Không phải ai cũng phù hợp đầu tư vàng, bất động sản, chứng khoán: TS. Phạm Xuân Hòe chỉ ra nguyên tắc chọn kênh theo thu nhập

Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu vẫn tiềm ẩn nhiều bất định, tăng trưởng cao trên nền vĩ mô ổn định sẽ là lợi thế để Việt Nam trở thành điểm đến đầu tư hấp dẫn. Quy mô dân số trẻ và tầng lớp trung lưu gia tăng nhanh chóng được kỳ vọng sẽ tạo tiền đề để các kênh đầu tư bước vào một chu kỳ tăng trưởng mới.

Về kênh đầu tư bất động sản, đây là kênh được đánh giá là vượt trội nhờ khả năng tạo "lợi nhuận kép" Trong Hội thảo "La bàn đầu tư 2026: Tâm điểm dòng tiền" vừa diễn ra, TS. Nguyễn Văn Đính đã nhận định, khả năng sinh lời từ bất động sản đến từ các đợt tăng giá tài sản theo thời gian, nhà đầu tư còn có thể tạo dòng tiền ổn định nhờ cho thuê hoặc kinh doanh bất động sản.

Từ kinh nghiệm quan sát thị trường nhiều thập kỷ, ông Nguyễn Văn Đính dẫn chứng từ trước đến nay giá trị bất động sản gần như chỉ có xu hướng tăng, đặc biệt trong giai đoạn 2025-2026, khi các yếu tố chi phí đất đai và những chính sách quản lý mới đang tạo lực đẩy trực tiếp lên mặt bằng giá. Điều này tiếp tục củng cố vai trò của bất động sản như một trụ cột quan trọng trong chiến lược tích lũy tài sản của nhà đầu tư Việt Nam.

Năm 2026 cũng được kỳ vọng là giai đoạn thị trường bất động sản hưởng lợi trực tiếp từ nỗ lực tháo gỡ pháp lý và đẩy mạnh đầu tư công.

Với những người đang có tiền nhàn rỗi và chưa đầu tư vào kênh nào, theo ông Đính, bất động sản vẫn được coi là một lựa chọn đáng cân nhắc cho mục tiêu dài hạn.

Về kênh vàng, đây là kênh được nhiều tổ chức đánh giá là tiếp tục giữ vai trò là tài sản trú ẩn an toàn trong bối cảnh thế giới còn đối mặt với rủi ro địa chính trị, biến động chính sách tiền tệ và nợ công toàn cầu.

Nhiều tổ chức lớn trên thế giới dự báo giá vàng có thể còn tăng tiếp khi các yếu tố hỗ trợ tài sản này chưa có dấu hiệu hạ nhiệt. Các chính sách như bỏ độc quyền vàng miếng, cho phép các ngân hàng tham gia, thành lập sàn vàng... đang được kỳ vọng giúp thị trường phát triển lành mạnh hơn.

Trong khi đó, bạc nổi lên như một lựa chọn đáng chú ý khi là kim loại quý giống như vàng nhưng có giá “mềm” hơn nhiều. Không những thế, bạc còn là nguyên liệu quan trọng trong công nghiệp, đặc biệt là năng lượng tái tạo và công nghệ. Với xu hướng phát triển của các lĩnh vực này, giá bạc được nhiều tổ chức lớn dự báo có thể còn tích cực trong bối cảnh thâm hụt nguồn cung trầm trọng. Dù vậy, biến động mạnh của loại tài sản này cũng tiềm ẩn không ít rủi ro cho nhà đầu tư.

Về kênh đầu tư chứng khoán, với mục tiêu tăng trưởng GDP 2 chữ số, chứng khoán được đánh giá sẽ hưởng lợi rõ nét từ bối cảnh vĩ mô tích cực năm 2026 khi các biện pháp kích thích kinh tế kéo theo sự cải thiện mạnh mẽ về lợi nhuận doanh nghiệp, đặc biệt ở các nhóm ngành ngân hàng, xây dựng hạ tầng, tiêu dùng và công nghệ…

Bên cạnh yếu tố nội tại, thị trường chứng khoán Việt Nam còn đứng trước cơ hội lớn từ dòng vốn ngoại, khi cánh cửanâng hạng lên thị trường mới nổi đã rộng mở. Thanh khoản được cải thiện, hệ thống giao dịch mới vận hành ổn định, cùng các cải cách về công bố thông tin và quản trị doanh nghiệp sẽ góp phần nâng cao sức hấp dẫn của thị trường.

