Mua gì hôm nay? GAS - Tiềm lực mạnh mẽ, cổ tức hấp dẫn

Trong báo cáo phân tích Tổng CTCP Khí Việt Nam - PV Gas, Chứng khoán MBS dự phóng mức giá mục tiêu cho cổ phiếu GAS là 106.000 đồng/cp, tương ứng cao hơn thị giá hiện tại 11%. Theo đó, MBS đưa ra khuyến nghị nắm giữ mã này với những luận điểm gồm:

Kết quả kinh doanh của PV Gas

1) Doanh nghiệp số 1 ngành khí Việt Nam với quy mô tiếp tục mở rộng; 2) Kết quả kinh doanh năm 2022 khả quan nhờ sản lượng khí hồi phục và đặc biệt giá dầu tăng mạnh: 3) Tiềm lực tài chính mạnh là cơ sở đảm bảo thực hiện tốt các dự án đầu tư trong tương lai; 4) Chính sách cổ tức bằng tiền hấp dẫn với tỷ lệ từ 30-35%/năm.

Dự bảo sản lượng khí của GAS năm 2023

Trong năm 2023, MBS dự báo sản lượng khí khô sẽ tiếp tục hồi phục nhờ khách hàng điện sẽ tiêu thụ nhiều hơn trong bối cảnh nhu cầu điện tăng và thủy điện đã đi qua mức đỉnh, nhiệt điện sẽ được huy động nhiều hơn.

Theo MBS, sản lượng khí khô sẽ đạt 8.25 tỷ m3 (+6%), sản lượng LPG đạt 2.25 triệu tấn (+10%) nhờ vào việc cung cấp khí nguyên liệu cho nhà máy Hóa dầu Long Sơn khi đi vào vận hành thương mại từ giữa năm 2023, sản lượng Condensate dự báo đạt mức 80 nghìn tấn.

Tương quan giá dầu và lợi nhuận của GAS

Với kịch bản cơ sở giá dầu trung bình đạt 85 usd/thùng, MBS dự báo doanh thu năm 2023 của GAS có thể đạt 92.075 tỷ đồng; lợi nhuận trước thuế đạt 13.066 tỷ đồng, lần lượt bằng 91% và 69 % của năm 2022. EPS đạt 5.193 đồng/cổ phần.

Trong trung và dài hạn, theo chiến lược phát triển ngành khí và dự thảo Quy hoạch điện 8, nhu cầu khí tự nhiên cho phát điện tăng lên mạnh mẽ để đáp ứng nhu cầu khí cho điện (đến 2030, công suất các nhà máy điện khí dự kiến đạt 29,7-38,8GW, tương ứng nhu cầu khí là khoảng 30-35 tỷ m3/năm). MBS dự báo tăng trưởng kép (CAGR) sản lượng khí kinh doanh của GAS đạt mức 14% trong giai đoạn 2022-2030.