Cổ phiếu Hòa Phát (HPG) rơi về đáy 1 năm, CTCK định giá còn dư địa tăng gần 50%
MBS Research cho rằng Hòa Phát (HPG) còn nhiều động lực tăng trưởng trong giai đoạn 2026 - 2027.
Trong báo cáo mới đây, MBS Research đã có những đánh giá về triển vọng của Hòa Phát (HPG) và định giá cổ phiếu.
Theo đó, MBS cho rằng giá thép xây dựng và HRC sẽ tiếp tục tăng trong giai đoạn 2026 - 2027 nhờ nhu cầu nội địa tăng trưởng, trong khi áp lực từ thép Trung Quốc hạ nhiệt.
Sản lượng của HPG được dự báo tăng lần lượt 25% và 12% so với cùng kỳ trong năm 2026 và 2027. Động lực tăng trưởng đến từ nhu cầu tiêu thụ thép xây dựng và HRC được kỳ vọng duy trì ở mức cao, cùng với việc nhà máy thép ray - thép hình đi vào hoạt động.
Về định giá, MBS cho biết cổ phiếu hiện giao dịch ở mức P/B 1,5 lần, thấp hơn mức P/B trung bình khoảng 2 lần trong hai chu kỳ trước. Với triển vọng lợi nhuận tăng trưởng mạnh, HPG có thể được định giá ở mức 1,8 lần P/B trong giai đoạn 2026 - 2027.
Bên cạnh đó, HPG còn được hưởng lợi từ việc nằm trong rổ chỉ số FTSE GEIS, với tổng giá trị mua vào khoảng 104 triệu USD, tương đương 125 triệu cổ phiếu, trong vòng một năm kể từ tháng 9/2026.
Theo MBS, trong bối cảnh thị trường chứng khoán Việt Nam được nâng hạng, HPG có thể nhận được sự quan tâm từ các quỹ chủ động nhờ mức định giá hiện tại và triển vọng tăng trưởng hoạt động kinh doanh.
Trên cơ sở những yếu tố trên, MBS định giá HPG ở mức 32.000 đồng/cp, tương ứng tiềm năng tăng giá khoảng 50% so với mức giá đóng cửa ngày 18/9.
Trên sàn chứng khoán, cổ phiếu HPG có diễn biến không mấy dễ chịu khi giằng co quanh vùng 23.x - 27.x (sau điều chỉnh) suốt nhiều tháng, trước khi rơi về vùng 21.x như hiện tại. Đây cũng là vùng thấp nhất 1 năm qua.
Tại ĐHĐCĐ năm 2026, trước thắc mắc của cổ đông về việc cổ phiếu Hòa Phát thời gian gần đây “hòa nhiều hơn phát”, tỷ phú Trần Đình Long khẳng định giá cổ phiếu phụ thuộc vào thị trường và là yếu tố khách quan. Đồng thời, vị lãnh đạo không đưa ra khuyến nghị mua hay bán, bởi nếu khuyên mua khi giá giảm sẽ bị cho là “lùa gà”, còn nếu khuyên bán khi giá tăng lại dễ bị hiểu lầm là “bán chui” hoặc gây thiệt hại cho nhà đầu tư.
