Sở hữu quỹ đất khu công nghiệp lớn, Viglacera ước lãi 2.400 tỷ đồng năm 2024

CTCP Chứng khoán Bảo Việt công bố báo cáo phân tích doanh nghiệp đối với Tổng Công ty Viglacera - Công ty Cổ phần (mã chứng khoán VGC).

Quỹ đất Khu công nghiệp lớn, vị trí thuận lợi, giá chào thuê cao

Viglacera là một trong những doanh nghiệp có quỹ đất Khu công nghiệp (KCN) lớn nhất tại Miền Bắc. Phần diện tích KCN thương phẩm còn lại của VGC ước tính khoảng 1.139 ha. Tỉnh Bắc Ninh gần với tam giác trọng điểm kinh tế Hà Nội – Hải Phòng – Quảng Ninh. Các KCN tại Bắc Ninh nói chung cũng như KCN của VGC tại Bắc Ninh nói riêng, đều ưu tiên phát triển các ngành chế biến chế tạo, điện tử, công nghiệp công nghệ cao.

Hiện VGC đang trong giai đoạn đàm phán 2 hợp đồng lớn thuê KCN, đó là Tập đoàn BYD dự kiến thuê khoảng 40ha tại Phú Hà để đầu tư sản xuất linh kiện điển tử và Geleximco ký MOU xây dựng nhà máy sản xuất, lắp ráp ô tô tại KCN Tiền Hải với quy mô 50ha.

Theo các chuyên gia của BVSC, dự báo doanh thu trong năm 2023 của VGC từ mảng KCN với tổng diện tích ghi nhận dự kiến 185ha, trong đó 6 tháng đầu năm đã ghi nhận được 65ha.

Mảng vật liệu xây dựng vẫn còn khó khăn trong năm 2023, khả năng hồi phục trở lại năm 2024

Nửa đầu năm 2023, mảng bất động sản vẫn trong tình trạng khó khăn khiến nhu cầu tiêu thụ các sản phẩm hoàn thiện nội thất giảm sut. Giá bán kính giảm mạnh thời điểm đầu năm do áp lực cạnh tranh lớn từ kính xây dựng nhập khẩu Trung Quốc vì chi phí vận chuyển đường biển giảm. Giá nguyên vật liệu sản xuất tiếp tục tăng trong năm 2023.

Do đó, cả 4 mảng VLXD chính của Viglacera là sứ, sen vòi, gạch ngói, gạch ốp lát, kính đều có kết quả kinh doanh suy giảm. Kết quả, mảng VLXD dự báo có doanh thu và lợi nhuận gộp đạt lần lượt 8.598 tỷ đồng, giảm 7% so với năm ngoái và 1.349 tỷ đồng giảm 40% so với năm 2022, cả 4 mảng VLXD chính của VGC là Sứ, sen vòi; Gạch ngói; Gạch ốp lát; Kính đều có kết quả kinh doanh suy giảm.

Sang năm 2024, các chuyên gia BVSC đặt kỳ vọng thị trường BĐS và các hoạt động xây dựng dân dụng phục hồi, kỳ vọng kết quả kinh doanh của Viglacera tiếp tục tăng trong năm 2024 với doanh thu và LNST mảng vật liệu xây dựng lần lượt đạt 8.906 tỷ đồng và 1.684 tỷ đồng.

Mảng kính và gạch ốp lát: tiềm năng tăng trưởng công suất trong tương lai

VGC hiện là doanh nghiệp sản xuất kính xây dựng lớn nhất Việt Nam với quy mô 94,9 triệu m2/năm và chiếm khoảng 42% thị phần kính tiêu thụ tại Việt Nam. VGC hiện vẫn đang có kế hoạch triển khai giai đoạn 2 nhà máy Kính nổi siêu trắng Phú Mỹ với công suất khoảng 56,8 triệu m2/năm. Nếu nhà máy này đi vào hoạt động sẽ giúp quy mô sản xuất kính của VGC tăng lên 151,7 triệu m2/năm, tăng 60% so với công suất hiện tại.

VGC đã thực hiện mua và cải tạo Nhà máy gạch Viglacera Eurotile với công suất 9 triệu m2/năm vào năm 2021, nâng tổng công suất gạch ốp lát của VGC lên 37 triệu m2/năm, tăng 32% so với công suất trước đó là 28 triệu m2/năm. Năm 2022, nhà máy bắt đầu đi vào hoạt động và có sản phẩm, tổng sản lượng sản xuất năm 2022 là 31,6 triệu m2, công suất 85%.

Với nhiều tín hiệu tích cực, BVSC dự phóng doanh thu và lợi nhuận sau thuế của Viglacera năm 2023 đạt lần lượt 13.071 tỷ và 1.036 tỷ đồng, tương ứng giảm 10% và 40% so với năm trước. Đồng thời các chuyên gia cũng dự phóng năm 2024 mới là năm đạt được kết quả khả quan hơn với mức doanh thu 16.369 tỷ đồng và LNST 2.425 tỷ đồng.