn, song doanh số vẫn chịu tác động từ khả năng cung ứng vốn và chính sách tín dụng của các đối tác. Mức độ liên hệ tăng dần khi tỷ trọng thanh toán có tài trợ dịch chuyển từ 38% hiện tại lên mục tiêu 55%.

Ưu đãi lãi suất 0% áp dụng cho các sản phẩm được MWG và Cake tài trợ. Quy mô chương trình gắn với ngân sách hỗ trợ, chi phí vốn và điều kiện phê duyệt của các bên tham gia.

Doanh số qua trả chậm dự kiến tăng bình quân 21,7%/năm, gần gấp 2 tốc độ tăng doanh thu chung. Chi phí hỗ trợ tín dụng vì thế trở thành một biến số liên quan đến mục tiêu đưa LNST từ 6.100 tỷ đồng lên 13.000 tỷ đồng.

Khoảng 24.806 tỷ đồng nêu trên là doanh số bán lẻ hàng hóa và dịch vụ qua các hình thức thanh toán có tài trợ. Doanh thu lãi vay, dư nợ tín dụng và nghĩa vụ trả nợ phát sinh trong quan hệ tài chính giữa khách hàng với các bên cung cấp vốn.