Cổ phiếu đáng chú ý ngày 7/9: FPT, NLG, VHM

Tập đoàn FPT (FPT): Khuyến nghị mua, giá mục tiêu 79.900 đồng/cp

Kết phiên 4/9, cổ phiếu FPT tăng hơn 0,8% lên 72.800 đồng/cp. Thanh khoản đạt 3,5 triệu đơn vị, tương ứng giá trị giao dịch 258 tỷ đồng.

Theo Chứng khoán Vietcombank (VCBS), trên khung thời gian ngày, FPT duy trì trạng thái đi ngang, với diễn biến bó cung tại vùng giá 72.000-73.000 đồng/cp, cho thấy động lực tăng của cổ phiếu đang được củng cố.

Đường +DI duy trì trên mốc 25, trong khi đường ADX cũng đang hướng lên mốc này, qua đó củng cố thêm xu hướng tăng của FPT. Trên khung giờ, chỉ báo MACD có tín hiệu hình thành đáy, trong khi RSI hướng lên từ vùng trung tính (trên mốc 45), cho thấy FPT đang chuẩn bị bước vào một nhịp tăng mới.

Về chiến lược giao dịch, VCBS khuyến nghị nhà đầu tư giải ngân đối với FPT quanh vùng 72.500-73.200 đồng/cp, với giá mục tiêu quanh mốc 79.900 đồng/cp.

Về định giá cơ bản, Chứng khoán MB (MBS) cho biết P/E dự phóng năm 2026-2027 của FPT ở mức khoảng 10,1 lần, thấp hơn đáng kể so với mức trung bình 5 năm là 20,1 lần, trong khi doanh nghiệp vẫn duy trì tốc độ tăng trưởng kép lợi nhuận ròng 17%.

Theo MBS, định giá hiện tại phần nào đã phản ánh các rủi ro mà doanh nghiệp đang đối mặt. Backlog tiếp tục tăng trưởng bền vững, đạt 32% so với cùng kỳ trong nửa đầu năm 2026. Mảng công nghệ thông tin ghi nhận lợi nhuận tăng mạnh nhờ xu hướng chuyển đổi số của Chính phủ và doanh nghiệp trong nước, trong khi triển vọng kinh doanh của các công ty liên kết như FOX và FRT vẫn được MBS đánh giá tích cực.

Kỳ rà soát tháng 9/2026 của FTSE Vietnam 30 cũng đang được thị trường chú ý khi một số cổ phiếu có thể được thêm mới, kéo theo nhu cầu mua đáng kể từ các quỹ ETF, trong đó có FPT (khoảng 7,75 triệu cổ phiếu). Kết quả rà soát chính thức dự kiến được công bố ngày 4/9 và danh mục mới có hiệu lực từ ngày 21/9.

Ở diễn biến khác, Tập đoàn FPT dự kiến đưa hạng mục đầu tiên của Khu đô thị Công viên công nghệ số FPT tại Hà Nội vào khai thác từ năm 2027, chỉ khoảng một năm sau khi khởi công. Dự án được kỳ vọng đáp ứng nhu cầu làm việc cho khoảng 60.000 chuyên gia, kỹ sư công nghệ số.

Nam Long (NLG): Khuyến nghị mua, giá mục tiêu 36.800 đồng/cp

Kết phiên 4/9, cổ phiếu NLG tăng 4,5% lên 25.700 đồng/cp. Thanh khoản đạt 3,3 triệu đơn vị, tương ứng giá trị giao dịch 84 tỷ đồng.

Trong báo cáo mới nhất, Chứng khoán Vietcap duy trì khuyến nghị mua đối với CTCP Đầu tư Nam Long (NLG), song giảm 20% giá mục tiêu xuống còn 36.800 đồng/cp.

Giá mục tiêu thấp hơn chủ yếu phản ánh: (1) Mức tăng trong giả định chi phí xây dựng; (2) mức giảm 21% đối với dự báo tổng doanh số bán bất động sản giai đoạn 2026-2028; (3) mức tăng 1 điểm % trong giả định WACC; cùng với (4) việc thay đổi phương pháp định giá từ 100% RNAV sang kết hợp 50:50 giữa RNAV và P/B mục tiêu.

Vietcap dự báo lợi nhuận ròng năm 2026 đạt 697 tỷ đồng, giảm 1% so với cùng kỳ. Lợi nhuận từ hoạt động bán bất động sản dự kiến tăng tốc trong quý IV/2026 nhờ bắt đầu bàn giao các phân khu mới tại Izumi City, Mizuki Park và Sol Garden, cùng với việc tiếp tục bàn giao tại Southgate và Cần Thơ.

Đáng chú ý, Vietcap dự báo LNST sau lợi ích cổ đông thiểu số cốt lõi, loại trừ khoản lãi bất thường từ việc bán cổ phần Izumi City trong năm 2025 và chuyển nhượng lô đất giáo dục trong quý I/2026, sẽ tăng mạnh 122% trong năm 2026.

