Người giàu Việt Nam đổi chiến lược: Không chỉ giữ tài sản, phải có dòng tiền

Tại phiên thảo luận “Tài sản của người Việt sẽ dịch chuyển về đâu?” trong khuôn khổ Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2027 (VIF 2027) sáng 12/11, bà Nguyễn Thị Minh Thu, Giám đốc điều hành Công ty Tư vấn Tài chính và Đầu tư Index Partners, đã chia sẻ về sự thay đổi trong tư duy quản lý tài sản của nhóm cá nhân giàu có và siêu giàu.

Theo thống kê của UBS năm 2025, khoảng 60% Family Office (văn phòng gia đình) trên thế giới có kế hoạch rà soát lại danh mục đầu tư trong vòng 12 tháng. Điều này cho thấy ngay cả những cá nhân sở hữu tài sản từ vài chục triệu USD đến hàng tỷ USD cũng thường xuyên đánh giá lại chiến lược phân bổ vốn, thay vì duy trì một cơ cấu đầu tư cố định.

Từ 5 năm kinh nghiệm làm việc với các Family Office tại Đông Nam Á và chủ doanh nghiệp Việt Nam, bà Thu nhận thấy mối quan tâm của nhóm khách hàng này đang dịch chuyển. Thay vì chỉ xem xét hiệu quả của từng tài sản riêng lẻ, họ ngày càng chú trọng đến bức tranh tổng thể tài sản của cả gia đình.

Ưu tiên hàng đầu là bảo đảm an toàn và khả năng thanh khoản của toàn bộ danh mục, sau đó mới tính đến cơ hội tăng trưởng của từng khoản đầu tư. Theo bà Thu, xu hướng này sẽ mở ra dư địa phát triển đáng kể cho các dịch vụ Family Office và quản lý tài sản chuyên nghiệp tại Việt Nam.

Nhu cầu này được dự báo tiếp tục gia tăng cùng với sự mở rộng của nhóm người giàu. Theo báo cáo của Knight Frank, năm 2024, Việt Nam có khoảng 5.500 cá nhân sở hữu tài sản trên 10 triệu USD, đứng thứ 6 tại Đông Nam Á. Số lượng này được dự báo tiếp tục tăng trong giai đoạn 2020–2030.

Tuy nhiên, ưu tiên an toàn và thanh khoản không đồng nghĩa với việc các gia đình giàu có thu hẹp hoạt động đầu tư. Điều họ cần là một chiến lược quản lý tài sản tổng thể, xác định rõ nhu cầu sử dụng vốn và triển vọng tăng trưởng trong từng giai đoạn 3 năm, 5 năm hay 7 năm.

Trên cơ sở đó, các gia đình có thể lựa chọn tỷ trọng phân bổ vào từng nhóm tài sản phù hợp với kế hoạch phát triển, nhu cầu của các thế hệ kế tiếp và tầm nhìn dài hạn. Bà Thu cho rằng đây sẽ là xu hướng nổi bật trong cách quản lý tài sản của nhóm cá nhân có tài sản lớn và siêu giàu.

Từ bất động sản, cổ phiếu đến tài sản tạo dòng tiền

Theo bà Thu, trước đây danh mục đầu tư của nhiều gia đình giàu có thường tập trung chủ yếu vào hai nhóm tài sản là cổ phiếu và bất động sản. Đây là cách phân bổ tương đối truyền thống, hướng đến những tài sản có khả năng bảo toàn giá trị và duy trì quy mô tài sản của cả gia tộc.

Tuy nhiên, chu kỳ tăng lãi suất đột ngột sau đại dịch Covid-19 đã tạo ra sự dịch chuyển đáng kể giữa các lớp tài sản. Đáng chú ý, tỷ trọng phân bổ vào nhóm tài sản có thu nhập cố định ngày càng tăng, bao gồm trái phiếu hoặc các khoản nợ có thứ tự ưu tiên thanh toán. Đây là những tài sản có khả năng tạo ra dòng tiền tương đối ổn định.

Bà Thu cho biết các gia đình sở hữu tài sản lớn rất nhạy bén trong việc nắm bắt cơ hội đầu tư, nhưng để làm được điều đó, họ cần bảo đảm danh mục có nguồn thu ổn định hằng năm.

“Các gia đình lớn không thể chỉ sở hữu những tài sản có giá trị rất lớn như doanh nghiệp quy mô lớn hay những tòa nhà đồ sộ mà bản thân các tài sản đó lại không tạo ra dòng tiền. Nếu không có dòng tiền, họ sẽ không có sẵn nguồn lực để lên kế hoạch cho những khoản đầu tư tiếp theo. Cơ hội mới luôn xuất hiện nhưng nếu không có tiền mặt, họ sẽ không thể nắm bắt và đầu tư vào những cơ hội đó”, bà Thu phân tích.

Theo chuyên gia này, việc quá tập trung vào một loại tài sản có thể khiến các gia đình đối mặt với rủi ro thanh khoản khi thị trường biến động. Bà dẫn ví dụ về làn sóng trí tuệ nhân tạo (AI) hiện nay: nếu toàn bộ nguồn vốn được dồn vào bất động sản, khi thị trường này gặp khó khăn như trường hợp tại Trung Quốc, chủ sở hữu có thể rơi vào tình trạng thiếu thanh khoản và không còn nguồn tiền sẵn sàng để tham gia những cơ hội mới từ công nghệ.

Quản lý tài sản chuyên nghiệp để bảo toàn qua nhiều thế hệ

Một thay đổi đáng chú ý khác là các gia đình giàu có đang dần chuyển từ cách đầu tư dựa trên kinh nghiệm truyền thống sang phương thức quản lý danh mục chuyên nghiệp hơn.

Theo bà Thu, trước đây nhiều gia đình thường dựa vào những kinh nghiệm và kiến thức đầu tư được truyền lại qua hàng chục, thậm chí hàng trăm năm. Tuy nhiên, trong bối cảnh thị trường ngày càng phức tạp và cơ hội đầu tư liên tục thay đổi, họ có xu hướng thuê các tổ chức, cá nhân có chuyên môn để tư vấn và quản lý tài sản.

Cách tiếp cận này giúp các gia đình đồng thời theo đuổi hai mục tiêu: bảo toàn tài sản qua nhiều thế hệ và duy trì khả năng tăng trưởng, sẵn sàng nắm bắt những cơ hội đầu tư mới.

Như vậy, xu hướng đầu tư của nhóm siêu giàu không đơn thuần là chuyển dịch từ bất động sản sang trái phiếu hay một lớp tài sản cụ thể. Thay đổi cốt lõi nằm ở tư duy quản lý: coi toàn bộ tài sản gia đình là một danh mục thống nhất, trong đó thanh khoản và dòng tiền trở thành điều kiện quan trọng để vừa bảo toàn tài sản, vừa tạo dư địa cho tăng trưởng dài hạn.