Số quỹ đầu tư mua vào Vingroup (VIC) lên cao kỷ lục

Bứt phá sát đỉnh lịch sử, bộ đôi Vingroup 'gánh' gần 180 điểm cho VN-Index

Cổ phiếu VIC của Tập đoàn Vingroup trở thành tâm điểm thị trường trong nửa cuối tháng 6, khi tiệm cận vùng giá cao nhất kể từ khi niêm yết. Tính đến kết phiên 25/6, VIC tăng gần 36% so với đầu năm, đưa vốn hóa Vingroup tiệm cận 1,8 triệu tỷ đồng. Với quy mô này, Vingroup tiếp tục là doanh nghiệp niêm yết có vốn hóa lớn nhất thị trường.

Tác động của VIC không chỉ nằm ở diễn biến giá của một cổ phiếu riêng lẻ. Từ đầu năm, chỉ số VN-Index tăng hơn 90 điểm, trong khi riêng VIC và cổ phiếu VHM của CTCP Vinhomes đóng góp gần 180 điểm. Mức đóng góp này cho thấy nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn giữ vai trò quan trọng trong diễn biến của chỉ số chung.

Trong nhóm cổ phiếu Vingroup, VHM tiếp tục là trụ cột lớn bên cạnh VIC. Cổ phiếu VRE của CTCP Vincom Retail và cổ phiếu VPL của CTCP Vinpearl cũng mở rộng độ phủ của hệ sinh thái Vingroup trên sàn chứng khoán.

Tại kỳ tháng 5, VHM được 52 quỹ đầu tư nắm giữ với hơn 71,17 triệu cổ phiếu, giá trị khoảng 11.097 tỷ đồng. VRE có 39 quỹ đầu tư nắm hơn 58,78 triệu cổ phiếu, giá trị khoảng 1.896 tỷ đồng. VPL có 19 quỹ đầu tư nắm hơn 4,48 triệu cổ phiếu, giá trị khoảng 419 tỷ đồng.

Diễn biến giá của VIC đặt trong bối cảnh Vingroup đưa ra kế hoạch kinh doanh cao hơn năm trước. Tập đoàn đặt mục tiêu doanh thu thuần 485.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 35.000 tỷ đồng, so với mức lợi nhuận 11.100 tỷ đồng của năm trước. Bên cạnh bất động sản, các mảng xe điện, dịch vụ, hạ tầng, năng lượng và hệ sinh thái tiêu dùng tiếp tục là những yếu tố gắn với quá trình định giá VIC.

Về phân tích kỹ thuật, VIC vẫn duy trì xu hướng tăng khi giá nằm trên các đường trung bình quan trọng. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đã tiến sát vùng quá mua, phản ánh trạng thái giá đi xa so với nền tích lũy trước đó. Trong vùng giá cao, lực cầu tổ chức và hoạt động hiện thực hóa lợi nhuận ngắn hạn có thể ảnh hưởng đến độ bền của nhịp tăng.

Kỷ lục 42 quỹ gom hàng: Cuộc xoay trục danh mục của các "cá mập”

Điểm đáng chú ý là độ phủ của VIC trong danh mục quỹ đầu tư. Tại kỳ tháng 5, có 42 quỹ đầu tư còn nắm giữ cổ phiếu Vingroup, mức cao nhất trong lịch sử của tập đoàn này. Tổng khối lượng sở hữu đạt 53,25 triệu cổ phiếu, tương đương 0,69% tổng cổ phiếu lưu hành. Giá trị nắm giữ đạt 11.249 tỷ đồng.

So với tháng 1/2025, số quỹ đầu tư nắm giữ VIC tăng từ 18 lên 42, gấp 2,3 lần. Giá trị danh mục tăng từ 2.470 tỷ đồng lên 11.249 tỷ đồng, gấp 4,6 lần. Trong cùng giai đoạn, khối lượng cổ phiếu nắm giữ giảm từ 60,66 triệu cổ phiếu xuống 53,25 triệu cổ phiếu, tương đương giảm 12,2%.

Sự chênh lệch giữa giá trị danh mục và khối lượng cổ phiếu cho thấy phần tăng về giá trị nắm giữ chịu tác động lớn từ diễn biến giá. Trong khi số lượng quỹ đầu tư xuất hiện trong danh sách nắm giữ tăng lên, tổng lượng cổ phiếu do nhóm này nắm giữ chưa quay lại vùng cao trước đó.

So với tháng 4, số quỹ đầu tư nắm giữ VIC tăng từ 39 lên 42, khối lượng sở hữu tăng 2,95 triệu cổ phiếu và giá trị nắm giữ tăng 485 tỷ đồng. Tuy nhiên, so với cuối năm trước, lượng VIC trong danh mục quỹ đầu tư giảm từ 103,19 triệu cổ phiếu xuống 53,25 triệu cổ phiếu, tương đương giảm 49,94 triệu cổ phiếu, hay 48,4%.

Tỷ lệ sở hữu của nhóm quỹ đầu tư cũng giảm từ 1,34% xuống 0,69%, còn giá trị nắm giữ giảm từ 17.501 tỷ đồng xuống 11.249 tỷ đồng. Những con số này cho thấy hoạt động của các quỹ đầu tư không diễn ra đồng nhất, mà thay đổi theo chiến lược và tỷ trọng của từng danh mục.

