VNDirect: VND có thể mất giá khoảng 4% so với đồng USD trong năm 2022

NHNN đã quyết định tăng 100 điểm cơ bản đối với lãi suất điều hành

Sau động thái từ Fed, một loạt các ngân hàng trung ương cũng tiến hành tăng lãi suất. Cụ thể, Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ cũng đã tăng lãi suất thêm 75 điểm cơ bản, đây là lần tăng thứ hai trong vòng 15 năm. Cũng ở châu Âu, Na Uy và Anh đã tăng lãi suất lên 50 điểm cơ bản.

Sau khi FED đưa ra quan điểm “diều hâu” hơn về thắt chặt chính sách tiền tệ trong cuộc họp tháng 9 vừa qua, đồng USD tiếp tục tăng giá mạnh và phá đỉnh 20 năm trên thị trường quốc tế.

Trước những diễn biến có phần bất lợi trên thị trường quốc tế, chiều ngày 22/09, NHNN Việt Nam đã quyết định tăng 100 điểm cơ bản đối với một loạt các lãi suất điều hành chủ chốt, trong đó lãi suất tái cấp vốn tăng từ mức 4,0% lên 5,0%, lãi suất tái chiết khấu tăng từ mức 2,5% lên 3,5%, trần lãi suất cho vay qua đêm & thanh toán bù trừ tăng từ 5,0% lên 6,0%, và mức lãi suất tối đa áp dụng đối với tiền gửi có kỳ hạn từ 1 tháng đến dưới 6 tháng tăng từ 4,0% lên 5%.

Các mức lãi suất mới sẽ chính thức áp dụng từ ngày 23/09/2022.

Các chuyên gia tại VNDirect cho rằng, hành động trên của NHNN Việt Nam là tương đối quyết liệt và kịp thời trước những thay đổi nhanh chóng trên thị trường tài chính quốc tế.

Tuy vậy, các chuyên gia cũng có đôi chút bất ngờ về mức tăng 100 điểm cơ bản lãi suất điều hành (cao hơn so với dự báo trước đó ở mức 50 điểm cơ bản cho năm 2022).

Sau đợt tăng lãi suất lần này, VNDirect cho rằng, ít có khả năng có thêm một đợt tăng lãi suất điều hành nữa trong năm 2022.

Tỷ giá hối đoái sẽ vẫn chịu áp lực trong những tháng cuối năm 2022

Đồng USD mạnh hơn đã gây áp lực lên tỷ giá hối đoái của Việt Nam. Tại thời điểm ngày 21/09/2022, chỉ số đô la (đo lường sức mạnh của đồng đô la Mỹ so với rổ tiền tệ) đạt 110,6 điểm (+15,6% svck năm ngoái).

USD mạnh hơn khiến tỷ giá USD/VNĐ trên thị trường liên ngân hàng tăng khoảng 3,8% svck năm ngoái lên 23.710 đồng, mức cao nhất lịch sử.

Trong khi đó, tỷ giá trung tâm do NHNN ấn định cho cặp tỷ giá USD/VNĐ ở mức 23.316, tăng 0,7% so với cuối năm 2021 và tỷ giá USD/VNĐ trên thị trường tự do tăng khoảng 2,7% kể từ đầu năm 2022.

Tuy nhiên, so với các đồng tiền trong khu vực, VND  vẫn là một trong những đồng tiền ổn định nhất.

Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Nguyễn Thị Hồng cho biết, trong bối cảnh đồng tiền nhiều nước mất giá rất mạnh so với USD, tiền đồng vẫn thuộc nhóm ít mất giá nhất so với khu vực và thế giới.

Kể từ đầu năm 2022 (dữ liệu tính đến ngày 21/09/2022), hầu hết các loại tiền tệ trong khu vực đã giảm hơn 5% so với USD, bao gồm Peso Philippines (-12,6% so với USD), Baht Thái Lan (-11,6% so với
USD), NDT của Trung Quốc (-11,6% so với USD), Ringgit Malaysia (-
9,7% so với USD) và Rupiah Indonesia (-5,4% so với USD).

VNDirect cho rằng, tỷ giá hối đoái sẽ tiếp tục chịu áp lực trong những tháng cuối năm 2022 do đồng USD neo cao khi FED duy trì lộ trình tăng lãi suất.

Tuy nhiên, các chuyên gia vẫn nhận thấy những yếu tố hỗ trợ tỷ giá, bao gồm dòng vốn FDI mạnh hơn, thặng dư thương mại cải thiện (dự báo đạt khoảng 8,9 tỷ USD trong năm 2022), thặng dư cán cân thanh toán, dự trữ ngoại hối đạt ngưỡng an toàn (tương đương 3,3 tháng nhập khẩu).

Tựu chung lại, VNDirect dự báo tỷ giá VND/USD có thể mất giá khoảng 3,5 - 4% so với đồng USD trong năm 2022.

Cho năm 2023, kỳ vọng áp lực lên tỷ giá hối đoái của Việt Nam sẽ hạ
nhiệt đáng kể và dự báo VND sẽ tăng giá so với USD trong năm 2023 do Fed chuyển từ "thắt chặt chính sách tiền tệ" sang "bình thường hóa chính sách" trong năm tới.

Bên cạnh đó, lãi suất USD giảm nhẹ trong nửa cuối năm 2023, lãi
suất VND duy trì xu hướng tăng trong năm 2023 và bộ đệm tốt từ thặng dư thương mại, thặng dư cán cân thanh toán, dự trữ ngoại hối cải thiện trong năm 2023.

Ngân hàng Nhà nước ban hành Quyết định mới về các mức lãi suất, tăng 1%