Vietcombank (VCB) lập đỉnh lịch sử: Mua hay bán?

Thị trường chứng khoán Việt Nam có diễn biến đi ngang trong cả 5 tháng đầu năm với các nhịp tăng giảm ngắn đan xen khi chịu tác động bởi các yếu tố trái chiều.

Giữa bối cảnh đó, ông lớn ngân hàng Vietcombank (VCB) đã âm thầm đi lên và lập đỉnh lịch sử quanh mức 94.000 đồng/cp, tương ứng tăng 42% so với mức đáy hồi tháng 11/2022 và tăng 15% thị giá so với thời điểm VN-Index tạo đỉnh 1.524 điểm (tháng 4/2022).

VCB tăng vượt trội so với VN-Index

Chứng khoán VNDirect (VND) mới đây đã đưa khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu VCB của Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (HoSE: VCB) và nâng giá mục tiêu lên 108.700 đồng/cp.

Luận điểm đầu tư dựa trên kết quả kinh doanh vượt trội so với ngành và chất lượng tài sản hàng đầu của VCB.

VND dự phóng tăng trưởng kép lợi nhuận ròng của VCB đạt mức 13,3% trong 2023-2025, tăng trưởng tín dụng ở mức 10%. VNDirect dự báo EPS của VCB sẽ tăng 16,1%/13,0%/8,3% trong 2023-2025.

Trong quý 1/2023, Vietcombank đạt xấp xỉ 18.500 tỷ đồng (tăng 11% so với cùng kỳ) trên cơ sở tăng trưởng tín dụng 14% và NIM giảm 22 điểm cơ bản so với cùng kỳ.

VCB dẫn đầu lợi nhuận ngành ngân hàng

Tại thời điểm cuối tháng 1/2023, tín dụng của VCB tăng 2,5% so với đầu năm, hơi nhỉnh hơn so với mức tăng 2,1% của cả ngành, phù hợp với hạn mức tín dụng được nhận (9,6%). NIM giảm 22 điểm cơ bản khi ngân hàng liên tục giảm lãi suất cho vay để thúc đẩy tăng trưởng tín dụng.

Về mặt chi phí, chi phí tín dụng của VCB giảm 22 điểm so với cùng kỳ xuống 0,7%, giúp lợi nhuận ròng của ngân hàng đạt xấp xỉ 9 nghìn tỷ đồng (tăng 13% so với cùng kỳ), vượt trội hơn so với mức tăng 6% tổng của 25 ngân hàng niêm yết.

Nguồn: VND

Tỷ lệ nợ xấu của VCB giữ nguyên ở mức 0,8% tại cuối quý 1/2023, trong khi tỷ lệ nợ xấu của toàn ngành tăng lên 1,9% từ mức 1,4% tại cuối quý 1/2022. Nợ nhóm 2 của ngân hàng tăng mạnh 66,5% so với cùng kỳ trước tình hình kinh tế tăng trưởng chậm lại, nhưng vẫn thấp hơn so với mức tăng của cả ngành (110%).

Bên cạnh đó, tỷ lệ bao phủ nợ xấu của VCB đi ngược xu thế ngành khi cải thiện nhẹ từ 317% tại cuối năm 2022 lên mức 321% cuối quý 1/2023. Trong khi đó, tỷ lệ bao phủ nợ xấu của top 15 ngân hàng niêm yết giảm xuống 130% từ 150% tại cuối 2022. Trong quý 1/2023, CIR của VCB tăng nhẹ lên 28,5% từ 27% trong quý 1/2022, nhưng vẫn thấp hơn nhiều so với mức trung bình ngành (33%).

Dự phóng tài chính VCB