Các chuyên gia phân tích và công ty chứng khoán đưa ra nhận định về thị trường phái sinh cho ngày giao dịch 9/8/2021. Tạp chí điện tử Kinh tế Chứng khoán Việt Nam xin giới thiệu để bạn đọc tham khảo!
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 06/08/2021. VN30F2108 (F2108) giảm 0,95%, còn 1.472,90 điểm; VN30F2109 (F2109) giảm 1,07%, còn 1.472,10 điểm; hợp đồng VN30F2112 (F2112) giảm 0,89%, đạt 1.472,80 điểm; hợp đồng VN30F2203 (F2203) giảm 0,94%, còn 1.470,80 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.476,79 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm lần lượt 13,29% và 13,05% so với phiên ngày 05/08/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2108 giảm 13,30% với 215.928 hợp đồng được khớp lệnh. Hợp đồng F2109 đạt 408 hợp đồng, giảm 8,93%.
Khối ngoại trở lại bán ròng trong phiên giao dịch ngày 06/08/2021 với khối lượng bán ròng chỉ đạt 529 hợp đồng.
Hợp đồng F2108 đã có một tuần tăng điểm ấn tượng. Tuy giá hợp đồng bị điều chỉnh trong phiên cuối tuần nhưng hợp đồng F2108 đóng cửa tuần giao dịch ở mức khá cao so với tham chiếu.
Đồ thị intraday của VN30F2108 trong giai đoạn 02-06/08/2021
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2108 đảo chiều và đạt giá trị -3,89 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bi quan về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2108 và VN30-Index
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 09/08/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 06/08/2021, VN30-Index tiếp tục biến động trên đường SMA 50 ngày. Nếu đường này vẫn trụ vững thì tình hình vẫn còn lạc quan.
Khối lượng vẫn duy trì trên ngưỡng trung bình 20 phiên chứng tỏ các nhà đầu tư vẫn đang giao dịch sôi động. Bên cạnh đó, chỉ báo MACD và chỉ báo Stochastic Oscillator vẫn đang có tín hiệu tích cực.
Ngưỡng Fibonacci Retracement 38,2% và vùng 1.330-1.370 điểm(ngưỡng Fibonacci Retracement 38,2% hội tụ cùng đường SMA 100 ngày) sẽ lần lượt là hỗ trợ cho chỉ số trong trường hợp chỉ số bất ngờ rơi khỏi đường SMA 50 ngày.
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 09/08/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức giá lý thuyết.
Trong khung thời gian 1H, HĐ VN30F2108 vẫn bị chặn lại bởi ngưỡng 1.491 và đảo chiều điều chỉnh. Chỉ báo RSI đi vào vùng quá mua và MACD bắt đầu suy yếu nên HĐ sẽ tiếp tục nhịp điều chỉnh nhỏ để tích lũy và quay đầu đảo chiều tăng trở lại. Nhịp điều chỉnh có thể sẽ cân bằng tại vùng 1.463 - 1.465.
Với dự báo nhịp điều chỉnh sẽ nhanh chóng sẽ sớm kết thúc, các nhà đầu tư có thể cân nhắc mở vị thế ngắn hạn Mua (Long) tại vùng 1.465, cắt lỗ dưới 1.460 và chốt lãi kỳ vọng tại 1.485.
Chứng khoán Yuanta Việt Nam - FSC
VN30F2108 điều chỉnh về cuối phiên nhưng đồ thị giá vẫn đang đi trong kênh tăng. Chỉ báo CCI cũng đã về khu vực quá bán của chỉ báo. Vì vậy, VN30F2108 được kỳ vọng sẽ vẫn giữ khu vực hỗ trợ 1.468 - 1.470 điểm và sẽ kiểm tra lại khu vực 1.483 - 1.485 điểm. Đồng thời, theo góc nhìn sóng Elliott, VN30F2108 cũng đang ở khu vực cuối của nhịp tăng nên dư địa tăng của VN30F2108 không còn nhiều.
Chiến lược Mua (Long) xem xét ở khu vực 1.470 - 1.471 điểm, dừng lỗ 1.466 điểm và chốt lời ở vùng 1.481 - 1.483 điểm. Chiến lược Bán (Short) xem xét ở khu vực 1.483 - 1.485 điểm, dừng lỗ 1.487 điểm.
Chứng khoán BIDV - BSC
Các HĐTL đều giảm theo chỉ số cơ sở. Nhà đầu tư có thể cân nhắc những nhịp canh Bán (Short) cho các hợp đồng dài hạn.
Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.
