Còn triển vọng cho nhóm cổ phiếu hàng hóa cơ bản quý II, thận trọng với cổ phiếu dầu khí - thép

Kết tuần giao dịch từ 28/3 - 1/4/2022, VN-Index tăng 17,94 điểm (+1,2%) lên 1.516,44 điểm. Khối lượng khớp lệnh trung bình trên sàn HOSE đạt gần 815 triệu cổ phiếu/phiên - tăng 4,46% so với tuần giao dịch trước.

HNX-Index giảm 7,65 điểm (-1,66%) xuống 454,1 điểm. Khối lượng khớp lệnh trung bình trên sàn HNX đạt 132 triệu cổ phiếu/phiên - tăng 10,39% so với tuần giao dịch trước.

Theo quan sát giai đoạn gần đây, một số ngành hưởng lợi như cảng biển, phân bón, hóa chất, thép, dầu khí,... nhiều cổ phiếu đã tăng giá khá mạnh, kể cả những doanh nghiệp không được hưởng lợi nhiều. Tuy nhiên trong tuần từ 28/3 - 1/4, một số nhóm đã đảo chiều giảm giá. 

Cụ thể, trái ngược với sự tích cực ở nhóm cổ phiếu công nghệ, bán lẻ hay ngân hàng, tuần qua, việc giá dầu điều chỉnh khiến nhóm dầu khí suy yếu, với BSR (-2,6%), OIL (-7,5%), PVD (-5,5%), PXS (-4,3%), PVB (-7,6%), PVC (-4,8%), PVS (-2,6%).

Theo sau là nhóm nguyên vật liệu với các cổ phiếu thép HPG (-1,5%), HSG (-5,5%), NKG (-3,9%), POM (-4,1%), SMC (-5%), TLH (-2,5%) cùng với các cổ phiếu hóa chất DPM (-5,1%), DCM (-5,4%),...

Có thể thấy, diễn biến này là khá tương đồng với sóng bất động sản trước đây.

Đưa ra góc nhìn về cơ hội để nhà đầu tư ăn theo nhóm ngành hưởng lợi từ biến động giá hàng hóa trong tuần tới, ông Lê Đức Khánh, Giám đốc Phát triển năng lực đầu tư, Công ty Chứng khoán VPS cho rằng, vẫn có những cổ phiếu giá hấp dẫn so với mức định giá hợp lý và vẫn có cơ hội ở một số cổ phiếu điển hình như GMD, PVI, TCM, PVS, ANV,...

"Tôi cho rằng, việc giá hàng hóa tăng mạnh có thể sẽ là dấu hiệu tiêu cực cho các nhóm ngành sản xuất bởi biên lợi nhuận gộp có thể bị ảnh hưởng tiêu cực. Tuy nhiên, thị trường nội địa đang hồi phục; các yếu tố tác động vẫn mang tính ngắn hạn cho nên các nhóm ngành này sẽ hưởng lợi chính từ đà hồi phục của nền kinh tế sau đại dịch COVID-19.

Ngoài ra, nhà đầu tư cần thận trọng đối với nhóm dịch vụ dầu khí vì nhóm này chưa thật sự hưởng lợi từ đà tăng của giá dầu trong khi đó mảng kinh doanh cốt lõi vẫn đang gặp khó khăn", ông Khánh đánh giá.

Theo ông Nguyễn Hồng Khanh, Trưởng phòng Phân tích, Công ty Chứng khoán Quốc tế Việt Nam (VIS), những cổ phiếu được hưởng lợi thật sự từ sự biến động giá hàng hóa sẽ được thể hiện qua kết quả kinh doanh quý I/2022 và có thể kéo dài đến các quý sau. Dù một số cổ phiếu đã tăng khá nhiều nhưng xu hướng tăng trưởng của cổ phiếu sẽ còn duy trì ít nhất kéo dài đến quý II năm nay.

Tuy nhiên, với một số nhóm ngành có sự biến động mạnh về giá nguyên liệu toàn cầu như dầu khí, thép thì mức độ ảnh hưởng đến giá cổ phiếu sẽ khó lường hơn. Với những cổ phiếu ăn theo sóng mà thật sự không hưởng lợi nhiều thì giá cổ phiếu sẽ nhanh chóng trở lại vị trí ban đầu.