Vietcap lần lượt điều chỉnh giảm 2%/7%/25% dự báo lãi ròng của NLG trong các năm 2026/2027/2028, chủ yếu do điều chỉnh giảm giả định biên lợi nhuận gộp do chi phí xây dựng tăng, cùng với việc hạ dự báo bàn giao năm 2028 sau khi giảm dự báo doanh số bán bất động sản giai đoạn 2026-2027.

Về doanh số, Vietcap dự báo doanh số bán bất động sản năm 2026 đạt 11.700 tỷ đồng, giảm 2% so với cùng kỳ. Doanh số nửa cuối năm dự kiến tăng 29% so với nửa đầu năm, nhưng vẫn thấp hơn 22% so với cùng kỳ năm trước. Vietcap kỳ vọng hoạt động mở bán sẽ sôi động hơn về cuối năm, với các phân khu mới tại Mizuki Park, Southgate và Izumi City.

NLG hiện giao dịch tại P/B dự phóng năm 2026/2027 lần lượt ở mức 0,9 lần, thấp hơn đáng kể so với mức P/B trung bình 5 năm của doanh nghiệp là 1,5 lần.

Về rủi ro, Vietcap lưu ý tiến độ mở bán tại các dự án trọng điểm có thể chậm hơn kỳ vọng, trong khi tâm lý người mua nhà có thể duy trì thận trọng trong thời gian dài.

Dù vậy, danh mục dự án đa dạng và tiến độ xây dựng bám sát kế hoạch được kỳ vọng tiếp tục hỗ trợ doanh số bán bất động sản. Trong 6 tháng đầu năm 2026, doanh số bán bất động sản của NLG đạt 5.100 tỷ đồng, tăng 52% so với cùng kỳ. Tiến độ xây dựng tại các dự án trọng điểm như Izumi City, Southgate, Mizuki Park và Sol Garden đang được đảm bảo, qua đó hỗ trợ hoạt động bán hàng trong nửa cuối năm.

Vinhomes (VHM): Khuyến nghị khả quan, giá mục tiêu 85.000 đồng/cp

Kết phiên 4/9, cổ phiếu VHM tăng 2,5% lên 75.200 đồng/cp. Thanh khoản đạt 14 triệu đơn vị, tương ứng giá trị giao dịch 1.060 tỷ đồng, cao hơn 169% so với bình quân 10 phiên.

Trong báo cáo mới đây, Chứng khoán Agribank (Agriseco) đánh giá Vinhomes (VHM) là một trong những cổ phiếu được đánh giá cao nhờ lượng backlog lớn và quỹ đất dồi dào.

Tính đến cuối năm 2025, doanh nghiệp sở hữu khoảng 29.500ha quỹ đất, trong đó hơn 20.000ha đang hoàn tất thủ tục. Theo Agriseco, quy mô này đủ để VHM duy trì phát triển trong 5-7 năm tới.

Danh mục đang khai thác gồm Global Gate Hạ Long 4.120ha, Green Paradise Cần Giờ 2.870ha, Saigon Park Tây Bắc TP.HCM 1.080ha và Hải Vân Bay Đà Nẵng 512ha. Gối đầu cho các giai đoạn sau là Global Sportia 9.170ha, Phước Vĩnh Tây 1.090ha tại Long An và Mỹ Lâm 540ha tại Tuyên Quang.

Ngoài triển vọng từ hoạt động kinh doanh, VHM còn được kỳ vọng hưởng lợi từ quá trình nâng hạng thị trường. Theo công bố của FTSE Russell trong tháng 8/2026, VHM đã chính thức được bổ sung vào nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn của bộ chỉ số FTSE GEIS.

Agriseco ước tính dòng vốn mua vào đối với VHM có thể đạt 4.500-6.500 tỷ đồng, lớn thứ hai toàn thị trường sau VIC. Quá trình giải ngân được thực hiện qua nhiều đợt từ tháng 9/2026 đến tháng 9/2027, qua đó hỗ trợ thanh khoản và sức cầu từ nhà đầu tư tổ chức.

Ở diễn biến khác, Sở Xây dựng tỉnh Quảng Ninh đã ban hành văn bản chấp thuận để liên danh Tập đoàn Vingroup và Công ty Vinhomes đưa hơn 3.200 căn nhà ở hình thành trong tương lai tại Khu đô thị phức hợp Hạ Long Xanh vào kinh doanh.

Trong tổng số này, 2.853 căn thuộc giai đoạn 1 - khu A1 và 383 căn thuộc giai đoạn 1 - khu A2. Lượng sản phẩm được phép bán, cho thuê mua trong đợt này tương đương gần 6% tổng nguồn cung của toàn dự án.

Khu đô thị phức hợp Hạ Long Xanh có tổng diện tích hơn 4.000ha, nằm trên địa bàn hai phường Hà An và Tuần Châu. Dự án có tổng vốn đầu tư gần 456.000 tỷ đồng, tương đương khoảng 18 tỷ USD.