VN-Index lập 'siêu sóng', giao dịch gần 80.000 tỷ đồng: Hạ tầng chứng khoán có đủ sức chịu tải?

Hệ thống có thể gánh giao dịch tăng gấp 5–7 lần

Thị trường chứng khoán Việt Nam đang bước vào giai đoạn lịch sử. Ngày 21/8, chỉ số VN-Index có lúc tiệm cận 1.700 điểm, vượt xa đỉnh cũ 1.528,47 điểm ngày 6/1/2022. Trước đó, ngày 4/8/2025, giá trị giao dịch trên HOSE đạt kỷ lục gần 78.000 tỷ đồng/phiên, gần gấp đôi mức đỉnh trước đây chỉ quanh 40.000 tỷ đồng. Trung bình một tháng gần đây, thanh khoản duy trì khoảng 50.000 tỷ đồng/phiên, mức hiếm thị trường ASEAN nào sánh kịp.

Động lực cho “con sóng lớn” này đến từ nền kinh tế vĩ mô ổn định, lợi nhuận doanh nghiệp cải thiện, quá trình cải cách thể chế mạnh mẽ cùng kỳ vọng nâng hạng thị trường vào tháng 10/2025 bởi FTSE Russell. Đáng chú ý, động thái Mỹ áp thuế đối ứng 20% lên hàng hoá Việt Nam lại được nhà đầu tư xem là “giải tỏa tâm lý”, kích hoạt dòng vốn đầu cơ đổ vào mạnh mẽ.

Tuy nhiên, khi thanh khoản liên tục lập đỉnh, một dấu hỏi lớn được đặt ra: Hệ thống công nghệ hạ tầng của thị trường chứng khoán Việt Nam liệu đã đủ sức chịu tải, hay sẽ tái diễn nghẽn lệnh như giai đoạn 2021–2022?

Thị trường chứng khoán Việt Nam đang bước vào giai đoạn lịch sử. Ngày 21/8/2025, chỉ số VN-Index có lúc tiệm cận 1.700 điểm, vượt xa đỉnh cũ 1.528,47 điểm ngày 6/1/2022.

Tại tọa đàm “Đảm bảo hạ tầng công nghệ thời chứng khoán bùng nổ” do Báo Tài chính – Đầu tư tổ chức ngày 25/8, bà Vũ Yến Dung, Giám đốc Phòng vận hành chứng khoán VPS, cho biết những phiên cao điểm vừa qua, ứng dụng VPS ghi nhận 500.000 – 700.000 khách hàng đồng thời, với 700.000 – 800.000 lệnh/phiên, một con số cao kỷ lục trong nhiều năm.

“Dù hệ thống tải cao nhất lên tới 30%, VPS vẫn đảm bảo thông suốt. Chúng tôi đã chuẩn bị kịch bản nâng cấp để đáp ứng khối lượng gấp 5–7 lần trong tương lai khi thị trường được nâng hạng,” bà Dung khẳng định.

VPS hiện cũng đã đưa AI và Big Data vào vận hành: AI phục vụ phân tích thị trường, nâng cao năng lực tư vấn danh mục; Big Data phân tích hành vi khách hàng để cá nhân hóa trải nghiệm.

Ở góc độ nhà cung cấp giải pháp, ông Ngô Quang Huy, Phó TGĐ Công ty Giải pháp phần mềm tài chính FSS, đơn vị cung cấp core system cho hơn 35 công ty chứng khoán và 10 công ty quản lý quỹ, cho biết những phiên bùng nổ thanh khoản vừa qua thực chất là “bài test đã được dự báo trước”.

“Chúng tôi đã stress-test với kịch bản 1–2 triệu lệnh/phiên và hàng nghìn giao dịch đồng thời. Hệ thống hiện tại đủ sức đáp ứng khi thanh khoản tăng 5–7 lần so với bây giờ,” ông Huy nói.

FSS nhấn mạnh hệ thống KRX vận hành từ ngày 5/5/2025 là “tuyến cao tốc mới” không chỉ giải quyết nghẽn lệnh mà còn mở đường cho các sản phẩm phức tạp hơn: Giao dịch trong ngày (T0), quyền chọn, bán khống có kiểm soát, giao dịch ngoài giờ…

'Chất xám Việt' hoàn toàn có thể đáp ứng yêu cầu công nghệ

Theo ông Huy, phát triển hạ tầng công nghệ giai đoạn tới đặt ra hai thách thức lớn: Xử lý khối lượng lệnh khổng lồ trong khi vẫn duy trì trải nghiệm mượt mà, tốc độ xử lý nhanh; Chuẩn bị cho sản phẩm tài chính mới như T0, phái sinh phức tạp, bán khống, yêu cầu hệ thống vừa an toàn vừa linh hoạt.

Giải pháp là chuyển đổi sang kiến trúc mở, ưu tiên an toàn hệ thống, đầu tư dữ liệu để nâng cao mức độ cá nhân hóa cho nhà đầu tư.

Cả VPS và FSS đều khẳng định, “chất xám Việt” hoàn toàn có thể đáp ứng yêu cầu công nghệ, thậm chí có lợi thế hiểu thị trường nội địa để phát triển nhanh hơn so với các nhà cung cấp nước ngoài.

Đồng thời các chuyên gia dự báo, trong 5–10 năm tới, thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ trở nên thông minh hơn khi quyết định đầu tư và quản trị rủi ro dựa trên trí tuệ nhân tạo (AI) và Big Data; Siêu kết nối khi nhà đầu tư có thể giao dịch liền mạch trên một nền tảng đa tài sản từ cổ phiếu, trái phiếu, chứng chỉ quỹ đến cả tài sản số; Và cá nhân hoá khi mỗi nhà đầu tư sẽ có một trợ lý ảo riêng hỗ trợ phân tích và quản lý danh mục hiệu quả.