Tỷ phú giàu nhất Việt Nam xuống tiền đầu tư cổ phiếu ngân hàng: Dòng tiền lớn đang nhìn thấy điều gì?
Nhóm ngân hàng đứng trước cơ hội mở rộng không gian tăng trưởng tín dụng khi loạt dự án hạ tầng được đẩy mạnh triển khai, tạo dư địa mới cho dòng vốn. Trong khi đó, định giá ngành vẫn đang ở vùng hấp dẫn so với khu vực.
Mới đây, tỷ phú Phạm Nhật Vượng - Chủ tịch Tập đoàn Vingroup (HoSE: VIC) gây chú ý khi xuất hiện trong danh sách cổ đông của Ngân hàng TMCP Lộc Phát Việt Nam (LPBank, HoSE: LPB).
Theo công bố, ông Vượng hiện sở hữu 146,2 triệu cổ phiếu LPB, tương đương 4,894% vốn điều lệ ngân hàng. Những người có liên quan đến vị tỷ phú này không nắm giữ cổ phần tại LPBank.
Theo VnExpress, đây là khoản đầu tư cá nhân được thực hiện từ nguồn tiền nhàn rỗi của ông Vượng. Đồng thời, Chủ tịch Vingroup không tham gia điều hành hay hoạt động kinh doanh trong lĩnh vực ngân hàng.
Dù vậy, việc người giàu nhất Việt Nam lựa chọn đầu tư vào cổ phiếu ngân hàng vẫn thu hút sự quan tâm lớn của giới đầu tư, đặc biệt trong bối cảnh ngành ngân hàng đang đứng trước nhiều cơ hội tăng trưởng mới.
Chính sách mới mở rộng dư địa cho tăng trưởng tín dụng
Ngân hàng vẫn là kênh dẫn vốn chủ đạo của nền kinh tế Việt Nam, cung cấp khoảng 40 - 50% tổng nhu cầu vốn. Vai trò này càng trở nên quan trọng khi Việt Nam đang thúc đẩy hàng loạt dự án quy mô lớn như hạ tầng giao thông (cao tốc, đường sắt), bất động sản, đầu tư công nghệ, trung tâm dữ liệu và trí tuệ nhân tạo (AI)... với tổng nhu cầu vốn lên tới hàng chục tỷ USD.
Trong bối cảnh đó, Ngân hàng Nhà nước vừa ban hành Thông tư 25/2026/TT-NHNN, có hiệu lực từ ngày 1/7/2026, cho phép nâng tỷ lệ tối đa nguồn vốn ngắn hạn được sử dụng để cho vay trung và dài hạn từ 30% lên 40%.
Động thái này được đánh giá là góp phần tháo gỡ một nút thắt quan trọng của hệ thống tín dụng. Khi dư địa sử dụng vốn được mở rộng thêm 10 điểm phần trăm, các ngân hàng sẽ có điều kiện tăng cường cấp tín dụng cho các dự án dài hạn, đồng thời giảm áp lực về các chỉ tiêu an toàn vốn.
Nói cách khác, chính sách mới có thể mở ra không gian tăng trưởng lớn hơn cho ngành ngân hàng trong giai đoạn tới, đặc biệt khi nhu cầu vốn cho nền kinh tế đang gia tăng mạnh.
Định giá ngân hàng vẫn còn dư địa
Bên cạnh triển vọng tăng trưởng, định giá cũng là yếu tố khiến nhóm cổ phiếu ngân hàng tiếp tục thu hút dòng tiền.
Hiện 27 ngân hàng niêm yết và giao dịch trên thị trường chứng khoán có tổng vốn hóa khoảng 2,73 triệu tỷ đồng, tiếp tục là nhóm ngành lớn nhất thị trường. Tuy nhiên, mặt bằng định giá giữa các ngân hàng có sự phân hóa đáng kể.
Hệ số giá trên giá trị sổ sách (P/B) dao động từ 0,84 lần đến 2,97 lần, trong khi mức trung vị toàn ngành vào khoảng 1,24 lần. Khoảng cách lớn này phản ánh sự khác biệt về quy mô, hiệu quả hoạt động, khả năng sinh lời và kỳ vọng tăng trưởng của từng ngân hàng.
Trong nhóm được thống kê, LPB là một trong những ngân hàng có mức định giá cao nhất với P/B khoảng 2,97 lần và vốn hóa xấp xỉ 157.000 tỷ đồng. STB cũng nằm trong nhóm được thị trường trả mức định giá cao với P/B khoảng 2,18 lần.
Ở chiều ngược lại, một số ngân hàng như OCB, PGB hay VAB đang giao dịch dưới giá trị sổ sách, với P/B lần lượt khoảng 0,93 lần, 0,97 lần và 0,84 lần.
Theo giới phân tích, dù sở hữu ROE thuộc nhóm cao trong khu vực và vẫn còn nhiều dư địa tăng trưởng tín dụng, ngành ngân hàng Việt Nam hiện chỉ được định giá ở mức trung bình so với các thị trường lân cận. Điều này cho thấy cổ phiếu ngân hàng vẫn là nhóm tài sản hấp dẫn đối với các nhà đầu tư dài hạn, đặc biệt trong bối cảnh Việt Nam bước vào giai đoạn đẩy mạnh đầu tư hạ tầng, công nghệ và các động lực tăng trưởng mới của nền kinh tế.
