Cổ phiếu đáng chú ý ngày 2/10: PDR, SZC, MWG
Công ty chứng khoán phân tích và đưa ra nhận định mua, bán đối với các cổ phiếu PDR, SZC, MWG.
Chứng khoán BIDV (BSC) : Khuyến nghị mua PDR
BSC khuyến nghị mua cổ phiếu CTCP Phát triển Bất động sản Phát Đạt (PDR), giá mục tiêu 26.400 đồng/cp theo luận điểm đầu tư:
BSC nâng khuyến nghị mua cổ phiếu PDR sau khi cổ phiếu trải qua đợt điều chỉnh mạnh, giảm 43% từ đỉnh tháng 4/2024. Triển vọng kinh doanh sắp tới bắt đầu chuyển biến tích cực khi kỳ vọng doanh nghiệp có thể mở bán 2 dự án trọng điểm trong vòng một năm tới bao gồm KĐT Bắc Hà Thanh trong quý IV và Bình Dương Tower trong nửa đầu năm 2025 mặc dù thời điểm mở bán các dự án chậm hơn so với kỳ vọng ban đầu do tồn tại độ trễ khi chính sách được ban hành.
Các dự án du lịch tại các tỉnh ven biển sẽ là yếu tố dẫn dắt tăng trưởng chính cho PDR trong trung – dài hạn. BSC cho rằng chiến lược lựa chọn thời điểm triển khai như hiện tại phù hợp với PDR vì các bất động sản du lịch thường đòi hỏi vốn đầu tư ban đầu lớn và thời gian hoàn vốn dài. Dòng tiền từ các dự án đáp ứng nhu cầu ở thực tại Bắc Hà Thanh, Bình Dương Tower, Cadia Quy Nhơn sẽ tạo nguồn lực tích lũy tài trợ cho các dự án sắp tới với tính khả thi cao hơn.
Năm 2024, BSC giữ nguyên dự báo về đóng góp của mảng kinh doanh bất động sản cốt lõi tại dự án Bắc Hà Thanh và khoản thu nhập bất thường từ thoái 25% vốn CTCP Đầu tư BIDICI đã thực hiện trong quý II. Theo đó, doanh thu thuần đạt 2.656 tỷ đồng (+330% svck) và lợi nhuận sau thuế đạt 836 tỷ đồng (+22% svck).
BSC dự phóng doanh thu và lợi nhuận sau thuế năm 2025 của PDR lần lượt đạt 3.628 tỷ đồng (+37% svck) và 741 tỷ đồng (-11% svck) khi tiến độ triển khai Bình Dương Tower chậm hơn kỳ vọng, đóng góp vào kết quả kinh doanh vẫn chủ yếu đến từ dự án Bắc Hà Thành trong khi Bình Dương Tower bắt đầu triển khai bàn giao từ năm 2026.
 |
| BSC phân tích chỉ tiêu tài chính PDR |
Chứng khoán BIDV (BSC) : Khuyến nghị mua SZC
BSC khuyến nghị mua cổ phiếu CTCP Sonadezi Châu Đức (SZC), giá mục tiêu 44.500 đồng/cp theo luận điểm đầu tư:
(1) BSC duy trì kỳ vọng giá cho thuê KCN Châu Đức sẽ tiếp tục tăng trưởng 12% trong 2 năm tới nhờ hạ tầng giao thông hoàn thiện và giá cho thuê Bà Rịa – Vũng Tàu rẻ tương đối so với các tỉnh phía Nam.
(2) BSC kỳ vọng SZC sẽ cho thuê 30 – 40ha đất/năm trong 2 năm tới nhờ: (i) hưởng lợi từ hệ sinh thái Tripod, (ii) FDI tại Bà Rịa – Vũng Tàu tăng, (iii) quỹ đất từ các KCN hiện hữu Bà Rịa – Vũng Tàu không còn nhiều.
(3) Điểm rơi bàn giao KDC Hữu Phước 1 vào năm 2025 nhờ giải phóng mặt bằng xong 2,8ha, hoàn tất hạ tầng.
Trong năm 2024, BSC dự báo SZC ghi nhận doanh thu thuần đạt 1.210 tỷ đồng (+48% svck), lợi nhuận sau thuế đạt 237 tỷ đồng (+8% svck), chủ yếu nhờ bàn giao 40ha dự án KCN Châu Đức và 16 căn Shophouse KDC Hữu Phước.
BSC dự báo doanh thu thuần năm 2025 của SZC đạt 1.385 tỷ đồng (+14% svck), lợi nhuận sau thuế đạt 526 tỷ đồng (+122% svck), chủ yếu nhờ bàn giao 30ha dự án KCN Châu Đức và 40 căn Shophouse KDC Hữu Phước.
Chứng khoán Vietcap (VCI): Khuyến nghị khả quan MWG
VCI khuyến nghị mua cổ phiếu CTCP Đầu tư Thế giới Di động (MWG), giá mục tiêu 78.100 đồng/cp theo luận điểm đầu tư:
Cơ hội mở rộng lớn cho Bách hoá Xanh (BHX) trên khắp Việt Nam, sau khi tái cơ cấu và nâng cao hiệu quả hoạt động. Doanh số của BHX cải thiện tích cực nhờ tăng cường tập trung vào thực phẩm tươi sống, doanh số/cửa hàng trung bình tăng trưởng trung bình 6% so với tháng trước, từ 1,8 tỷ đồng (+36% svck) vào tháng 3 lên 2,1 tỷ đồng vào tháng 6. VCI nhận thấy khả năng thu hút và giữ chân khách hàng của BHX ngày càng tăng, với giá trị trung bình trên mỗi hóa đơn và số lượng hóa đơn hàng ngày lần lượt tăng trung bình 2% và 7% so với quý trước, trong khi biên lợi nhuận gộp vẫn ổn định ở mức 24-25%.
VCI dự báo lợi nhuận sau thuế năm 2024 cho BHX đạt 133 tỷ đồng và tăng dự báo lợi nhuận sau thuế năm 2025/2026 thêm 50% mỗi năm lên 789 tỷ đồng/1.817 tỷ đồng. Với tiềm năng mở rộng dồi dào tại Việt Nam, đặc biệt ở miền Nam nơi BHX là chuỗi bách hóa hiện đại hàng đầu, nhóm phân tích duy trì dự báo BHX sẽ đạt khoảng 2.100/3.800 cửa hàng trong vào cuối năm 2026/cuối năm 2032.
Nhóm phân tích tăng dự báo biên lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh của Thế giới Di động & Điện máy Xanh (TGDĐ & ĐMX) trong giai đoạn năm 2024-2028 do cơ cấu sản phẩm cải thiện và đóng cửa nhiều cửa hàng hoạt động kém hiệu quả. VCI hiện dự báo TGDĐ & ĐMX sẽ đóng cửa 332 cửa hàng trong năm 2024. Do đó, Vietcap tăng dự báo biên lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh năm 2024 thêm 160 điểm cơ bản lên 6% và tiếp tục cải thiện lên 7,5% vào năm 2028.
