Mua gì hôm nay? VHM - Mục tiêu sinh lời 67%, kỳ vọng “cái bắt tay” với Capitaland

Dự án Vinhomes Star City

Ngày 22/3, VHM của Vinhomes tăng 12% chỉ sau 2 phiên trở thảnh lực kéo chính của VN-Index. Diễn biến tích cực này khả năng cao đến từ sự kỳ vọng vào việc Tập đoàn CapitaLand của Singapore đang đàm phán để mua lại một số dự án của CTCP Vinhomes (Mã VHM - HOSE) có tổng trị giá khoảng 1,5 tỷ USD. Giao dịch sau khi thành công sẽ trở thành một trong những thương vụ bất động sản lớn nhất tại Đông Nam Á trong những năm gần đây.

Trong nhận định gần nhất, CTCP Azfin Việt Nam đánh giá, Vinhomes hiện có quỹ "đất sạch" khủng tại Ocean Park 2,3; Vinhomes Cổ Loa; Vinhomes Đan Phượng; Vinhomes Cần Giờ,... với trong số đó đa phần đã đầy đủ pháp lý.

Trong khi đó, Capitaland là tập đoàn bất động sản có quy mô hàng đầu thế giới chuyên về bất động sản dòng tiền với tiềm lực tài chính mạnh.

Nếu cái "bắt tay" hoặc "gật đầu" của cả 2 bên đều diễn ra, đây sẽ là giải pháp hữu ích để 2 bên cùng phát triển dự án nhanh chóng hiệu quả. Vinhomes sẽ thu được 1 lượng tiền lớn bất chấp giai đoạn khó khăn 2023 của thị trường bất động sản thời gian qua.

Mới đây, Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) cũng đưa ra đánh giá tích cực về triển vọng tăng trưởng trong trung và dài hạn của cổ phiếu VHM do đây là doanh nghiệp phát triển BĐS hàng đầu tại Việt Nam với quỹ đất lớn, năng lực triển khai dự án mạnh và tình hình tài chính tốt.

KBSV định giá VHM

Sử dụng phương pháp định giá RNAV, KBSV khuyến nghị MUA cổ phiếu VHM với giá mục tiêu mới 79.700VND/cổ phiếu, cao hơn khoảng 67% so với thị giá hiện tại của VHM.

Doanh thu năm 2022 của VHM đạt 62.400 tỷ đồng (giảm 27% so với năm trước), trong đó doanh thu chuyển nhượng bất động sản đạt 51.200 tỷ đồng (giảm 30%) từ các dự án The Empire, Ocean Park , Smart City và Grand Park. Nếu tính cả các giao dịch bán buôn và dự án BCC, doanh thu đạt 81.400 tỷ đồng (giảm 14%). Lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ đạt 28.800 tỷ đồng (giảm 26%).

Nguồn: KBSV

Hoạt động bán hàng trong năm 2022 ghi nhận kết quả ấn tượng với 30.900 sản phẩm được bán (giảm 21%) với tổng giá trị hợp đồng đạt 128,2 nghìn tỷ đồng (tăng trưởng 62%) nhờ mở bán hai đại dự án mới là The Empire và The Crown. Kết quả này đạt 107% kế hoạch của công ty và sát với ước tính của KBSV cho doanh số bán hàng cả năm 2022. Tổng giá trị hợp đồng đã bán và chưa ghi nhận doanh thu lũy kế tính đến cuối năm 2022 tăng trưởng ấn tượng đạt 107,6 nghìn tỷ đồng (tăng 105%), góp phần đảm bảo lợi nhuận cho năm 2023.

Trong năm 2023, Vinhomes sẽ tiếp tục bán hàng tại hai dự án The Empire và The Crown và dự kiến mở bán ba dự án mới bao gồm Vũ Yên (Hải Phòng), Cổ Loa (Hà Nội) và Golden Avenue (Quảng Ninh), tùy thuộc vào điều kiện của thị trường.

Dự phóng về kết quả kinh doanh năm 2023, KBSV cho rằng doanh thu của VHM đạt 84.000 tỷ VND (+35%YoY) đến từ các dự án The Empire, The Crown, Ocean Park, Smart City, Grand Park, trong đó hai dự án The Empire và The Crown chiếm 70%.

Lợi nhuận gộp đạt 40.400 tỷ VND (-26%YoY) theo đó biên lợi nhuận gộp đạt 48%. Doanh thu hoạt động tài chính đạt 3.8 nghìn tỷ VND (-77%YoY) phần lớn đến từ dự án Star City. Lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ đạt 27.900 tỷ VND (-3%YoY).