Cổ phiếu DPM tăng 35% sau 1 tháng, dự lãi nghìn tỷ ngay đầu năm 2022

Theo thông tin Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) thu thập được, Tổng CTCP Phân bón và Hóa chất Dầu khí (HOSE: DPM) trúng gói thầu xuất khẩu và đã kịp xuất bán ngay trong tháng 1/2022.

Với mức giá ure dao động từ 750 - 800 USD/tấn vào thời điểm đó, DPM dự kiến thu về khoản lợi nhuận ước đạt 1.000 - 1.100 tỷ đồng. Mức lợi nhuận này vượt cả kế hoạch DPM đề ra cả năm 2022 (lãi sau thuế 945 tỷ đồng).

Đối với năm 2022, KBSV đưa ra kịch bản thận trọng với giá dầu thô ở mức trung bình 65 USD/thùng và giá phân urea giao dịch quanh ngưỡng 400 USD/tấn (giảm 20%). Doanh thu của DPM năm 2022 ước đạt 11.735 tỷ đồng - giảm 8,9%; lãi ròng đạt 2.125 tỷ đồng - giảm 33%.

KBSV đưa ra các giả định như sau: Sản lượng kinh doanh ure năm 2022 ước đạt 800 ngàn tấn do không có đợt bảo dưỡng lớn gây gián đoạn sản xuất; sản lượng kinh doanh NPK kỳ vọng ghi nhận tăng trưởng 10% lên 176 ngàn tấn do nhu cầu tiêu thụ phân NPK hoá học vẫn ở mức cao.

Theo đó, doanh thu mảng ure và NPK lần lượt đạt 7.452 tỷ đồng và 1.936 tỷ đồng; giá phân ure đã có dấu hiệu tạo đỉnh và được dự báo sẽ giảm nhanh hơn giá nguyên liệu đầu vào, tương đồng với giai đoạn 2013 - 2014 khiến cho biên lợi nhuận gộp của DPM giảm 20% so với năm 2021.

Nói về những cổ phiếu hưởng lợi, Agiriseco cho rằng cần tập trung vào các doanh nghiệp đầu ngành, có nền tảng tài chính tốt, có lợi thế về thương hiệu và kênh phân phối như DPM hay Đạm Cà Mau (DCM).

Đồng quan điểm trên, VCSC cũng đưa ra những dự báo tích cực đối với hai cổ phiếu trên.

Trong phiên sáng 24/2/2022, bất chấp việc thị trưởng lao dốc mạnh và mất mốc 1.500 điểm (lúc 11h), cổ phiếu DPM hay DCM vẫn tiếp tục duy trì đà tăng giá trong đó mã DPM tăng gần 1,6% lên mức 51.xxx đồng với khớp lệnh tăng mạnh - đạt hơn 6 triệu đơn vị.

Tính chung, mã đã tăng gần 35% sau khi giảm về mức giá 38.300 đồng phiên 17/1/2022.