Một cổ phiếu bất động sản được dự báo tăng hàng chục % nhờ cú hích từ bảng giá đất mới

Luật Đất đai mới có hiệu lực từ ngày 1/8/2024 với những thay đổi đáng kể, như việc loại bỏ khung giá đất cũ. Thay vào đó, bảng giá đất hiện được cập nhật hàng năm để phản ánh đúng giá trị thị trường.

Sau sự thay đổi này, một số tỉnh, bao gồm TP. HCM, Hải Dương, Lâm Đồng, Hà Nam và Bà Rịa Vũng Tàu, đã ban hành bảng giá đất mới, khiến giá đất tăng lên đáng kể, dao động từ ít nhất 20% đến cao nhất là 50 lần tùy thuộc vào vị trí, và sẽ có hiệu lực ngay sau khi được phê duyệt theo quy định của luật mới.

Vào cuối tháng 9/2024, Bộ Xây dựng bày tỏ lo ngại rằng bảng giá đất mới sẽ làm tăng chi phí đầu tư cho các dự án bất động sản, từ đó đẩy giá nhà ở lên cao. Bộ Xây dựng dự báo giá bất động sản có thể tăng từ 15-20%.

Theo Chứng khoán SSI, bằng cách đảm bảo thanh toán tiền sử dụng đất cho các dự án, CTCP Đầu tư Nam Long (HoSE: NLG) có thể đảm bảo chi phí hợp lý và hưởng lợi từ việc giá bất động sản tăng trong thời gian tới.

Hiện, các dự án trong danh mục phát triển của NLG có tổng quỹ đất lên đến 681ha; trong đó 355ha thuộc về dự án Waterpoint tại tỉnh Long An và 170ha thuộc về dự án Izumi City tại tỉnh Đồng Nai.

Nguồn: SSI

Tuy nhiên, do doanh số bán hàng chậm hơn dự kiến tại dự án Nam Long 2, dẫn đến việc ghi nhận doanh thu thấp hơn, SSI dự báo NLG sẽ không hoàn thành được kế hoạch đặt ra trong năm 2024.

Theo đó, nhóm phân tích kỳ vọng NLG sẽ đạt doanh thu là 5.760 tỷ đồng (+81,1% svck) và NPATMI dự kiến đạt 464 tỷ đồng (-4% svck). Tính riêng trong quý IV, SSI dự báo doanh thu của NLG sẽ đạt 4.930 tỷ đồng (+202% svck), nhờ vào việc bàn giao tại các dự án Akari City và Nam Long 2 Central Lake và NPATMI là 449 tỷ đồng (+55% svck).

Sang năm 2025, công ty dự kiến sẽ bắt đầu bán các căn tại dự án Izumi City sau khi điều chỉnh quy hoạch tổng thể. Công ty sẽ tiếp tục bán các căn hộ tại dự án Southgate và Nam Long 2. Theo đó, NLG dự kiến sẽ đạt doanh thu 5.500 tỷ đồng (-4,4% svck) và NPATMI là 627 tỷ đồng (+35% svck).

SSI duy trì khuyến nghị trung lập đối với cổ phiếu NLG, với giá mục tiêu 1 năm là 43.000 đồng/cp.

Diễn biến giá cổ phiếu NLG

Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) cũng đánh giá tích cực đối với cổ phiếu Nam Long nhờ: (1) nền tảng cơ bản vững chắc với cơ cấu tài chính an toàn, (2) các dự án căn hộ trung cấp/vừa túi tiền vẫn thu hút được người mua có nhu cầu ở thực.

Bên cạnh đó, giá cổ phiếu NLG hiện đang giao dịch ở mức P/B 2025fw là 1,45x, thấp hơn trung bình P/B 5 năm của NLG.

Qua đó, KBSV khuyến nghị mua cổ phiếu NLG, giá mục tiêu 46.700 đồng/cp, cao hơn 26% so với giá đóng cửa phiên giao dịch 18/11.

>> NLG mở bán dự án Nam Long II Central Lake tại Cần Thơ, 80% sản phẩm được tiêu thụ trong 3 tiếng