Đầu tư Nam Long (NLG): Lợi nhuận sẽ tăng mạnh cùng lượng backlog lớn?

Trong năm 2023, CTCP Đầu tư Nam Long (NLG) đã ghi nhận mức doanh thu bất động sản cốt lõi tăng đến 7.100 tỷ đồng, với sự đóng góp lớn từ các dự án như Mizuki Park (59%), Southgate (22%) và Izumi City (17%). Lợi nhuận ròng năm 2023 đạt 484 tỷ đồng, giảm 13% so với cùng kỳ nhưng vẫn vượt kỳ vọng chủ yếu nhờ lợi nhuận cao hơn từ bán đất thương mại.

Trong giai đoạn 2024-2025, Chứng khoán Vietcap dự đoán NLG sẽ tiếp tục mở bán các giai đoạn tiếp theo tại các dự án hiện có, dẫn đến tăng trưởng doanh số bán hàng. Doanh số bán hàng được dự kiến tăng lần lượt 40% và 39%, nhờ việc mở bán các giai đoạn mới tại 5 dự án hiện có. Tuy nhiên, giá trị hợp đồng bán hàng trung bình dự kiến trong giai đoạn này sẽ thấp hơn so với giai đoạn trước khi NLG mở bán Akari City P2, Mizuki Park P2 và Izumi City.

Về backlog, theo ước tính của Vietcap vào cuối năm 2023, NLG có tổng giá trị backlog là 11.100 tỷ đồng, chủ yếu đến từ Akari City P2 (46%) và Southgate (29%). Dự kiến backlog hiện tại sẽ đóng góp vào doanh thu bất động sản cốt lõi cho NLG vào năm 2024 và 2025.

Đối với năm 2024, Vietcap dự báo NLG sẽ có sự hồi phục mạnh mẽ trong doanh số bán hàng, đạt 5.600 tỷ đồng, với sự đóng góp lớn từ các dự án như Southgate (37%), Mizuki Park (22%), Cần Thơ (16%) và Izumi City (16%). Lợi nhuận ròng cũng dự kiến tăng 13% lên mức 549 tỷ đồng, trong đó lợi nhuận từ việc chuyển nhượng 25% cổ phần của Paragon cho Nishi Nippon Railroad được dự báo đóng góp khoảng 30%.

Các CTCK đặt kỳ vọng vào NLG trong năm 2024

Cũng đặt kỳ vọng vào NLG, Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) ước tính rằng NLG có thể đạt 8.400 tỷ đồng doanh số bán hàng trong năm 2024, tăng gấp 2,1 lần, nhờ vào kỳ vọng nhu cầu nhà ở phục hồi tại thị trường TP. HCM và khu vực lân cận.

VDSC cho rằng NLG sẽ tiếp tục triển khai bán hàng tại các dự án hiện hữu, đặc biệt là khu đô thị Waterpoint (Long An) với phân khu The Pearl (khoảng 250 căn biệt thự), cũng như khoảng 436 căn hộ chung cư tại block CC5 – khu đô thị Mizuki Park. Dự kiến, giá trị bán hàng từ những dự án này có thể đạt 5.200 tỷ đồng, chiếm 62% tổng giá trị bán hàng.

Đối với thị trường Đồng Nai, do quá trình pháp lý kéo dài hơn dự kiến, VDSC dự báo rằng dự án Izumi chỉ có thể triển khai bán hàng các giai đoạn tiếp theo vào cuối năm 2024, khi phân khu C4 – TP. Biên Hòa có thể sửa đổi quy hoạch 1/5000 và dự án có thể hoàn thành các thủ tục cần thiết để mở bán các giai đoạn sau.

Với kỳ vọng doanh số năm 2024 cao hơn so với dự báo của Vietcap, VDSC ước tính lợi nhuận của NLG có thể đạt 750 tỷ đồng, cao hơn mức dự báo của Vietcap. Trong đó, có 240 tỷ đồng từ doanh thu tài chính từ việc chuyển nhượng cổ phần tại dự án Paragon Đại Phước.

Tương tự như VDSC, Chứng khoán VNDirect (VND) cũng đặt kỳ vọng cao vào việc NLG sẽ trải qua một sự phục hồi mạnh mẽ trong doanh số ký bán vào năm 2024, dự kiến đạt 8.350 tỷ đồng (tăng gấp đôi). Hơn nữa, VNDirect còn tin rằng NLG có thể đạt giá trị ký bán lên đến 11.680 tỷ đồng vào năm 2025, vượt qua mức đỉnh của năm 2022 (10.000 tỷ đồng). Điều này được dự báo nhờ vào việc mở bán các giai đoạn tiếp theo của các dự án đã được khởi công trong năm 2024 và giai đoạn trước đó, cùng với việc mở bán các dự án mới như dự án VSIP Hải Phòng và Paragon Đại Phước.

Về lợi nhuận, VNDirect dự báo lợi nhuận ròng của NLG vào năm 2024 sẽ tăng đáng kể, lên mức 722 tỷ đồng.

>> Nam Long (NLG) lãi hơn 480 tỷ đồng nhờ hoạt động liên doanh, một lãnh đạo nhận lương chục tỷ