Cổ phiếu đáng chú ý ngày 4/9: PVD, MSR, DPM

PV Drilling (PVD): Khuyến nghị mua, giá mục tiêu 21.450 đồng/cp

Kết phiên 3/9, cổ phiếu PVD tăng hơn 1% lên 19.350 đồng/cp. Thanh khoản ghi nhận 5 triệu đơn vị, tương đương 99,3 tỷ đồng, cao hơn 43% so với bình quân 10 phiên.

Theo Chứng khoán Vietcombank (VCBS), PVD đang có nhịp sideway up từ vùng đáy được xác nhận vào đầu tháng 8, bắt đầu thu hút dòng tiền rõ rệt từ phiên 24/8 và hiện duy trì vận động tốt trên sự hội tụ của các đường MA quan trọng, tạo điểm mua phù hợp cho cổ phiếu.

Ở khung đồ thị ngày, MACD và ADX đồng thời hướng lên, thể hiện đà tăng trong ngắn hạn. Ở khung đồ thị giờ, cổ phiếu thu hút tốt dòng tiền vào cuối phiên và chỉ báo RSI đi lên, cho thấy xác suất cao cổ phiếu tiếp tục bật tăng mạnh. Chỉ báo dòng tiền CMF = -0,07 và đi lên ở khung đồ thị ngày cho thấy lực cầu chủ động vẫn duy trì tốt trong những phiên qua.

Về chiến lược giao dịch, VCBS khuyến nghị nhà đầu tư cân nhắc giải ngân tại vùng tích lũy quanh khu vực 19.300-19.600 đồng/cp, với giá mục tiêu quanh 21.450 đồng/cp.

Về triển vọng kinh doanh, mới đây, Luật Dầu khí (sửa đổi) vừa được thông qua có thể tạo thêm động lực cho hoạt động thăm dò, phát triển mỏ nhờ tăng phân cấp, đơn giản hóa thủ tục và cải thiện cơ chế đầu tư.

Theo đơn vị phân tích, việc trao thêm thẩm quyền cho Petrovietnam trong phê duyệt tài nguyên, trữ lượng và một số kế hoạch phát triển mỏ có thể rút ngắn thời gian từ khi phát hiện dầu khí đến lúc triển khai thành dự án thương mại.

Luật cũng bổ sung các cơ chế hỗ trợ mỏ cận biên, nâng cao hệ số thu hồi, khai thác tận thu và hợp nhất các phát hiện hoặc mỏ tại các lô liền kề. Những thay đổi này được kỳ vọng giúp tận dụng tốt hơn hạ tầng hiện hữu, đồng thời cải thiện hiệu quả kinh tế của các dự án.

Đáng chú ý, việc bổ sung khung pháp lý cho CCS, dịch vụ dầu khí kỹ thuật cao và năng lượng ngoài khơi cũng mở ra dư địa cho những lĩnh vực kinh doanh mới, tận dụng dữ liệu, hạ tầng và năng lực sẵn có của ngành.

Từ những thay đổi này, đơn vị phân tích đánh giá PVD và PVS là hai doanh nghiệp niêm yết có khả năng hưởng lợi rõ nét nhất khi Luật Dầu khí sửa đổi giúp đẩy nhanh hoạt động thăm dò và phát triển mỏ.

Ở diễn biến khác, mới đây, PV Drilling và Chi nhánh Tổng Công ty Thăm dò và Khai thác Dầu khí (PVEP) - Chi nhánh PVEP-HCM vừa ký kết hợp đồng cung cấp dịch vụ cho thuê giàn khoan tự nâng phục vụ chương trình khoan TL-WHP, Lô 01/97&02/97 năm 2026, ngoài khơi Việt Nam.

Theo hợp đồng, PV Drilling sẽ huy động giàn khoan tự nâng IDUN của đối tác Borr Drilling để phục vụ chương trình khoan của Chi nhánh PVEP-HCM, với 3 giếng tại TL-WHP, Lô 01/97&02/97 ngoài khơi Việt Nam. Thời gian thực hiện dự kiến khoảng 134 ngày, bắt đầu từ giữa tháng 10/2026.

