Hai mã cổ phiếu ngân hàng 'sáng giá' trong tháng 10, chuyên gia dự báo tăng tới 25%

Trong bối cảnh nhóm cổ phiếu ngân hàng đang trở lại tâm điểm chú ý của giới đầu tư, hai mã ACB và HDB vừa được Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam đồng loạt khuyến nghị “MUA”, với mức tăng kỳ vọng lần lượt 25% và 18%.

ACB - Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 31.640 đồng/cổ phiếu, kỳ vọng tăng 25%

Theo báo cáo cập nhật mới nhất, Yuanta Việt Nam đánh giá Ngân hàng TMCP Á Châu (ACB) đang duy trì nền tảng tài chính lành mạnh cùng triển vọng tăng trưởng lợi nhuận ổn định. Công ty chứng khoán giữ nguyên khuyến nghị “MUA” với giá mục tiêu 31.640 đồng/cổ phiếu, tương ứng mức tăng 25% so với giá hiện tại.

Theo Yuanta, tăng trưởng tín dụng của ACB dự kiến đạt 18% trong năm 2025, cao hơn 1 điểm % so với ước tính trước đó. Công ty chứng khoán này đánh giá ACB có khả năng tận dụng tốt nguồn vốn ngắn hạn để thúc đẩy biên lãi ròng (NIM) và cải thiện lợi nhuận.

Tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung và dài hạn của ACB hiện khoảng 18,9%, thấp hơn đáng kể so với mức trần 30% của Ngân hàng Nhà nước, cho thấy ngân hàng có dư địa tăng trưởng tín dụng an toàn mà không làm gia tăng rủi ro thanh khoản.

Yuanta cho biết, chi phí dự phòng của ACB trong năm 2025 ước đạt 1.700 tỷ đồng, giảm 11% so với cùng kỳ. Bên cạnh đó, thu nhập khác, chủ yếu từ thu hồi nợ xấu dự kiến tăng hơn gấp đôi lên 1.300 tỷ đồng (+110% YoY), nhờ việc xử lý và phục hồi nợ dưới chuẩn theo Nghị quyết 42 được đẩy mạnh.

Trong nửa đầu năm 2025, ACB ghi nhận lợi nhuận thuần khác đạt 995 tỷ đồng, tăng 186% so với cùng kỳ, hoàn thành 62% kế hoạch cả năm. Nhờ đó, lợi nhuận sau thuế (PATMI) năm 2025 được dự báo tăng 5%, đạt 20.300 tỷ đồng.

Cổ phiếu ACB hiện đang giao dịch ở mức P/B 1,4 lần, thấp hơn so với mức trung bình ngành là 1,6 lần. Theo Yuanta, mức định giá này “hấp dẫn và xứng đáng được giao dịch ở vùng giá cao hơn” nhờ hiệu quả kinh doanh vượt trội và chất lượng tài sản vững chắc.

Dựa trên ba phương pháp định giá gồm Residual Income, FCFF và Comparable P/B, Yuanta ước tính giá trị hợp lý của ACB đạt 31.647 đồng/cổ phiếu.

ACB đặt kế hoạch lợi nhuận trước thuế năm 2025 đạt 23.000 tỷ đồng (+10% YoY), trong khi Yuanta dự phóng con số này có thể lên tới 25.800 tỷ đồng, tương ứng tăng trưởng 23% so với năm trước.

Báo cáo cũng cho thấy cổ phiếu ACB đang giao dịch quanh vùng P/B lịch sử 10 năm, được xem là mức định giá hợp lý cho nhà đầu tư dài hạn trong bối cảnh triển vọng ngành ngân hàng đang phục hồi tích cực.

HDB - Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 35.530 đồng/cổ phiếu, kỳ vọng tăng 15%

Cùng thời điểm, Yuanta cũng duy trì khuyến nghị “MUA” đối với Ngân hàng TMCP Phát triển TP. HCM (HDBank - Mã: HDB), với giá mục tiêu 35.530 đồng/cổ phiếu, tương ứng mức tăng kỳ vọng 18%.

Theo Yuanta, thu nhập phí ròng nửa đầu năm 2025 (1H2025) của HDB đạt tăng trưởng 255% so với cùng kỳ, tương ứng 2.100 tỷ đồng, vượt dự báo trước đó. Trên cơ sở đó, công ty chứng khoán nâng dự báo thu nhập phí ròng cả năm tăng 40%, đạt 2.500 tỷ đồng (+77% YoY).

Hoạt động kinh doanh ngoại hối và chứng khoán đầu tư cũng ghi nhận kết quả tích cực, mang về 1.100 tỷ đồng (+26% YoY) và 725 tỷ đồng (+253% YoY).

Nhờ đó, Yuanta dự phóng lợi nhuận sau thuế (PATMI) của HDB năm 2025 tăng 15%, đạt 16.000 tỷ đồng, tương đương mức tăng trưởng 31% so với cùng kỳ.

HDBank được đánh giá là một trong những ngân hàng có ROE cao nhất ngành, nhờ khả năng quản trị chi phí hiệu quả và nguồn thu ngoài lãi tăng mạnh.

Ngân hàng đặt kế hoạch lợi nhuận trước thuế năm 2025 đạt 21.200 tỷ đồng (+27% YoY), trong khi dự phóng của Yuanta cao hơn, đạt 21.800 tỷ đồng (+31% YoY).

Đáng chú ý, HDB sẽ tăng trần room ngoại lên 27,0% từ mức 17,5% hiện nay - một bước đi quan trọng trong chiến lược mở rộng cơ hội thu hút vốn ngoại. Ngoài ra, gần 349 triệu cổ phiếu HDB sẽ được chuyển đổi từ trái phiếu phát hành riêng lẻ, tương đương 9,05% tổng lượng cổ phiếu đang lưu hành, giúp tăng tính thanh khoản và củng cố vị thế cổ phiếu.

Yuanta cho biết tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) của HDB ở mức thấp, qua đó giúp ngân hàng giảm áp lực chi phí dự phòng. Bên cạnh đó, áp lực nguồn cung cổ phiếu mới được đánh giá không lớn, khi 1.600 tỷ trái phiếu chuyển đổi dự kiến được thực hiện ở mức 10.600 đồng/cổ phiếu, thấp hơn nhiều so với thị giá hiện tại.

Theo Yuanta, điều này có thể tạo động lực tăng giá cho cổ phiếu HDB, đặc biệt khi nhu cầu mua ròng từ khối ngoại đang có xu hướng gia tăng.

Yuanta cho biết tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) của HDB ở mức thấp, qua đó giúp ngân hàng giảm áp lực chi phí dự phòng. Bên cạnh đó, áp lực nguồn cung cổ phiếu mới được đánh giá không lớn, khi 1.600 tỷ trái phiếu chuyển đổi dự kiến được thực hiện ở mức 10.600 đồng/cổ phiếu, thấp hơn nhiều so với thị giá hiện tại.

Theo Yuanta, điều này có thể tạo động lực tăng giá cho cổ phiếu HDB, đặc biệt khi nhu cầu mua ròng từ khối ngoại đang có xu hướng gia tăng.