Phát Đạt (PDR): Loạt dự án trọng điểm chuyển biến tích cực, cổ phiếu được dự báo tăng 16%

Đóng cửa phiên giao dịch 18/10, cổ phiếu CTCP Phát triển Bất động sản Phát Đạt (HoSE: PDR) giảm 0,71% xuống mức 20.900 đồng/cp, tương ứng giảm 43% từ đỉnh tháng 4.

Sau khi trải qua đợt điều chỉnh mạnh, Chứng khoán BIDV (BSC) đưa ra khuyến nghị mua cổ phiếu PDR, giá mục tiêu 26.400 đồng/cp, cao hơn 16% so với giá đóng cửa phiên giao dịch 18/10.

Diễn biến giá cổ phiếu PDR

Theo BSC, triển vọng kinh doanh sắp tới của Phát Đạt sẽ bắt đầu chuyển biến tích cực khi kỳ vọng doanh nghiệp có thể mở bán 2 dự án trọng điểm trong vòng một năm tới bao gồm KĐT Bắc Hà Thanh trong quý IV và Bình Dương Tower trong nửa đầu năm 2025 mặc dù thời điểm mở bán các dự án chậm hơn so với kỳ vọng ban đầu do tồn tại độ trễ khi chính sách được ban hành.

Các dự án du lịch tại các tỉnh ven biển sẽ là yếu tố dẫn dắt tăng trưởng chính cho PDR trong trung – dài hạn. BSC cho rằng chiến lược lựa chọn thời điểm triển khai như hiện tại phù hợp với PDR vì các bất động sản du lịch thường đòi hỏi vốn đầu tư ban đầu lớn và thời gian hoàn vốn dài. Dòng tiền từ các dự án đáp ứng nhu cầu ở thực tại Bắc Hà Thanh, Bình Dương Tower, Cadia Quy Nhơn sẽ tạo nguồn lực tích lũy tài trợ cho các dự án sắp tới với tính khả thi cao hơn.

BSC phân tích chỉ tiêu tài chính PDR

Năm 2024, BSC giữ nguyên dự báo về đóng góp của mảng kinh doanh bất động sản cốt lõi tại dự án Bắc Hà Thanh và khoản thu nhập bất thường từ thoái 25% vốn CTCP Đầu tư BIDICI đã thực hiện trong quý II. Theo đó, doanh thu thuần đạt 2.656 tỷ đồng, tăng 330% so với cùng kỳ và lợi nhuận sau thuế đạt 836 tỷ đồng, tăng 22%.

BSC dự phóng doanh thu và lợi nhuận sau thuế năm 2025 của PDR lần lượt đạt 3.628 tỷ đồng, tăng 37% so với cùng kỳ và 741 tỷ đồng, giảm 11%. Do tiến độ triển khai Bình Dương Tower chậm hơn kỳ vọng, đóng góp vào kết quả kinh doanh vẫn chủ yếu đến từ dự án Bắc Hà Thành trong khi Bình Dương Tower bắt đầu triển khai bàn giao từ năm 2026.

Mới đây, Phát Đạt vừa công bố kết quả kinh doanh quý III/2024 với doanh thu 2,6 tỷ đồng, giảm mạnh so với con số 355 tỷ đồng cùng kỳ. Khoản lãi 193 tỷ đồng từ chuyển nhượng công ty liên kết giúp Phát Đạt ghi nhận lợi nhuận sau thuế 51 tỷ đồng, giảm 50% so với cùng kỳ.

Lũy kế 9 tháng của năm 2024, công ty mang về 173 tỷ đồng doanh thu và 154 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế.

Ngày 14/10, tại sự kiện “Analyst Meeting: Triển vọng quý IV/2024”, Chủ tịch HĐQT Nguyễn Văn Đạt cho biết Phát Đạt có ít nhất 6 dự án chắc chắn sẽ triển khai liên tục trong giai đoạn từ nay đến năm 2027.

Đầu tiên là Dự án Khu đô thị Bắc Hà Thanh (Bình Định), dự kiến sẽ hoàn thành các nghĩa vụ tài chính trong tháng 10, khởi động bán hàng trong tháng 11 và chính thức mở bán đầu tháng 12. Mục tiêu của dự án là hoàn tất bán hàng, xây dựng và bàn giao cho khách hàng trong năm 2025.

Đây cũng là dự án có đóng góp quan trọng cho doanh thu và lợi nhuận quý IV và cả năm của Phát Đạt.

Tổ hợp Dự án Thuận An 1 và 2 – dự án trọng điểm của PDR với gần 6.000 sản phẩm tại trung tâm thành phố Thuận An, tỉnh Bình Dương, sẽ mở bán từ quý I/2025.

Tiếp đó sẽ là các dự án Cadia Quy Nhơn (Bình Định), Poulo Condor (Bà Rịa – Vũng Tàu), Serenity Phước Hải (Bà Rịa – Vũng Tàu) và Han Riverside (Đà Nẵng).

Các dự án này sẽ được triển khai mở bán và bàn giao cho khách hàng trong giai đoạn từ nay đến năm 2027 và được kỳ vọng sẽ mang về cho Phát Đạt khoản doanh thu từ 40.000-50.000 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế khoảng 7.000 tỷ đồng.

>> Chủ tịch Phát Đạt (PDR) tiết lộ doanh nghiệp sẽ ghi nhận 7.000 tỷ lợi nhuận trong giai đoạn 2024 - 2027