Theo đánh giá của Dragon Capital, Việt Nam đang bước vào năm 2026 với nền tảng vĩ mô thuận lợi, tăng trưởng duy trì ở mức cao, lạm phát được kiểm soát và khu vực tư nhân giữ vai trò nổi bật hơn, qua đó tạo nền tảng hỗ trợ cho triển vọng lợi nhuận doanh nghiệp. Chi tiêu cho hạ tầng, dòng vốn FDI và lực lượng nhà đầu tư nội địa ngày càng lớn sẽ tiếp tục hỗ trợ tích lũy vốn và tăng hiệu quả cho thị trường chứng khoán.

Về mặt định hướng, thị trường chứng khoán được kỳ vọng sẽ tiếp tục phát huy vai trò là kênh dẫn vốn trung, dài hạn cho nền kinh tế. Sự tăng trưởng bền vững của thị trường tạo điều kiện cho nhà đầu tư tìm kiếm những cơ hội sinh lời hấp dẫn. Tuy nhiên, vấn đề quản trị rủi ro vẫn là một yếu tố cần được lưu ý.

Tuy nhiên, trong bối cảnh cơ hội luôn đi kèm rủi ro, không phải nhà đầu tư nào cũng nên dàn trải vốn vào cả ba kênh. Việc chọn kênh đầu tư phù hợp và phân bổ nguồn lực ra sao vẫn là bài toán khó đối với đa số người dân và nhà đầu tư cá nhân.

Trong talkshow chính sách tiền tệ 2026, TS. Phạm Xuân Hòe, nguyên Phó Viện trưởng Viện Chiến lược Ngân hàng nhận định, đối với người dân và các nhà đầu tư cá nhân, việc chọn kênh đầu tư nên dựa trên phân loại thu nhập.

- Với nhóm thu nhập trung bình, ưu tiên hàng đầu vẫn là gửi tiết kiệm tích lũy để tận dụng lãi suất thực dương, hoặc có thể lựa chọn tích lũy bằng vàng nhẫn như một kênh "tiền thật" để bảo toàn giá trị tài sản lâu dài.

Khi đã tích lũy đủ khoảng 50-60% giá trị tài sản, người dân mới nên cân nhắc sử dụng thêm đòn bẩy tài chính khoảng 40% để đầu tư vào những loại hình "bất động sản sinh lời" như nhà cho thuê, thay vì đầu cơ vào những dự án cao cấp chưa rõ khả năng khai thác.

Ông cảnh báo các nhà đầu tư nhỏ lẻ cần tránh xa những khu vực đất nền ở các tỉnh sau sáp nhập mà không phải nơi đặt trụ sở cơ quan hành chính, bởi đây là những nơi rủi ro thanh khoản rất cao khi thị trường hạ nhiệt.

- Đối với tầng lớp trung lưu và những người có thu nhập cao, chiến lược đầu tư cần hướng tới sự bền vững và chuyên nghiệp hơn. Thay vì tự mình tham gia vào thị trường chứng khoán đầy biến động mà không có đủ kiến thức chuyên sâu, nhà đầu tư nên ủy thác nguồn vốn thông qua các quỹ đầu tư uy tín để giảm thiểu rủi ro.

Ngoài ra, mô hình bất động sản dòng tiền - nơi tài sản được quản lý chuyên nghiệp tại các khu vực du lịch lớn như Đà Nẵng, Nha Trang hay Vũng Tàu cũng là một lựa chọn đáng cân nhắc để tạo ra nguồn thu nhập ổn định và góp phần vào tăng trưởng GDP chung của nền kinh tế.

Trong bối cảnh kinh tế năm 2026 đầy biến động, chuyên gia Phạm Xuân Hòe khuyên cộng đồng doanh nghiệp và người dân là hãy dành nguồn lực để đầu tư cho chính bản thân mình.

Trong một mô hình kinh tế mới đang hình thành, việc nâng cao kiến thức, kỹ năng số và năng lực thích ứng là chìa khóa để mở ra những cơ hội phát triển bền vững. Bên cạnh đó, việc giữ gìn một tâm thế tỉnh táo trước các cơn sốt tài sản sẽ giúp nhà đầu tư không bị cuốn theo những con số tăng trưởng ảo mà bỏ qua những rủi ro bong bóng đang hiện hữu.