Nhóm bất động sản lội ngược dòng, chuyên gia chỉ điểm 7 cổ phiếu đáng “xuống tiền”

Thị trường chứng khoán Việt Nam ngày 10/8 tiếp tục đối mặt với áp lực bán tháo diện rộng của cả nhà đầu tư trong nước lẫn nước ngoài. Đây phiên điều chỉnh khá sâu thứ 2 liên tiếp kể từ khi VN-Index lập đỉnh cao nhất từ đầu năm 2023 vào phiên đầu tuần.

Sắc đỏ áp đảo ở hầu hết các nhóm, riêng ngành bất động sản vẫn hiên ngang giữ được sắc xanh, tím. Trong đó, QCG, SJS, TDH, VPH tăng trần, VIC tăng 3,2%, NVL tăng 3,5%, SCR tăng 3,3%…

Sự khởi sắc của ngành địa ốc đến từ kỳ vọng hồi phục nửa cuối năm khi gần đây vấn đề trái phiếu đã được giải quyết và các dự án lớn dần được tháo gỡ. Theo Vietcap, bức tranh ngành bất động sản những tháng còn lại của năm sẽ tươi sáng hơn nhờ niềm tin của người mua nhà và các hoạt động môi giới sẽ cải thiện.

Bất động sản nhà ở

Nhóm phân tích nhận định sự kết hợp giữa những thay đổi về chính sách gần đây và việc Ngân hàng Nhà nước cắt giảm lãi suất đáng kể từ đầu năm đến nay sẽ giúp cải thiện lãi suất vay mua nhà, tâm lý người mua nhà và hoạt động môi giới bất động sản trong nửa cuối năm 2023.

Vietcap kỳ vọng doanh số bán hàng sẽ phục hồi dần bắt đầu từ nửa cuối năm 2023 nhờ niềm tin của người mua nhà và các hoạt động môi giới cải thiện, điều này sẽ thúc đẩy doanh số của các căn hộ chưa mở bán tại các dự án đã triển khai.

Trong dài hạn, các động lực tăng trưởng chính cho ngành bất động sản nhà ở tại Việt Nam tiếp tục vững chắc, bao gồm triển vọng cơ sở hạ tầng cải thiện, quy mô hộ gia đình trung bình giảm và tỷ lệ thâm nhập của thị trường cho vay mua nhà thế chấp gia tăng. Các chủ đầu tư có năng lực tài chính cao với thương hiệu mạnh và các sản phẩm tập trung vào nhu cầu nhà ở thực sẽ có vị thế tốt để vượt qua những thách thức ngắn hạn của ngành.

Theo đó, Vietcap khuyến nghị nhà đầu tư có thể giải ngân đối với VHM, KDH, NLG và VRE. Công ty chứng khoán này đánh giá cao các chủ đầu tư bất động sản nhà ở như VHM, KDH và NLG và dự báo lợi nhuận được đảm bảo trong trung hạn được hỗ trợ bởi doanh số bán hàng và/hoặc chuyển nhượng cổ phần. Chủ đầu tư trung tâm thương mại (TTTM) VRE với lợi nhuận dự kiến tăng trưởng mạnh từ việc mở TTTM mới và cải thiện biên lợi nhuận.

Bất động sản khu công nghiệp

Với nhóm bất động sản khu công nghiệp, Vietcap duy trì quan điểm tích cực về triển vọng trung và dài hạn của ngành bất động sản khu công nghiệp bất chấp những thách thức ngắn hạn nhờ vào Việt Nam sở hữu lợi thế cạnh tranh về chi phí lao động thấp và nhiều hiệp định thương mại tự do (FTA), bên cạnh sự tập trung của Việt Nam vào phát triển cơ sở hạ tầng và các chính sách nhất quán để hỗ trợ sản xuất.

Dư địa tăng trưởng lớn đối với nhu cầu đất khu công nghiệp trong dài hạn, sẽ được hưởng lợi từ sự dịch chuyển cơ cấu chuỗi cung ứng của các nhà sản xuất toàn cầu sang Việt Nam (ban đầu được thúc đẩy bởi lợi thế chi phí thấp) và nỗ lực của Việt Nam trong việc đi lên trong chuỗi giá trị toàn cầu. Trong ngắn hạn, suy thoái kinh tế toàn cầu sẽ đặt ra những thách thức đối với nhu cầu cho thuê đất khu công nghiệp mới.

Tuy nhiên, các khu công nghiệp ở phía Bắc vẫn sẽ thu hút nhu cầu tốt nhờ sự dịch chuyển nhà máy của các nhà sản xuất công nghệ cao.

3 cổ phiếu lựa chọn hàng đầu trong nhóm này gồm IDC, LHG & KBC. Theo đó, Vietcap tin rằng các chủ đầu tư khu công nghiệp có diện tích đất lớn, đã được giải phóng mặt bằng sẽ tiếp tục thu hút khách thuê trong bối cảnh quỹ đất khu công nghiệp hạn chế hiện nay — đặc biệt ở các trung tâm công nghiệp tại miền Nam.

Đội ngũ chuyên gia phân tích của Vietcap cũng đánh giá cao IDC và LHG vì các chủ đầu tư khu công nghiệp này sẽ tận dụng quỹ đất hiện hữu để nắm bắt các điều kiện thị trường thuận lợi hiện tại cũng như tình hình tài chính lành mạnh để chuẩn bị cho các giai đoạn tăng trưởng tiếp theo trong dài hạn.

Về phía KBC, doanh nghiệp này có thể thu hút các khách thuê lớn như LG, Foxconn và Goertek đồng thời hưởng lợi từ quỹ đất bất động sản nhà ở có định giá hấp dẫn tại các trung tâm công nghiệp.