Cú đánh cược xế chiều, bầu Đức báo lãi lớn: Có dấu ấn đại gia Nguyễn Đức Thụy?

Khả năng 3 năm liên tiếp lãi nghìn tỷ

CTCP Hoàng Anh Gia Lai (HAGL, mã HAG) do ông Đoàn Nguyên Đức (bầu Đức) làm chủ tịch HĐQT, báo lãi sau thuế quý III đạt gần 351 tỷ đồng, tăng 8% so với cùng kỳ, dù doanh thu hợp nhất giảm 24% còn 1.432 tỷ đồng.

Luỹ kế 9 tháng đầu năm, doanh thu thuần giảm 17% xuống 4.194 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế tăng 20% lên 851 tỷ đồng. Lỗ lũy kế chỉ còn 626 tỷ đồng.

Nhiều khả năng HAG sẽ cán mốc lợi nhuận nghìn tỷ đồng năm thứ 3 liên tiếp, tiến sát việc xoá lỗ luỹ kế. Đây là mục tiêu bầu Đức muốn làm được vào cuối năm nay.

Năm 2024, HAGL đặt mục tiêu doanh thu 7.750 tỷ đồng, tăng 20% so với năm 2023 và lợi nhuận sau thuế 1.320 tỷ đồng, giảm 26%.

Về chi tiết kinh doanh trong quỹ III, mô hình “2 cây, 1 con” - trồng chuối, sầu riêng và nuôi heo ăn chuối tiếp tục mang lại tăng trưởng cho HAG. Sầu riêng được xem là siêu lợi nhuận. Bầu Đức từng chia sẻ, giá bán rất cao, 1 vốn 4 lời. Mảng trái cây trong quý III có biên lợi nhuận cao nhất, lên tới gần 52%, có nghĩa bán trái cây 2 đồng thu 1 đồng lời.

Cụ thể, doanh thu thuần từ trái cây đạt 880 tỷ đồng, giảm 12% so với cùng kỳ; doanh thu bán heo giảm hơn 50% đạt 234 tỷ đồng. Biên lợi nhuận gộp tăng nhờ tiết giảm chi phí tài chính, từ mức 232 tỷ đồng cùng kỳ xuống còn 165 tỷ đồng. Doanh thu tài chính tăng giúp HAG có lợi nhuận tăng mạnh.

Có dấu ấn từ đại gia Nguyễn Đức Thụy?

Tới cuối quý III, tài sản của HAG tăng gần 1.590 tỷ đồng, đạt hơn 22.490 tỷ đồng, nợ phải trả giảm nhẹ về 13.532 tỷ đồng. Tổng vay ngắn và dài hạn là hơn 7.313 tỷ đồng, giảm khoảng 555 tỷ đồng so với đầu năm.

HAG vay ngắn hạn hơn 1.540 tỷ đồng từ Ngân hàng TMCP Lộc Phát Việt Nam (LPBank) do ông Nguyễn Đức Thụy làm chủ tịch, tăng so với mức 750 tỷ đồng hồi đầu năm.

HAG vay dài hạn LPBank hơn 86 tỷ đồng, trong khi đầu năm không có dư nợ dài hạn. Tháng 3/2024, LPBank và HAGL ký kết hợp đồng tài trợ 5.000 tỷ đồng.

Vài năm gần đây, HAG bớt khó khăn khi bán được mảng nông nghiệp (HAGL Agrico - HNG) cho Thaco của tỷ phú Trần Bá Dương, thu về lượng tiền lớn trả nợ và đón dòng vốn từ nhóm LPBank và Thaiholdings. HAG tích cực xóa nợ và hưởng lợi từ vườn sầu riêng mở rộng, giá bán tăng cao.

Tại Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2024, ông Đoàn Nguyên Đức cho biết, nếu HAG xoá được lỗ luỹ kế, nhiều quỹ sẽ đầu tư vào. Với mục tiêu lợi nhuận 1.320 tỷ đồng năm 2024, HAGL chưa thể hết lỗ luỹ kế. Ông Đức kỳ vọng, HAG có lợi nhuận 2.000 tỷ đồng/năm trong những năm tới.

Hiện HAGL còn đối mặt với nhiều khó khăn, trong đó có việc sử dụng vốn ngắn hạn tài trợ cho tài sản dài hạn, dòng tiền kinh doanh và dòng tiền đầu tư âm.

Cuối tháng 9, HAGL công bố chậm trả hơn 4.500 tỷ đồng gốc, lãi trái phiếu do chưa thu đủ nguồn tiền từ khoản nợ của HAGL Agrico (đã thỏa thuận lộ trình trả nợ 3 bên) và chưa thanh lý được một số tài sản không sinh lợi.

Trong báo cáo soát xét nửa đầu năm, HAG bị kiểm toán chỉ ra vi phạm một số cam kết đối với hợp đồng trái phiếu và chưa thanh toán các khoản nợ gốc, lãi của các khoản vay trái phiếu đến hạn. Theo đơn vị kiểm toán, tồn tại yếu tố không chắc chắn trọng yếu có thể dẫn đến nghi ngờ đáng kể về khả năng hoạt động liên tục của tập đoàn.

Năm 2023, HAG thanh lý nhiều tài sản như khách sạn Hoàng Anh Gia Lai, bệnh viện Đại học Y Dược - HAGL. HAG được Eximbank miễn giảm lãi vay, giúp lợi nhuận tăng đột biến.

Kết thúc phiên 18/10, cổ phiếu HAG giảm 200 đồng, xuống 10.600 đồng/cp.