Khuyến nghị cổ phiếu ngày 6/5: GMD, VCB, GAS

CTCK Yuanta Việt Nam (FSC): Khuyến nghị tích cực đối với VCB

Theo báo cáo cập nhật của Chứng khoán Yuanta Việt Nam, đơn vị này dự báo lợi nhuận của Vietcombank (VCB) sẽ vượt kế hoạch năm 2022 nhờ vào kết quả kinh doanh khả quan trong quý I/2022, tiềm năng từ tốc độ tăng trưởng tín dụng trong tương lai, và khoản thu nhập phí từ bancassurance.

Tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) cao nhất ngành, đạt 424%, cho thấy chính sách thận trọng của VCB trong quản lý tài sản. Tỷ lệ LLR cao giúp ngân hàng linh hoạt hơn trong việc giảm dự phòng và thúc đẩy lợi nhuận, nhưng vẫn không làm ảnh hưởng đến chất lượng tài sản. FSC có góc nhìn tích cực đối với việc nhận chuyển giao.

Tương tự như MBB, VCB sẽ được hưởng lợi từ việc nhận chuyển giao, nhưng lại không cần phải hợp nhất báo cáo tài chính. Vì thế, việc nhận chuyển giao sẽ không làm ảnh hưởng đến các tỷ lệ của VCB như NPL, CAR, và LDR. Vì vậy, việc nhận chuyển giao bắt buộc mang tính tích cực nhiều hơn tiêu cực, với giả định giai đoạn tái cơ cấu diễn ra hiệu quả dưới sự quản lý của VCB.

CTCK VNDirect (VND): Khuyến nghị khả quan GAS với giá mục tiêu là 143.100 đồng

Doanh thu quý I/2022 của Tổng CTCP Khí Việt Nam (GAS) tăng 51,9% so với cùng kỳ năm trước đạt 26.689 tỷ đồng nhờ giá năng lượng toàn cầu tăng mạnh và sản lượng tiêu thụ LPG tăng 19% đạt 563.000 tấn trong khi sản lượng tiêu thụ khí khô đi ngang so với cùng kỳ ở mức 2 tỷ m3. Biên lợi nhuận gộp quý I/2022 tăng 0,6 điểm % lên 19,2% nhờ đóng góp cao hơn của mảng khí khô so với quý I/2021.

Trong khi đó, thu nhập thuần từ hoạt động tài chính giảm 23,1% xuống 159 tỷ đồng trong quý I/2022 do GAS tăng nợ vay (tăng 2 lần so với cùng kỳ) để tài trợ cho các dự án cơ sở hạ tầng năng lượng trọng điểm của công ty. Kết quả, GAS ghi nhận lợi nhuận ròng quý I/2022 tăng trưởng 68,9% lên 3.429 tỷ đồng, hoàn thành 29,8% dự báo cả năm của chúng tôi.

Theo EVN, nguyên liệu đầu vào cho các nhà máy nhiệt điện than của EVN chỉ đạt 76,8% kế hoạch trong quý I/2022, kéo theo công suất hoạt động thấp hơn dự kiến từ cuối quý I/2022.

Đối với năm 2022, chúng tôi dự báo lợi nhuận ròng sẽ đạt 11.513 tỷ đồng (tăng 32,7% so với năm trước), vượt 66% so với kế hoạch của GAS nhờ giả định giá dầu cao hơn và sản lượng tiêu thụ khí khô phục hồi.

Theo ĐHCĐ 2022, kho cảng LNG Thị Vải sẽ đi vào hoạt động trong quý IV/2022 và GAS dự kiến bắt đầu nhập khẩu LNG từ cuối 2022 hoặc đầu 2023 tùy thuộc vào tình hình thị trường toàn cầu. Ngoài ra, GAS dự kiến chia cổ tức tiền mặt 2.500 đồng/cổ phiếu cho năm 2022.

Chúng tôi duy trì khuyến nghị khả quan GAS với giá mục tiêu là 143.100 đồng, dựa trên tỷ trọng tương đương của định giá DCF và P/E mục tiêu 2022 - 2024 là 22,3 lần. Động lực tăng giá là giá dầu cao hơn. Rủi ro giảm bao gồm giá dầu giảm và sản lượng tiêu thụ khí khô thấp hơn dự kiến.

CTCK Yuanta Việt Nam (FSC): GMD - Đồ thị giá tiến về đỉnh cũ

Điểm nhấn kỹ thuật: Kháng cự ngắn hạn - 60.700 đồng; Hỗ trợ ngắn hạn - 49.120 đồng

Stock Rating của GMD ở mức 89 điểm cho thấy mức xếp hạng tăng trưởng của cổ phiếu này là tích cực. Đồ thị giá của GMD đóng cửa phiên 4/5 tăng 4% với khối lượng giao dịch tăng nhẹ so với phiên trước đó và đồ thị giá cũng vượt lên trên đường trung bình 20 phiên.

Đồ thị giá có dấu hiệu bước vào giai đoạn tích lũy ngắn hạn và xu hướng ngắn hạn cũng được nâng lên mức tăng. Do đó, các nhà đầu tư ngắn hạn có thể xem xét mua ở mức giá hiện tại với tỷ trọng thấp dưới 5% và tăng dần tỷ trọng lên mức 17,35% nếu sức mạnh giá trên mức 80 điểm.