Một doanh nghiệp được dự báo doanh số bán hàng 2026 đạt 14.000 tỷ đồng, cổ phiếu được khuyến nghị MUA, tiềm năng tăng giá 55%
Doanh số bán hàng lập kỷ lục, backlog tích lũy ở mức cao mở ra triển vọng tăng trưởng dài hạn cho cổ phiếu này trong các năm tới.
Trong báo cáo mới đây, NHSV đặt triển vọng tích cực cho CTCP Tập đoàn Nam Long (mã chứng khoán NLG). Theo NHSV, Nam Long đang bước vào giai đoạn chuyển hóa mạnh từ doanh số bán hàng kỷ lục thành doanh thu và lợi nhuận trong giai đoạn 2027-2028.
Doanh số bán hàng vượt đỉnh, đạt 11.800 tỷ đồng
Theo NHSV, doanh số bán hàng năm 2025 của Nam Long đạt khoảng 11.800 tỷ đồng, tăng tới 128% so với năm trước và là mức cao nhất trong lịch sử hoạt động của doanh nghiệp. Đà tăng này tiếp tục được duy trì trong năm 2026 khi lũy kế đến ngày 20/4 đạt hơn 3.500 tỷ đồng, tăng 69% so với cùng kỳ. Trên cơ sở đó, nhóm phân tích dự phóng doanh số bán hàng cả năm 2026 có thể đạt khoảng 14.000 tỷ đồng, tiếp tục tăng thêm 19% so với mức nền cao của năm 2025.
Đáng chú ý, động lực tăng trưởng đến từ danh mục mở bán ngày càng rộng hơn. Bên cạnh các dự án quen thuộc như Waterpoint Southgate, Izumi City, Mizuki Park hay Akari City, Nam Long bắt đầu ghi nhận đóng góp từ các dự án mới như Sol Garden tại Hải Phòng và Elyse Island tại Đồng Nai. Riêng Sol Garden đã mang về hơn 1.200 tỷ đồng doanh số chỉ trong 20 ngày đầu mở bán, cho thấy khả năng mở rộng thị trường ra ngoài khu vực phía Nam đang mang lại kết quả tích cực.
NHSV kỳ vọng giai đoạn 2027-2028 sẽ là thời điểm tăng tốc thực sự của Nam Long khi lượng backlog tích lũy trong hai năm 2025-2026 được chuyển hóa thành doanh thu ghi nhận. Trong cơ cấu doanh thu bất động sản cốt lõi năm 2026, Waterpoint Southgate được dự báo đóng góp tới 46%, tiếp theo là Nam Long Central Lake, Izumi City và Mizuki Park.
Ngoài Sol Garden và Elyse Island, doanh nghiệp còn đẩy mạnh phân khúc nhà ở vừa túi tiền thông qua Nam Long ADC và đối tác Nhật Bản NNR, với mục tiêu bàn giao hơn 22.000 căn nhà ở vừa túi tiền vào năm 2035.
Đồng thời, thu nhập từ các công ty liên doanh liên kết cũng ngày càng đóng vai trò quan trọng khi các dự án hợp tác với đối tác Nhật Bản bước vào giai đoạn bàn giao mạnh. NHSV dự báo lợi nhuận từ các công ty liên doanh liên kết có thể tăng lên hơn 220 tỷ đồng trong năm 2026, gần gấp 3 lần so với năm trước.
Cổ phiếu NLG được khuyến nghị MUA, tiềm năng tăng giá 55%
NHSV cho rằng giá trị lớn nhất của Nam Long nằm ở khả năng chuyển hóa lượng doanh số bán hàng kỷ lục thành lợi nhuận trong những năm tới. Mặc dù lợi nhuận sau lợi ích cổ đông thiểu số năm 2026 được dự báo ở mức 676 tỷ đồng, giảm nhẹ so với năm 2025 do tỷ lệ lợi ích cổ đông thiểu số tại các dự án liên doanh gia tăng, nhưng triển vọng dài hạn lại tích cực hơn đáng kể.
Với giả định định giá RNAV, NHSV đưa ra khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 40.400 đồng/cp cho NLG, cao hơn khoảng 55% so với mức giá đóng cửa ngày 2/6/2026. Theo nhóm phân tích, cổ phiếu hiện vẫn đang giao dịch với mức chiết khấu sâu so với giá trị tài sản ròng, trong khi thị trường chưa phản ánh đầy đủ tiềm năng từ lượng backlog doanh số kỷ lục, danh mục dự án ngày càng mở rộng và triển vọng tăng trưởng lợi nhuận trong giai đoạn 2027-2028.