Masan High-Tech Materials (MSR): Khuyến nghị mua, giá mục tiêu 52.800 đồng/cp

Kết phiên 3/9, cổ phiếu MSR tăng gần 2,2% lên 47.500 đồng/cp. Thanh khoản ghi nhận 1,9 triệu đơn vị, với giá trị tương ứng đạt 88,2 tỷ đồng.

Theo Chứng khoán BIDV (BSC), sau giai đoạn cổ phiếu điều chỉnh hơn 40% từ đỉnh tháng 3/2026, MSR đã ghi nhận xu hướng phục hồi tích cực hơn so với thị trường. Thanh khoản trung bình 30 phiên của cổ phiếu cũng tăng đáng kể so với báo cáo gần nhất của BSC, từ 350.000 cổ phiếu/phiên lên trên 1,4 triệu cổ phiếu/phiên, nhờ kỳ vọng: (1) Kết quả kinh doanh tích cực trong 6 tháng cuối năm 2026 và năm 2027; (2) MSR dự kiến chia cổ tức bằng tiền 10%, tương ứng tỷ suất cổ tức 2,4%; (3) Mục tiêu giảm đòn bẩy tài chính và hướng tới niêm yết trên HoSE.

BSC đưa ra khuyến nghị mua đối với cổ phiếu MSR, với giá mục tiêu 1 năm 52.800 đồng/cp. Mức giá mục tiêu được xác định dựa trên phương pháp P/E với P/E mục tiêu 8,5 lần, do BSC thận trọng điều chỉnh rủi ro thanh khoản của thị trường chứng khoán, trong khi định giá hiện tại đã phản ánh trước một phần kỳ vọng tăng trưởng kết quả kinh doanh năm 2026 của MSR.

Lộ trình nâng giá mục tiêu dựa trên các yếu tố gồm rủi ro thanh khoản giảm; dự phóng kết quả kinh doanh giai đoạn 2026-2027 với hiệu quả lợi nhuận tăng trưởng tích cực trong các quý tiếp theo; đóng góp đáng chú ý từ các mảng Fluorspar, Bismuth và Đồng/Vàng trong vài quý tới; cùng hiệu quả khai thác từ hoạt động mở rộng mỏ Núi Pháo và Núi Chém.

Mới đây, tại Hội nghị phát triển công nghiệp chế biến sâu khoáng sản trên địa bàn tỉnh Thái Nguyên giai đoạn 2026-2030, tầm nhìn đến năm 2050, ông Phan Chiến Thắng, Phó Tổng Giám đốc Masan High-Tech Materials cho biết Công ty TNHH Vonfram Masan (MTC) dự kiến mở rộng công suất chế biến oxit vonfram, đầu tư nhà máy sản xuất bột kim loại vonfram, phát triển nhà máy tái chế vonfram theo mô hình kinh tế tuần hoàn, đồng thời tìm kiếm và thu hút các đối tác chiến lược trong và ngoài nước.

Trước đó, tại cuộc gặp gỡ nhà đầu tư quý II/2026 diễn ra chiều 29/7, Phó Tổng Giám đốc Masan, Michael Hưng Nguyễn, cho biết sản lượng quý III dự kiến tiếp tục tăng so với quý II.

Mục tiêu của MSR là đạt gần 500 triệu USD doanh thu, trong khi lợi nhuận được kỳ vọng tiếp tục cải thiện. Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng lợi nhuận có thể thấp hơn doanh thu do doanh nghiệp dự kiến sử dụng nhiều tinh quặng mua từ bên ngoài thay vì hoàn toàn khai thác từ mỏ Núi Pháo - nguồn nguyên liệu có biên lợi nhuận cao hơn.

Lãnh đạo Masan cũng cho biết công ty đang từng bước mở rộng công suất chế biến để đáp ứng nhu cầu ngày càng lớn của thị trường. Hiện MSR chiếm khoảng 25-30% thị phần chế biến sâu APT toàn cầu và đang nâng công suất từ 8.000 tấn lên 12.000 tấn, hướng tới trở thành đối tác chiến lược trong chuỗi cung ứng vật liệu phục vụ AI và quốc phòng.

