Chu kỳ thanh toán T+1 sẽ trở thành xu thế tất yếu của thị trường chứng khoán

Ảnh minh hoạ

Vào sáng ngày 21/06, bên cạnh việc công bố quyết định xếp hạng 85 thị trường trên toàn cầu, MSCI cũng lưu ý tới sự rút ngắn của chu kỳ thanh toán ở nhiều quốc gia.

“Con đường hướng tới chu kỳ thanh toán bù trừ ngắn hơn vẫn đang tiếp diễn”, MSCI cho biết.

Hồi tháng 5/2024, Mỹ, Canada, Mexico, Argentina và Jamaica đã chuyển từ cơ chế T+2 sang T+1, trong khi một số thị trường khác như EU, Anh, Thuỵ Sĩ và Úc cũng đang cân nhắc điều chỉnh về chu kỳ T+1.

Trước diễn biến này, MSCI đã tham khảo ý kiến nhiều bên tham gia thị trường về tác động tiềm ẩn của việc rút ngắn chu kỳ tới quá trình đầu tư của họ. Quá trình này được thực hiện từ ngày 21/12/2023 đến ngày 15/03/2024.

“Những người tham gia thị trường đều đồng tình rằng quá trình đầu tư của họ sẽ cần điều chỉnh lại, nhưng các nhà cung cấp chỉ số thì không cần phải điều chỉnh lại”, MSCI cho biết. “Hơn nữa, những người tham gia thị trường đều kỳ vọng rằng xu hướng rút ngắn chu kỳ thanh toán sẽ tiếp tục, cuối cùng sẽ thiết lập T+1 làm tiêu chuẩn mới”.

Theo phản hồi mà MSCI nhận được, những người tham gia cho rằng chu kỳ thanh toán ngắn hơn không được gây thêm thách thức và rủi ro trong hoạt động, chẳng hạn như các yêu cầu cấp vốn trước (pre-funding). Đồng thời, MSCI cũng nhấn mạnh rằng việc các thị trường toàn cầu bị lệch chu trình thanh toán cổ phiếu là điều không mong muốn và tổ chức xếp hạng sẽ tiếp tục theo dõi chặt chẽ những diễn biến này.

Thời điểm hiện tại, TTCK Việt Nam hiện đang giao dịch theo cơ chế T+1,5 và không được phép bán khống. Đây được cho là một phần nguyên nhân khiến giao dịch chứng khoán tại Việt Nam có phần kém sôi động hơn so với các thị trường phát triển. Điều này có thể sẽ được cải thiện trong thời gian tới khi hệ thống KRX đi vào hoạt động.

Hệ thống KRX được kỳ vọng sẽ mang đến các sản phẩm, giải pháp giao dịch và thanh toán mới cho thị trường chứng khoán Việt Nam như: giao dịch trong ngày (T+0), bán khống, rút ngắn thời gian thanh toán, hợp đồng quyền chọn (option contract)...; tạo tiền đề giải quyết các nút thắt để tiến tới được nâng hạng thị trường từ cận biên lên mới nổi như: thanh toán bù trừ trung tâm (CCP), nâng cao chất lượng cơ sở hạ tầng.

>> Kỳ vọng nâng hạng thị trường vào tháng 9/2024 khó thành hiện thực