VPBank thận trọng với cho vay bất động sản, dự báo năm 2027 tiếp tục khó khăn

Mới đây, MBS Research vừa công bố Báo cáo gặp gỡ nhà đầu tư tháng 10/2026 của Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPBank - Mã: VPB).

Theo đó, ban lãnh đạo VPBank đã cập nhật thêm góc nhìn về thị trường bất động sản, cơ hội tín dụng từ các dự án hạ tầng trọng điểm cũng như triển vọng chất lượng tài sản trong quý IV/2026 và năm 2027.

VPBank thận trọng với bất động sản, ưu tiên các phân khúc có chọn lọc

Ban lãnh đạo VPBank nhận định, mặt bằng lãi suất cao trong khoảng 6-9 tháng qua đã tạo áp lực đáng kể lên thị trường bất động sản.

Dẫn số liệu từ Bộ Xây dựng được chia sẻ tại buổi gặp nhà đầu tư, lãnh đạo ngân hàng cho biết, giao dịch căn hộ trong quý III giảm khoảng 14% so với quý trước, trong khi giao dịch đất nền giảm khoảng 6%. Giá đất và căn hộ cũng đã có sự điều chỉnh.

Theo đánh giá của VPBank, thị trường bất động sản hiện đang bước vào giai đoạn điều chỉnh cần thiết, sau khi giá nhà ở tại một số phân khúc tăng quá cao so với thu nhập của người dân. Dù vậy, nhu cầu nhà ở trong dài hạn vẫn lớn.

Ngân hàng cho rằng, cơ hội hấp dẫn hơn hiện nay nằm ở phân khúc nhà ở xã hội, giá phù hợp. Bên cạnh đó, bất động sản công nghiệp tiếp tục được hỗ trợ bởi dòng vốn FDI, còn bất động sản du lịch được hưởng lợi từ sự phục hồi của khách quốc tế. Ở chiều ngược lại, một số dự án nhà ở cao cấp vẫn đang chịu áp lực.

Trong bối cảnh đó, VPBank sẽ tiếp tục lựa chọn kỹ dự án, chủ đầu tư và quản trị pipeline tín dụng. Ban lãnh đạo ngân hàng nhận định, năm 2027 vẫn có thể là một năm khó khăn đối với thị trường bất động sản, song vẫn tồn tại những phân khúc có thể tài trợ một cách chọn lọc.

Mở rộng tìm kiếm cơ hội từ các dự án hạ tầng trọng điểm

Đối với nhóm dự án hạ tầng quy mô lớn của quốc gia, VPBank cho biết mức độ tiếp cận trực tiếp hiện nay vẫn còn khiêm tốn.

Ngân hàng hiện chủ yếu tài trợ vốn lưu động cho các nhà thầu và doanh nghiệp trong chuỗi giá trị dự án, bao gồm nhu cầu mua sắm thiết bị và phục vụ hoạt động xây dựng, với thời hạn vay phổ biến từ 6-24 tháng. VPBank cũng đã tham gia một số dự án BOT, nhưng quy mô còn hạn chế.

Trong kế hoạch năm 2027, ngân hàng đang nghiên cứu mở rộng tham gia thông qua các khoản vay hợp vốn và cấu trúc tài trợ khác, tận dụng nền tảng vốn mạnh, khả năng huy động quốc tế và hỗ trợ từ SMBC.

Dù vậy, lãnh đạo ngân hàng cũng nhấn mạnh, tốc độ triển khai các dự án hạ tầng cần phù hợp với năng lực cung ứng vốn của nền kinh tế, nhằm tránh tạo ra áp lực quá lớn lên thanh khoản và mặt bằng lãi suất.

Chất lượng tài sản chịu sức ép, VPBank siết chuẩn tín dụng

Về triển vọng chất lượng tài sản trong môi trường lãi suất cao, ban lãnh đạo VPBank thừa nhận rủi ro tín dụng trên toàn thị trường đang gia tăng, đồng thời một số nhóm khách hàng cũng chịu áp lực lớn hơn.

Tại VPBank, nợ nhóm 2 đã tăng trong quý III, đặc biệt ở phân khúc khách hàng cá nhân và một số doanh nghiệp nhỏ và vừa (SME).

Theo ngân hàng, một bộ phận khách hàng đang bước vào giai đoạn phải trả nợ đầy đủ sau khi hết thời gian ưu đãi lãi suất. Trong khi đó, thanh khoản yếu của thị trường bất động sản cũng làm giảm khả năng xử lý tài sản bảo đảm và thu hồi nợ.

Đối với các khoản vay mới, VPBank đang siết chặt tiêu chuẩn cấp tín dụng và lựa chọn khách hàng tốt hơn.

Với danh mục hiện hữu, ngân hàng phân nhóm khách hàng để áp dụng các biện pháp phù hợp. Đội ngũ kinh doanh bán lẻ và thu hồi nợ được yêu cầu phối hợp theo sát dòng tiền và khả năng trả nợ, vừa hỗ trợ khách hàng có khả năng phục hồi, vừa bảo đảm việc thu nợ đúng hạn.

Ba ưu tiên trọng tâm hiện nay gồm tăng cường quản trị rủi ro; tăng trưởng có kỷ luật và kiểm soát; nâng chất lượng danh mục.

Ngân hàng kỳ vọng có thể giữ chất lượng tài sản quanh mặt bằng hiện tại trong quý IV, tại cả VPBank và FE Credit, dù tiếp tục thận trọng theo dõi các phân khúc dễ bị ảnh hưởng.