Lãi vay được dự báo neo cao đến cuối năm 2026: Doanh nghiệp bất động sản cần tái cấu trúc ra sao để thích ứng?
Lãi suất cho vay được dự báo khó giảm sâu từ nay đến cuối năm 2026, buộc doanh nghiệp bất động sản phải tìm cách đa dạng hóa nguồn vốn và kiểm soát chặt dòng tiền.
Tại phiên thảo luận với chủ đề “Những tác động đến tương lai phát triển và đầu tư bất động sản” do Vietnambiz tổ chức sáng 22/9, các diễn giả đã tập trung phân tích những giải pháp giúp doanh nghiệp ứng phó với mặt bằng lãi suất vay duy trì ở mức cao.
Phân tích về gánh nặng tài chính của các chủ đầu tư hiện nay, ông Lê Đình Chung - Tổng Giám đốc CTCP Tư vấn và Phát triển Bất động sản SGO Homes cho biết với các dự án quy mô từ 1.000-2.000 tỷ đồng, chi phí vốn vay ngân hàng trung bình đang ở mức 12-14%, tăng mạnh so với mức 8-10% trước đây.
Chi phí vốn tăng cao tạo áp lực lớn lên bài toán chi phí bán hàng và vận hành của doanh nghiệp. Trong ngắn hạn, việc tiếp cận nguồn vốn ngân hàng đối với các doanh nghiệp vừa và nhỏ vẫn tương đối khó khăn. Mặt bằng lãi suất cho vay từ nay đến cuối năm được dự báo khó có đợt điều chỉnh giảm sâu mà nhiều khả năng chỉ giảm nhẹ.
Đồng quan điểm về diễn biến vĩ mô, bà Nguyễn Hồng Vân - Giám đốc Cấp cao, Trưởng Thị trường Hà Nội, JLL Việt Nam đánh giá khả năng giảm lãi suất từ nay đến cuối năm 2026 là rất khó xảy ra, do nhu cầu vay vốn và áp lực thanh khoản trong hệ thống đang ở mức cao.
Nhu cầu vay vốn để phát triển dự án của các chủ đầu tư tăng mạnh, trong khi khả năng tiếp cận nguồn vốn tín dụng tiếp tục bị siết chặt.
Đi tìm “mạch máu” mới cho thị trường bất động sản
Đứng trước rào cản tín dụng, bà Nguyễn Hồng Vân nhận định một trong những giải pháp chiến lược cần tập trung khai phá và khuyến khích trong thời gian tới là dòng vốn ngoại, qua đó góp phần giải quyết bài toán cân bằng áp lực lãi suất trong nước.
Bổ sung về bối cảnh tài chính, GS.TS Hoàng Văn Cường - Phó Chủ tịch Hội Khoa học Kinh tế Việt Nam, Đại biểu Quốc hội khóa XIV, XV nhận định những chuyển biến tích cực trên thị trường chứng khoán Việt Nam gần đây được kỳ vọng sẽ mở ra luồng vốn mới, bổ sung nguồn lực thanh khoản cho thị trường bất động sản.
Đánh giá về kênh huy động vốn qua trái phiếu doanh nghiệp, ông Lê Đình Chung cho biết ở thời điểm hiện tại, kênh này chủ yếu còn khả thi đối với các chủ đầu tư lớn có uy tín và thương hiệu.
Nguyên nhân xuất phát từ việc nhiều doanh nghiệp chậm trả nợ trong giai đoạn 2023-2024, khiến niềm tin của nhà đầu tư cá nhân bị ảnh hưởng nghiêm trọng.
Tuy nhiên, GS.TS Hoàng Văn Cường chỉ ra điểm khác biệt cốt lõi ở giai đoạn hiện nay là thị trường đã có sự xuất hiện và vận hành của các tổ chức xếp hạng tín nhiệm doanh nghiệp độc lập được Nhà nước thúc đẩy.
Theo ông Cường, việc công khai kết quả xếp hạng tín nhiệm sẽ cung cấp minh chứng độc lập về năng lực tài chính và mức độ rủi ro của doanh nghiệp, giúp nhà đầu tư giải tỏa tâm lý “con chim sợ cành cong”, qua đó tạo nền tảng để khôi phục kênh phát hành trái phiếu.
Phân tích về mô hình quỹ đầu tư tín thác bất động sản, GS.TS Hoàng Văn Cường nhận định đây là một kênh huy động vốn tiềm năng nhưng còn hạn chế tại Việt Nam.
Hiện tại, người dân muốn đầu tư bất động sản thường phải có số vốn lớn, từ 500 triệu đến hàng tỷ đồng. Nếu hoàn thiện được khung pháp lý cho các quỹ, thị trường có thể huy động hiệu quả nguồn tiền nhàn rỗi trong dân, cho phép các nhà đầu tư nhỏ lẻ chỉ với 10-50 triệu đồng hoặc 100 triệu đồng vẫn có thể tham gia đầu tư bất động sản thông qua quỹ.
Ông Lê Đình Chung cũng đánh giá các quỹ đầu tư trong và ngoài nước là một giải pháp tài chính quan trọng, giúp doanh nghiệp đa dạng hóa nguồn vốn thay vì phụ thuộc hoàn toàn vào tín dụng ngân hàng.
Doanh nghiệp bất động sản phải học cách “giữ tiền”
Bên cạnh việc tìm kiếm dòng vốn ngoại và các quỹ đầu tư, các diễn giả cho rằng doanh nghiệp cần chủ động tháo gỡ những khó khăn nội tại.
Ông Lê Đình Chung chia sẻ một số giải pháp thực tế như tinh gọn bộ máy, giảm chi phí vận hành, cơ cấu lại danh mục đầu tư và chuyển nhượng các dự án kém hiệu quả cho nhà đầu tư khác để nhanh chóng thu hồi dòng tiền. Doanh nghiệp cũng cần đưa ra các chính sách bán hàng hấp dẫn nhằm tối ưu hóa nguồn tiền mặt từ khách hàng.
Ông Nguyễn Anh Quê - Chủ tịch Tập đoàn G6 khẳng định trong giai đoạn thị trường biến động, yếu tố dòng tiền quan trọng hơn chỉ số lợi nhuận.
Theo ông Quê, việc phát triển các dòng sản phẩm đáp ứng nhu cầu thực và nhà ở vừa túi tiền sẽ giúp doanh nghiệp quay vòng vốn nhanh hơn, qua đó tạo bệ đỡ tài chính an toàn trong quá trình hoạt động.
