Mua gì hôm nay? VSC - Ngành cảng biển tươi sáng, doanh thu kỳ vọng tăng vọt nhờ sự thành công của các thương vụ M&A

Tập đoàn Container Việt Nam - Viconship (VSC)

Công ty Chứng khoán Mirae Asset (MAS) vừa đưa đánh giá khả quan với cổ phiếu VSC của Tập đoàn Container Việt Nam, doanh nghiệp cảng biển lớn ở VN hoạt động chủ yếu ở phía Bắc khu vực sống Cấm, Hải Phòng. Hiện tại, doanh nghiệp đang sở 2 cảng biển là VIP Green và Green Port.

Nhận định tích cực được dựa trên một số điểm mạnh và triển vọng của VSC về doanh thu từ một số cảng mới thực hiện M&A trong năm 2022; và Trung Quốc mở cửa lại giúp lượng hàng đi qua khu vực Hải Phòng sẽ tăng trở lại.

Cụ thể, VIMC Đình vũ đã được đưa vào khai thác vận tải container cuối năm 2022. Điều này sẽ đóng góp thêm một phần doanh thu vào VSC (sở hữu 36% cổ phần tại VIMC Đình vũ).

Bên cạnh đó, trong năm 2022, VSC đã mua lại thành công CTCP Cảng cạn Quảng Bình – Đình Vũ từ QBS với mức chuyển nhượng gần 500 tỷ đồng. MAS đánh giá đây sẽ phần nào đóng góp vào doanh thu của VSC trong năm 2023.

Ngoài ra, vào cuối năm 2022 VSC đã đặt cọc 1.000 tỷ mua lại toàn bộ cổ phần của cảng Nam Hải Đình Vũ từ GMD. Đây là cảng được đưa vào khai thác từ năm 2014 với công suất thiết kế giai đoạn 1 đạt 500,000 TEU/năm. Do đó, MAS kỳ vọng nếu như thương vụ này được hoàn thành trong năm 2023 thì doanh thu của VSC sẽ tiếp tục được tăng mạnh.

MAS dự phóng chỉ tiêu tài chính của VSC

Với triển vọng đầy lạc quan của VSC, MAS dự phóng doanh thu của VSC ước đạt 2,348 tỷ (+17% YoY) và lợi nhuận sau thuế đạt 467 tỷ (+18,7% YoY): 1) Biên lợi nhuận gộp tăng nhẹ lên mức 33,2% cho cả năm 2023; 2) Chi phí tài chính tăng mạnh ở mức hơn 40 tỷ đồng, nguyên nhân đến từ các khoảng vay dài hạn của doanh nghiệp trong năm 2022; 3) Chi phí quản lý doanh nghiệp có phần được tiết giảm ở mức 100 tỷ (-5% YoY).

EPS dự phóng của VSC ước đạt 3.271 đồng/ cổ phiếu, tương ứng với mức P/E 9,2x, đây là mức thấp so với trung bình 5 năm của doanh nghiệp.

Là doanh nghiệp Cảng biển và Vận tải biển có vị thế tiền mặt ròng và tỷ lệ nợ ròng/vốn chủ sở hữu thấp, đồng thời có kế hoạch mở rộng công suất trong khi vẫn duy trì được tăng trưởng lợi nhuận trong những năm tới, VSC cũng nằm trong danh sách theo dõi của Chứng khoán VnDirect khi định giá đang ở mức hấp dẫn.

Trong báo cáo triển vọng ngành cảng biển hồi đầu năm, Chứng khoán VnDirect (VND) đánh giá nhóm này sẽ có tình hình kinh doanh năm 2023 tươi sáng hơn nhờ giá cước vận tải đường biển giảm và giải tỏa ùn tắc tại các cảng lớn.

VSC có lượng tiền mặt dồi dào

Bên cạnh đó, sự nới lỏng chính sách Zero Covid tại Trung Quốc có thể bù đắp cho nền kinh tế toàn cầu suy yếu trong năm 2023- 24, mang lại triển vọng trung lập cho ngành cảng biển toàn cầu.

Hiệp định RCEP, có hiệu lực vào đầu năm 2022, sẽ tác động tích cực đến hoạt động xuất nhập khẩu của Việt Nam trong những năm tới khi tiêu dùng toàn cầu phục hồi, từ đó mang lại lợi ích cho ngành cảng biển Việt Nam.

Đồ thị kỹ thuật cổ phiếu VSC

Về mặt kỹ thuật, VSC hiện đang kiểm định ngưỡng kháng cự ngắn hạn tại 30.200 đồng/ cổ phiếu. Tuy nhiên MAS đánh giá ngưỡng 31.200 đồng/ cổ phiếu mới thực sự sẽ tạo ra thử thách cho VSC. VSC đã tích lũy một thời gian dài và nếu như bật được khỏi nền giá này MAS kỳ vọng cổ phiếu sẽ kiểm định những ngưỡng kháng cự cao hơn.

Chứng khoán MAS dự phóng giá mục tiêu của cổ phiếu VSC trong 12 tháng là 41.300 đồng/cp, tương ứng tăng 40% so với giá đóng cửa phiên 13/3.

Phân tích kỹ thuật cổ phiếu VSC

Bài viết được thực hiện dựa trên nguồn thông tin đáng tin cậy vào thời điểm công bố, chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin, không mang tính chất mời chào mua hay bán bất kỳ chứng khoán nào.