Để bảo đảm nguồn nguyên liệu, ngoài mỏ Núi Pháo, Masan đang mở rộng hợp tác với nhiều mỏ trên thế giới, trong đó có đối tác Hàn Quốc GB Innovation (GBI), nhằm bổ sung nguồn tinh quặng phục vụ hoạt động chế biến sâu.

Đạm Phú Mỹ (DPM): Khuyến nghị khả quan, giá mục tiêu 26.100 đồng/cp

Kết phiên 3/9, cổ phiếu DPM tăng 5,9% lên 23.300 đồng/cp. Thanh khoản ghi nhận 11,2 triệu đơn vị, tương đương 257 tỷ đồng, cao gấp 5,6 lần so với bình quân 10 phiên.

Khối ngoại mua ròng đột biến tại DPM với gần 46 tỷ đồng, trong khi các phiên trước đó chỉ giao dịch vài tỷ đồng mỗi phiên.

Theo Chứng khoán VNDirect, DPM hiện giao dịch ở mức P/E trượt 12 tháng 8,5 lần, thấp hơn đáng kể so với P/E trung bình 5 năm là 15,1 lần, trong khi VNDirect dự báo lợi nhuận năm 2026 tăng mạnh.

Dù lợi nhuận năm 2027 được kỳ vọng giảm từ nền cao của năm 2026, VNDirect vẫn dự báo lợi nhuận sẽ cao hơn đáng kể mức bình quân giai đoạn 2023-2025 nhờ nguồn khí thuận lợi và đóng góp lớn hơn từ mảng NPK và trading.

VNDirect cho rằng định giá hiện tại chưa phản ánh đầy đủ triển vọng lợi nhuận và vị thế đầu ngành của doanh nghiệp. Cùng với triển vọng lợi nhuận tích cực và lịch sử chi trả cổ tức đều đặn, VNDirect kỳ vọng DPM sẽ duy trì mức cổ tức tiền mặt hấp dẫn trong giai đoạn 2026-2027.

Ở mảng ure, sau khi giảm mạnh từ đỉnh tháng 3, VNDirect kỳ vọng giá urê sẽ phục hồi dần trong những tháng cuối năm dưới tác động của giá dầu thế giới và nhu cầu cao từ vụ Đông Xuân trong nước.

Dù giá dầu vẫn ở mức cao, VNDirect đánh giá tác động tới giá khí của DPM trong nửa cuối năm 2026 được hạn chế một phần nhờ tỷ trọng nguồn khí giá thấp cải thiện mạnh. Qua đó, biên lợi nhuận gộp urê được kỳ vọng duy trì cao hơn so với cùng kỳ, tiếp tục hỗ trợ tăng trưởng lợi nhuận.

Trái ngược với tiêu thụ urê nội địa suy yếu, xuất khẩu urê Việt Nam tăng mạnh 85% so với cùng kỳ trong 7 tháng đầu năm 2026 nhờ cú sốc nguồn cung trong quý II/2026. Dù nhu cầu và giá urê đã hạ nhiệt, VNDirect dự báo xuất khẩu urê của DPM vẫn tăng 30% so với cùng kỳ trong năm 2026 nhờ hiệu ứng tích cực trong nửa đầu năm.

Bên cạnh đó, tiêu thụ NPK của DPM cũng tăng 15% so với cùng kỳ trong 6 tháng đầu năm 2026 khi giá urê và DAP tăng mạnh, thúc đẩy nhu cầu chuyển dịch sang NPK để tối ưu chi phí.

Cùng với lợi thế về thương hiệu và hệ thống phân phối mạnh, VNDirect dự báo sản lượng tiêu thụ NPK tăng 35% so với cùng kỳ trong năm 2026.

Ngoài ra, VNDirect đánh giá DPM sở hữu sức khỏe tài chính lành mạnh với lượng tiền và các khoản đầu tư ngắn hạn lên tới 9.000 tỷ đồng tại đầu năm 2026. Nguồn lực tiền mặt dồi dào được kỳ vọng giúp DPM hưởng lợi đáng kể trong môi trường lãi suất cao duy trì trong năm 2026.

VNDirect dự báo doanh thu tài chính thuần của doanh nghiệp sẽ tăng khoảng 29,5% so với cùng kỳ lên 418 tỷ đồng, đóng góp một phần vào tăng trưởng lợi nhuận trước thuế.