Ở chiều mua thêm, Vietnam Enterprise Investments Limited (VEIL) mua thêm 2,68 triệu cổ phiếu trong tháng 5, nâng lượng nắm giữ lên 17,18 triệu cổ phiếu, giá trị 3.631 tỷ đồng. Quỹ Đầu tư Cổ phiếu Việt Nam Chọn lọc (VFMVSF) mua thêm 1,32 triệu cổ phiếu, nâng lượng nắm giữ lên 4,81 triệu cổ phiếu. Quỹ hoán đổi danh mục DCVFMVN30 (E1VFVN30) mua thêm 639.700 cổ phiếu, đưa lượng nắm giữ lên 2,72 triệu cổ phiếu.

Ở chiều cơ cấu lại danh mục, Quỹ Đầu tư Chứng khoán Năng động DC (DCDS) bán 490.600 cổ phiếu, Fubon FTSE Vietnam ETF bán 444.000 cổ phiếu, KIM Growth VN30 ETF bán 310.000 cổ phiếu. Danh sách cũng ghi nhận 5 quỹ đầu tư mua mới toàn bộ gồm FUEVN50G, MAFBAL, MDI, FUCVREIT, KDEF và 2 quỹ đầu tư không còn nắm giữ VIC gồm ASPVIET, ASPVRMF.

Trong nhóm quỹ đầu tư chủ động, DCDS từng nâng tổng tỷ trọng VIC và VHM lên khoảng 17% giá trị tài sản ròng (NAV) cuối tháng 4, sau giai đoạn duy trì tỷ trọng thấp hơn thị trường ở 2 cổ phiếu này. Sang kỳ tháng 5, dữ liệu danh mục ghi nhận DCDS giảm 490.600 cổ phiếu VIC. Diễn biến này phản ánh hoạt động điều chỉnh vị thế theo biến động giá, tỷ trọng danh mục và yêu cầu quản trị rủi ro tại từng thời điểm.

Khối ngoại và tổ chức chi gần 1.800 tỷ "đỡ giá" VIC ở vùng định giá cao

Cấu trúc sở hữu quỹ đầu tư tại VIC có mức tập trung cao. Năm danh mục lớn nhất gồm VEIL, VanEck Vietnam ETF, Fubon FTSE Vietnam ETF, VFMVSF và E1VFVN30 nắm khoảng 38,63 triệu cổ phiếu, tương đương 72,5% tổng lượng VIC trong nhóm quỹ đầu tư. Mười danh mục lớn nhất nắm hơn 90%.

Với cơ cấu này, thay đổi tỷ trọng của một số danh mục lớn có thể làm số liệu sở hữu chung biến động đáng kể. Đây cũng là lý do dòng tiền tổ chức quanh VIC không chỉ được nhìn qua tổng lượng mua bán ròng, mà còn qua sự phân bổ giữa các danh mục lớn.

Trên thị trường thứ cấp, dòng tiền mua vào VIC trong tháng 6 chủ yếu đến từ nhóm tổ chức. Tính đến 24/6, nhà đầu tư nước ngoài mua ròng khoảng 885 tỷ đồng VIC, tổ chức trong nước mua ròng khoảng 914 tỷ đồng. Ở chiều ngược lại, nhà đầu tư cá nhân bán ròng khoảng 1.561 tỷ đồng và tự doanh công ty chứng khoán bán ròng khoảng 238 tỷ đồng.

Các dữ kiện liên quan đến Vingroup được thị trường theo dõi gồm kế hoạch lợi nhuận của tập đoàn, mục tiêu xe điện của VinFast, kế hoạch của Green SM, cùng mốc nâng hạng thị trường của FTSE Russell. VinFast đặt mục tiêu bàn giao 300.000 ô tô điện toàn cầu trong năm nay, cao hơn gần 197.000 xe của năm trước. FTSE Russell xác nhận nâng hạng Việt Nam lên thị trường mới nổi thứ cấp từ 21/9, đưa các cổ phiếu vốn hóa lớn, thanh khoản cao như VIC vào vùng quan sát của nhiều dòng vốn tổ chức.

Hệ số giá trên giá trị sổ sách (P/B) của VIC tại 24/6 ở mức 11,56 lần, cao gấp 3,2 lần ngành bất động sản (3,57 lần) và 5,8 lần VN-Index (1,99 lần). Mặt bằng định giá này phản ánh kỳ vọng lớn hơn của thị trường đối với Vingroup sau giai đoạn cổ phiếu tăng mạnh.

VIC hiện chịu tác động đồng thời từ nhiều biến số: thị giá tiệm cận vùng đỉnh, vốn hóa tăng, số quỹ đầu tư nắm giữ lên mức cao nhất, dòng tiền tổ chức mua ròng và định giá cao hơn mặt bằng chung.

Trong khi đó, tổng lượng VIC do các quỹ đầu tư nắm giữ vẫn thấp hơn nhiều so với cuối năm trước, còn nhà đầu tư cá nhân và tự doanh công ty chứng khoán bán ròng trong tháng 6. Diễn biến các kỳ tới sẽ gắn với khả năng chuyển hóa kế hoạch kinh doanh của Vingroup thành kết quả cụ thể.