TS. Đinh Thế Hiển: 5-10 năm tới, bất động sản vẫn đáng tiền hơn chứng khoán

"Mỗi người Việt nên hướng tới một căn nhà thứ hai"

Phát biểu tại hội thảo "Bất động sản 6 tháng cuối năm 2026: Thị trường bước vào giai đoạn phục hồi có chọn lọc", TS. Đinh Thế Hiển- Chuyên gia kinh tế, Viện trưởng Viện Nghiên cứu Tin học & Kinh tế ứng dụng đưa ra quan điểm khá thẳng thắn: người Việt không nên chỉ dừng lại ở căn nhà để ở mà cần hướng tới việc sở hữu thêm một bất động sản đầu tư.

Theo ông, việc xây dựng danh mục tài sản không phù hợp với tất cả mọi lứa tuổi. Nhóm từ 30-40 tuổi mới là đối tượng nên bắt đầu quá trình tích sản bài bản.

Đây là nhóm đã có công việc ổn định, thu nhập vượt nhu cầu sinh hoạt cơ bản và bắt đầu hình thành nguồn vốn tích lũy. Ngược lại, với những người dưới 30 tuổi, ưu tiên lớn nhất vẫn là đầu tư cho nghề nghiệp, chuyên môn và kinh nghiệm làm việc.

"Tôi cho rằng chiến lược phân bổ tài sản cá nhân nên bắt đầu sau tuổi 30", ông nói.

Theo TS. Đinh Thế Hiển, tại nhiều quốc gia phát triển, căn nhà đang ở không được xem là tài sản đầu tư. Danh mục tài sản phổ biến thường gồm chứng chỉ quỹ, trái phiếu và bất động sản đầu tư.

Chính vì vậy, trong điều kiện của Việt Nam hiện nay, ông cho rằng mỗi người nên hướng tới việc sở hữu một bất động sản thứ hai.

Ưu tiên căn hộ thay vì tích lũy tiền mặt

Đối với những người có thu nhập ổn định nhưng chưa thật sự dư dả, chuyên gia này khuyến nghị nên lựa chọn một căn hộ tại các khu vực động lực phát triển của TP.HCM để tích sản.

Theo ông, căn hộ không chỉ là tài sản tích lũy mà còn có thể tạo dòng tiền cho thuê trong tương lai, đồng thời giúp hình thành thói quen tiết kiệm thông qua áp lực trả góp.

"Nếu không có áp lực trả nợ, rất nhiều người sẽ tăng chi tiêu cho tiêu dùng thay vì tích lũy tài sản", ông nhận định.

Một quan điểm đáng chú ý khác được TS. Đinh Thế Hiển đưa ra là không nên quá e ngại việc sử dụng đòn bẩy tài chính.

Theo ông, vay mua bất động sản không phải là rủi ro nếu người mua có dòng tiền ổn định và khả năng trả nợ rõ ràng. Điều quan trọng nhất là phải tính toán kỹ các khoản chi tiêu thiết yếu, chi phí giáo dục, sinh hoạt gia đình và luôn duy trì quỹ dự phòng.

Ông khuyến nghị người vay nên giữ lại vài trăm triệu đồng tiền mặt hoặc chứng chỉ tiền gửi để đảm bảo thanh khoản thay vì sử dụng toàn bộ tiền tiết kiệm nhằm giảm dư nợ vay.

"Có những thời điểm lãi suất vay lên tới khoảng 10% trong khi lãi suất tiền gửi chỉ khoảng 7,5%. Chấp nhận phần chênh lệch này giúp nhà đầu tư luôn có nguồn lực xử lý các tình huống phát sinh trong suốt quá trình vay kéo dài nhiều năm", ông phân tích.

Điều hành quỹ nghìn tỷ nhưng vẫn chọn bất động sản

Điểm đáng chú ý là TS. Đinh Thế Hiển hiện đang điều hành một quỹ đầu tư chứng khoán với quy mô hàng nghìn tỷ đồng. Tuy nhiên, ở góc độ quản lý tài sản cá nhân, ông vẫn đánh giá bất động sản có nhiều lợi thế hơn chứng khoán trong trung và dài hạn.

Theo ông, trong ít nhất 5-10 năm tới, bất động sản tiếp tục được hưởng lợi từ nhiều chính sách hỗ trợ, lợi thế về thuế và khả năng gia tăng giá trị tài sản. Ngay cả khi Việt Nam áp dụng thuế đối với căn nhà thứ hai, ông cho rằng sức hấp dẫn của bất động sản vẫn còn đáng kể.

Sau khi đã sở hữu bất động sản và xây dựng được quỹ dự phòng thanh khoản, nhà đầu tư mới nên phân bổ một phần tài sản sang chứng khoán.

Tuy nhiên, ông không khuyến khích nhà đầu tư cá nhân giao dịch ngắn hạn hoặc mua bán theo các khuyến nghị môi giới nếu không có chuyên môn.

"Ngay tại các nước phát triển, phần lớn dòng tiền của người dân cũng không đầu tư trực tiếp vào cổ phiếu mà thông qua các quỹ đầu tư, quỹ hưu trí, quỹ bảo hiểm hoặc các quỹ tương hỗ", ông cho biết.

Đối với thị trường Việt Nam, ông cho rằng các quỹ mở và chứng chỉ quỹ là lựa chọn phù hợp hơn với đa số nhà đầu tư cá nhân. Theo ông, hiện nay đã có nhiều quỹ đầu tư mang lại mức sinh lời cao hơn lãi suất tiền gửi ngân hàng trong nhiều năm liên tiếp.

So sánh hai kênh đầu tư phổ biến nhất hiện nay, TS. Đinh Thế Hiển cho rằng chứng khoán có ưu điểm về thanh khoản và khả năng sinh lời mạnh trong một số chu kỳ.

Tuy nhiên, bất động sản lại tạo ra một "áp lực tích lũy tích cực" thông qua việc trả góp hàng tháng. Chính áp lực này giúp người mua hình thành tài sản bền vững, đồng thời tạo ra nguồn thu nhập thụ động trong tương lai.

"Tôi vẫn cho rằng trong vòng 5-10 năm tới, bất động sản tiếp tục có nhiều lợi thế hơn các kênh đầu tư khác đối với đa số người Việt", TS. Đinh Thế Hiển nhấn mạnh.

Quan điểm này cũng phản ánh một xu hướng đang ngày càng rõ nét trên thị trường: bất động sản không còn được xem đơn thuần là kênh đầu cơ ngắn hạn mà đang trở lại vai trò là tài sản tích lũy dài hạn đối với các gia đình trung lưu Việt Nam.